財務分析——現金流量表解讀

投資理財，不能盲目的跟風，更不能憑運氣賭博。客觀理性的分析非常重要。

這裡講講現金流量表的快速解讀，供參考一下。

現金流量表的基本結構分為三部分：

經營活動產生的現金流量（CFO）；

投資活動產生的現金流量（CFI）；

籌資活動產生的現金流量（CFF）；

CFO為正數，表示經營業務產生現金流量

CFO為負數，表示經營業務損失現金流量

CFI為正數，表示投資收益或者回收投資

CFI為負數，表示用現金參與投資活動或者投資虧損

CFF為正數，表示從外部籌資

CFF為負數，表是償還外部籌資

CFO﹥0，CFI﹥0，CFF﹥0

主營業務在現金流方面能自己自足，投資方面收益良好，這時仍然進行融資，如果沒有新的投資機會，將會造成資金的浪費。

CFO﹥0，CFI﹥0，CFF﹤0

這種公司經營和投資良性循環，融資活動的負數是由於償還借款而引起，不足以威脅企業的財務狀況。

CFO﹥0，CFI﹤0，CFF﹥0

這種公司經營狀況良好，通過籌集資金進行投資，企業往往是處於擴張時期，這時我們應著重分析投資項目的盈利能力。

CFO﹥0，CFI﹤0，CFF﹤0

這種公司經營狀況雖然良好，但企業一方面在償還以前的債務，另有方面要繼續投資，所以要隨時關注企業經營狀況的變化，防止財務狀況惡化。

CFO﹤0，CFI﹥0，CFF﹥0 這種公司靠借錢維持生產經營的需要，財務狀況可能惡化，應著重分析投資活動的現金凈流入是來自投資收益還是收回投資，如果是後者，企業的形勢將非常嚴峻。

CFO﹤0，CFI﹥0，CFF﹤0

經營活動已發出危險信號，如果投資活動現金流入主要來自收回投資，則企業將處於破產的邊緣，需要注意。

CFO﹤0，CFI﹤0，CFF﹥0 企業靠借債維持日常經營和生產規模的擴大，財務狀況很不穩定，如果是處於投入期的企業，一旦度過難關，還有可能是發展；如果是成長期和穩定期的企業，則非常危險。

CFO﹤0，CFI﹤0，CFF﹤0 企業財務狀況危急，必須及時扭轉，這樣的情況往往發生在擴張時期，由於市場變化導致經營狀況變化，加上擴張時投入了大量資金，會使企業陷入進退兩難的境地。

股價的波動受方方面面影響，有財務報表（資產負債比，利潤表，現金流表），有政策，行業的變化，股民的心態等等。

並沒有萬能的靈丹妙藥，證券市場波詭雲譎，做好風險控制，享受美好生活

——Vance