聽二發告訴你債券到底什麼 | 基不可失

大噶吼~上一期二發給大家提到債券基金，今天二發就給大家細細講一下債券及其細分。

債券是一種金融契約，本質是債的證明書。是資金籌集者發行的，用以籌集資金，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。

債券既然涉及到金錢關係，那就有風險，不同主體發行的債券，風險肯定不一樣。

而債券發行主體可以分為：

1. 政府部門2. 央行3. 金融機構4. 非金融企業

政府發行

其中政府發行的有國債、地方政府債。國債的發行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認為最安全的投資工具。我國的國債由財政部發行，其利息收入可以享受免稅待遇。

央行發行

央行發行的債券叫央票，相當於央行發行債券（這個央票是央行自己創造的）給商業銀行等金融機構，到期央行贖回票據，並支付央票利息。

金融機構發行

金融機構發行的為金融債券、同業存單與政府機構支持債券，金融債券是由銀行和非銀行的金融機構發行的債券。在英、美等歐美國家，金融機構發行的債券歸類於公司債券。在中國及日本等國家，金融機構發行的債券稱為金融債券。

非金融企業部門發行

非金融企業部門發行的債券類型較為複雜。種類也多，比如國企發行的為企業債；非國有企業發行的為公司債、定向工具、中期票據與短期融資券。

也可以從風險分析角度，把我國債券分為：

1. 利率債2. 信用債

利率債

利率債發行人為國家或信用等級與國家相當的機構，利率債的利率水平較為接近無風險收益證券，背靠國家信用，由政府部門背書，風險較小，收益率也較為接近無風險利率。利率債主要包括國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據

信用債

信用債由不同的私人主體發行的債券，其還本付息由非政府部門承擔，因此其收益率在無風險收益率的基礎上增加了風險溢價，溢價程度取決於發債主體的信用。風險相對較大，但收益率較高。金融債（不包含政策性銀行債）、企業債、公司債、中期票據、短期融資券與資產支持債券等都屬於信用債。信用債因為缺乏國家信用背書，因此常由專業評級部門對其信用進行評級。

除了上述兩種債券以外，還有：

類固收產品

常見類固收產品舉例：可轉債

可轉債

可轉債在過去幾年裡一直劃分在股票的投資範圍內，目前可轉債已經劃分在債券範圍中。可轉債全稱為可轉換公司債券，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉債對投資者而言是保證本金的股票。可轉債因為可以轉換成股票，價格變化和對應正股有一定關係，但它受債性保護，下跌風險是有限的，上漲沒有限制，這類資產收益風險配比比較好，是一類很有優勢的資產。

總的來說，像國債這樣的擁有很高的信用評級的債券品種往往收益不是很高，但是像類似公司債這種風險很高的債券品種，往往它的收益也會很高。這也就是大家常說的風險越大收益越高的原理，怎麼樣~ 大家是否對債券產品有了一定了解呢？

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