踏准反彈的節奏（12.9周評）

在上周的《大鎚夜話周末特輯》和周評中大鎚表達了對未來市場的擔憂情緒。本周的大盤一路重挫，尤其以小盤股下跌的最為慘烈。但在周三大盤跌至3250岌岌可危之時，大鎚及時提示反彈即將到來，大家可以選擇錯殺的價值股嘗試建倉。

本周的周評也將詳解這次反彈的判斷依據。大鎚再次強調：底部是一個區域，而不是某一個具體點位。精確到點位的底部預測沒有科學依據，有興趣的朋友可以翻看今年5月份大鎚對底部區域的判斷依據。

周評的回顧與展望

在上周的周評《中小創要反轉？》中大鎚認為中小創不會反轉，大盤尚未見底。我們仍需耐心等待機會的到來，但是這個機會不會讓我們等得太久了。在這個判斷前提下，藍籌和白馬股本周依然是避風港。經歷了周初的大跌過後，大鎚在《12.6大鎚夜話》中提出此處將有一個針對本輪200點下跌的反彈，持續謹慎一個月後，大鎚重新翻多！但是我認為這個反彈僅僅是反彈，大盤仍缺少一個持續時間較長的陰跌段。

此外，大鎚在《美國減稅的影響》中也詳細解釋了美國減稅政策對全球資產價格造成負面影響的成因，有興趣的朋友可以點擊收聽。

為什麼要反彈？

大鎚應某位讀者的要求詳解這次及時判斷反彈的判斷依據。

1、藍籌、白馬的跌幅已經到位。作為大盤指數的晴雨表，藍籌白馬的漲跌對指數的影響無疑是巨大的。今年在大量中小創連續創出2638以來的個股低點的背景下，大盤能夠連創新高的原因就在於白馬股的一枝獨秀。自本輪高點下跌以來，茅台、格力、招行、美的等一眾白馬股的平均跌幅已經達到15%。就目前的估值水平來看，這些優質公司繼續下跌的可能性不大，一部分個股已經跌到前期的起漲平台位置。不論是估值還是量價都不支持這些股票繼續大跌，所以本周周初大盤股率先企穩反彈。

2、大盤量能嚴重萎縮。從K線圖可以看出，大盤的下跌斜率已經趨緩。這意味著急跌段已經接近尾聲，尤其是同時伴隨著大鎚之前說過的成交量萎縮至1500億以下。量能的萎縮和斜率的趨緩都代表著本輪的下跌接近尾聲。所以，大鎚大膽做出判斷：本輪下跌的急跌段已經過去，未來可能進入陰跌調整階段。

3、宏觀經濟數據強勁支撐。在最新公布的11月進出口數據中，進出口表現雙雙超預期。進口主要表現為石油、天然氣漲價帶來的進口增長，出口則體現了中國經濟的韌性。這可能會修正近期宏觀經濟的走弱預期。所以，一輪反彈自然也在醞釀之中。

反彈中選擇什麼樣的標的？

大鎚認為我們要關注三方面主線，長線關注前期回調充分的藍籌白馬。但是，大家一定要關注基本面是否出現變化。舉例：去年以來大鎚不斷回答讀者關於傳統動力汽車股的投資價值問題，大鎚一直以來的觀點是：今年不考慮汽車股。今年以來大部分汽車產業鏈上的個股都走的很弱，即便長城汽車這樣的白馬股依然走出了橫調的走勢，這就是行業基本面不支持股票上漲的典型（上汽集團是一個特例）。

另外的兩個短線抄底標的是優質次新和錯殺的中小創。本周大鎚在貴族空間已對相關低估值小票進行相關介紹，相關個股在本周實現了逆勢上漲。大鎚也在積極尋找其他的優質個股。

談談永輝超市

這支個股是大鎚自年初一路看好至今的，需要了解企業估值相關信息的可以回復永輝超市查看。周五永輝在騰訊入股超級物種的消息刺激下瞬間拉板，這個消息大鎚之前也跟大家交流過。但從騰訊和永輝的表態來看，騰訊入股永輝有很大概率能夠成真。一旦消息坐實永輝有可能復牌後再創新高。

從今年對永輝的跟蹤投資歷程來看，優秀的企業從來不乏資本的青睞。我們要尋找的是優質的好公司耗費時間耐心等待它開花結果。永輝目前被牛奶國際、京東和騰訊同時看中並非偶然，這說明價值投資的研究方法具有普適性！

題外話

大鎚再次提醒大家反彈的標的選擇一定要基於估值的選擇，這樣即便被套也不必驚慌。未來A股將會港股化，很多垃圾個股的下跌沒有底部。大家一定要擦亮眼睛，謹慎選擇投資優質公司。如果實在沒有能力甄別好公司，就選擇茅台、格力、美的等優質白馬長期持有獲取企業發展的平均收益，放棄精選個股的超額收益。