互金上市又一城，監管靴子落地，陽光下互聯網金融向何處去？

說到互聯網金融相信所有人都是耳熟能詳，互聯網金融這幾年的風風雨雨，讓這個生於美國長在中國的金融類型逐漸成為中國金融產業中一股不可忽視的力量，曾幾何時當我們還在說互聯網金融是披著互聯網外衣的民間金融的時候，互聯網金融企業已經如雨過春筍一樣紛紛上市成為國際資本市場的弄潮兒，在趣店、拍拍貸、融360等互金上市企業之後，牛板金的一位負責人也對外透露出了赴港上市的計劃。日益增加的互金上市企業，讓我們不得不正視互聯網金融的力量，然而洗盡鉛華之後，互聯網金融的終極大考正在來臨，那麼之前躲在互聯網幕後的互金企業們真正暴露在陽光下之後到底該向何處去？

一、互聯網金融的終極大考終於來臨

互聯網金融作為中國金融業的一個新秀，一經出現就曾經顛覆所有人對於金融的認知，讓金融從神壇上進入大眾的生活之中，例如餘額寶曾經讓高不可及的貨幣基金成為老百姓都能夠買的起的金融產品，P2P業務的出現也曾經讓信貸變得不在複雜，但是在互聯網金融蓬勃發展的時候，也是泥沙俱下，良莠不齊，在第一階段，互聯網金融可謂是野蠻生長，進入了第二階段之後，又是問題高發，大量的互金平台跑路，很多人都吃了大虧，等終於大家明白過來，數千家互金平台實在是多的太多，中國的互聯網不是承載不了，而是不需要這麼多低質無序競爭，甚至虛假競爭的平台，在經過了一輪輪劣幣驅逐良幣之後，互聯網金融終於回歸了理性。

監管層在逐漸摸清了互金的脈絡與命門之後，終於開始重拳出擊讓互金真正進入正軌，如果說2017年互聯網金融治理元年的話，那麼2018年則是當之無愧的互聯網金融陽光化元年，因為監管的政策正在從治理期向監管規範期轉變，美國對於金融業監督的「陽光是最好的殺蟲劑，燈光是最好的警察」的理念正在進入互聯網金融發展的整個理念之中。

2018年，互聯網金融合規備案正在成為互聯網金融企業集體的期末考試，4月3日，監管部門再次印發《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》（即29號文）。29號文指出，未經許可，依託互聯網以發行銷售各類資產管理產品（包括但不限於「定向委託計劃」「定向融資計劃」「理財計劃」「資產管理計劃」「收益權轉讓」）等方式公開募集資金的行為，應當明確為非法金融活動，具體可能構成非法集資、非法吸收公眾存款、非法發行證券等。

29號文代表著互聯網金融的期末考試真正來臨，不準做大額，不能做非標，不可做資管，只能嚴謹地做個人借款的撮合業務，並滿足、小額分散的業務要求，這些政策的出台讓互聯網金融真正來到了陽光之下，這場期末大考正在來臨。

二、臨考上市互金企業該向何處去？

4月9日來自於世界最大的網貸與金融科技大會朗迪峰會的消息，互聯網金融的參會企業之一牛板金有意赴香港上市，讓其有可能成為互金領域又一上市的互金企業。對於大多數公司來說，上市與監管合規都是千頭萬緒的大事，這兩件事一起做似乎有些困難，然而以牛板金為代表的一批互金企業卻敢於如此，根據21世紀經濟報道的統計，僅僅杭州一地正在準備上市的互聯網金融企業就有不下5家之多。互金企業臨考上市這種勇氣究竟如何而來？

一是以準備備案走在合規之前。通過備案讓業務真正在陽光下運行，對於互聯網金融產業來說拿到整改通知書（俗稱平台備案）是很多企業夢寐以求的一步，如果企業能夠真正實現備案，按照金融監管部門的要求進行整改，完成不合規資產的清零，讓業務重新回歸到合規網貸，那麼正常備案的企業往往並不會讓業務受到影響。牛板金聯合創始人厲晗贇表態說，牛板金所需要整改的意見是超額問題和借款方集中度過高問題，並且嚴格按照29號文的要求對企業進行整改，完成對資管產品的提前還款，立行立改主動提前整改，這似乎正在成為互聯網金融企業的一種大趨勢，只要企業這些問題整改完成的話，那麼企業的備案之路似乎並沒有那麼難走。

二是以上市來促進規範與全產業鏈發展。通過上市，互聯網金融企業可以打開融資通道，以較低的成本募集到足夠的資金，在高成本獲客及產業兩極分化的大背景下，誰的融資能力更強也就越有可能在市場接下來的競爭中佔據有利地位，資金的多寡將會直接關係到企業發展潛在的深度與廣度。在上市獲得品牌傳播效應，提升企業知名度的同時，上市收到交易所的監管，將財報與業務進行公開化、透明化，在某種程度上是與國家陽光監管不謀而合的。正如牛板金母公司佐助控股總裁王旭航的說法，通過融資可以讓企業逐步完善產業鏈布局，比如說佐助控股布局匯聯基金和佐信資本等等，就是對產業上下游的一種有機整合，從而讓互聯網金融產業鏈條更加完善。

三是以科技來全面提升風控水平。金融科技一直都是互聯網金融有別於傳統金融機構最大的特點，通過大數據、雲計算、區塊鏈、人工智慧的應用讓互聯網金融的產品更加完善，讓互聯網金融的風險控制水平更加高效。在朗迪峰會上，互聯網金融企業似乎都會將金融科技作為自身的一種業務重點來發展，比如說牛板金就公布其正在將區塊鏈技術引入風控體系，藉助區塊鏈的去中心化記賬模式，將賬本公開，從而杜絕造假，真正讓風險控制成為產業發展的關鍵。

自2016年8月《網貸機構業務活動管理暫行辦法》發布以來,互聯網金融行業的從嚴監管一直在持續，整個行業正在逐漸被彰顯在陽光之下，不合規的平台遭到優勝劣汰，同樣也使一批專業實力較強，合規業務發展較好的平台擁有了更大的市場空間。

陽光下的互聯網金融到底該向何處去，似乎朗迪峰會上牛板金給出了一個答案，這就是積極順應監管，提升自身技術和風控能力，藉助資本市場的力量，尋求全新的發展方向，未來監管給市場留下了一條陽光的通道，讓企業更好地合法合規做經營，安安心心地成為陽光下的金融機構，也許這就是未來互聯網金融嚴監管之後的發展之道吧。

作者：上游財經專家顧問，財經專欄作家，財經評論員。

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