從金融行業結構看互金髮展

04-23

Finance及其結構

金融顧名思義是通過各種手段方式來讓資金流通的。金融行業與其他行業不同之處在於：其他行業是通過出售某種其他價值換區金錢；而金融行業是通過出售金錢來獲取更多的金錢——也就是平常所說的錢生錢。

金融結構中的三類參與者：投資者，中介機構，融資者。

投資者是出讓資金的一方，融資者作為資金的受讓一方，中介機構撮合兩者，使得資金從投資人的手裡流轉到融資人的手裡。本文不談投資人或者是融資人在金融系統中如何獲利，本文主要談金融中介機構在這樣的系統中如何運作以及發展。

不同層次的金融市場

投資者和融資者之間的資金流動建立起來的交易市場稱為金融市場。但是，由於資金的流動方式不同，使得金融市場會有多種類型。例如：

以出借的方式，即債務關係：債券市場、民間借貸市場

以股份方式融資：二級市場

以股權方式融資：一級市場

金融機構參於金融市場中的業務類型

金融機構在投融資人之間以不同的業務類型架起橋樑。以證券公司為例：

1、純中介業務：經紀業務、通道業務、承保等。這類業務不直接參与投融資行為，只是因為有金融牌照，靠收傭金賺錢。

2、半參於投資業務：資管業務。這類業務主要是代客理財，主要的收益源於客戶將其中某一部分投資收益讓利於金融機構，因為是金融機構幫你投資的。

3、完全參於投資：自營業務、融資融券等。自己完全成為投資人，參於投資行為。因為是自有資金。

4、其他服務類業務：投資諮詢服務等。這種業務完全獨立。

互聯網金融

那麼在當下互聯網技術的發展中，以P2P和消費金融這兩塊為首的互金行業發展迅速。他們發展主要得益於：開闢新的金融市場並且利用互聯網技術成為其中介機構。

隨著國家不斷的改革開放發展，中產階級人數不斷擴大，消費升級，融資需求悄然發生變化。產生了很多新的融資需求，這些新的融資需求造就了新的金融市場：民間借貸、小微企業的融資需求、消費融資需求等等。這一類融資人他們不需要大額的資金，他們需要的是短期、重複的借貸資金。而銀行證券或者是保險這些傳統的大金融機構不願意去涉足這個金融市場的領域。使得新興的互聯網公司能夠準確把握這類市場，並利用互聯網大數據風控等技術成為市場中的中介機構。

未來發展的方向在哪？

如果要做傳統的金融業務（涉足傳統的金融市場），那麼需要金融牌照。這麼做很難。不如關注新興的金融市場的投融資需求，要麼切入當下的剛起步的金融市場，要麼完全自己開拓新的金融市場。

如果切入的金融市場競爭比較激烈，那麼企業的競爭力應該放到具體的業務上來。也就是說，應該著重發展半參於投資業務，和其他服務類業務。

總之，互聯網金融機構的發展最主要還是看切入的金融市場。