後大數據時代（四）：繞過資本的參與

04-21

國內的PE也好，VC也好，其實發展的時間都不長，PE整個行業的興起不會早於2000年，因為之前還在搞國企下崗，廉價收購國有資產呢，而VC就更晚了。

然而，現在如果你發明了一個什麼東西，無論是工業產品也好，還是IT產品也好，你的最佳投資人是誰？當然是這個行業里的下游巨頭。比如我做出一個美容儀器，需要找投資人，我會去找風投資金么？不會，因為風投窮得只剩錢了，甚至很多風投的基金連錢都不是自己的。我會直接去找某個新興的美容品牌，因為如果達成合作協議後，後續的生產、銷售問題都一股腦全解決了。只有在找這些品牌失敗的情況下，我才會考慮去找風投，然而連這個行業里的人都不認可的東西，單純投錢的人能認可多少呢？中不至於一開始就打著騙投資的主意吧？

如果你是某個IT產品做出來了，你最佳的選擇當然是直接找BAT，BAT投了，其他人自然也就跟投了；BAT不投，其他人都指望最後BAT接盤，難道還砸在手裡不成？你面臨的最大問題是如何讓BAT注意到你。

但反過來說，下游廠家必須投現金給你么？其實沒必要，除了運營的基本開銷外，其他的投資都可以折算成下游廠家能直接提供的資源和服務。最後你的收益可以直接從利潤上分紅。這個過程中，真正需要流動的資金非常少。

實際上，信息通暢的情況下，最好的投資人其實是產業資本，而產業資本名字上掛了個資本，實際上在投資活動中需要流動的現金遠遠少於金融資本，可以說有資本之名，無資本之實。在企業內部，依然是管理人在調度資本，而非資本調度管理人，可以說是個小號的官僚主義團體。當企業所需要做的事情，都可以通過自己內部的資本完成時，自然就不需要受外來資本的控制。

資本的力量是通過高流動性的資產來體現的，而高流動性的資產主要就是錢，錢是貨幣。貨幣是怎麼誕生的？貨幣是一般等價物，是用來衡量商品的價值的。政治書上怎麼講的？有人拿著幾隻雞，到集市上去換把刀，但是拿刀來的人想要只羊，帶羊來的人就想換個鋤頭，貨幣是為了滿足這種交換需求而誕生的。

但如果在信息非常通暢的情況下，參與這場交換的人，都能很清楚的知道誰需要什麼東西，並且能在很短的時間內完成交換，那何必還需要交換現金？即使有人確實交換不到東西，那也可以採取記賬。雖然你可以認為記賬也是一種貨幣，但這種貨幣無法參與滾雪球式的流動。

資本的高流動性和滾雪球的特點，是在金融系統下實現的，所以大家都強調金融存在的意義在於資源配置。當參與者通過金融累積的財富越來越高時，也就意味著為了實現資源配置而付出的成本越來越高，財富也就越來越集中。

但我之前描述的產品發明人為什麼能繞過VC和PE，直接與產業內的企業合作呢？原因是網路帶來的高效的信息傳播可以讓發明人知道哪個企業需要這個東西，同樣也可以讓企業意識到這個產品的價值，所以不需要VC和PE來解決資源配置的問題。

同樣的，即使某個項目不是新發明或者新產品，而是現在很多投資人追捧的所謂的新商業模式，只要信息通暢，也可以繞過中間的很多環節，直指終端客戶。當然，更可能的是被同業巨頭給抄襲了（所以普通投資人不要沉迷於所謂的新商業模式啊，信息越通暢，越沒普通投資人的份）。

這方面發展到極端，那就是社會上流轉的只有利潤，沒有本金。在信息高度透明化的情況下，貨幣的一般等價物的功能是可以被單獨剝離出來的，企業可以不必融資去購買某些原料和服務，而是直接以企業自身信用來記賬，最後以利潤來結算支付。