涉嫌詐騙652億，安邦吳小暉受審

雖然安邦的隕落早已經不是新聞了，但是今天吳小暉的開庭，還是賺足了媒體的眼球。

2018年3月28日上午，上海市第一中級人民法院公開開庭審理上海市人民檢察院第一分院提起公訴的安邦保險集團股份有限公司（以下簡稱安邦集團）原董事長、總經理吳小暉犯集資詐騙罪、職務侵占罪一案。

吳小暉案庭審進入法庭調查階段，公訴人宣讀起訴書，指控：集資詐騙罪。2011年，被告人吳小暉隱瞞對產業公司（吳小暉個人所有和實際控制的公司）的實際控制關係，通過產業公司控股安邦財險、安邦集團後，以安邦財險為融資平台，指令該公司開發投資型保險產品並主導產品設計，授意製作虛假財務報表、宣傳折頁等申報材料，騙取保監會的銷售批複 ,向社會公眾募集資金。2011年7月，在投資型保險產品銷售金額超過保監會批複規模後，吳小暉無視監管規定，仍然下達超大規模銷售指標，並以超募資金兩次增資安邦集團及安邦財險，虛構償付能力，披露虛假信息，持續向社會公眾進行虛假宣傳，非法募集資金規模急劇擴大。截止2017年1月5日，累計向1056萬餘人次銷售投資型保險產品，超出批複規模募集資金7238.67億元，並將部分超募資金轉移至吳小暉實際控制的產業公司，用於對外投資、歸還債務、個人揮霍等。至案發，實際騙取652.4億元。

上海市第一中級人民法院一審公開開庭審理吳小暉案。圖為合議庭。

（一）

吳小暉案，實際只是過去一段時間金融亂象的冰山一角。伴隨著萬能險產品帶來的高槓桿和期限錯配，安邦系一度成為資本市場上呼風喚雨的大鱷。不僅以56億元控股當時1600多億資產的成都農商行，完成了安邦「資產驅動負債」的歷史性跨越，還在幾年間，持倉A股上市公司的總市值就翻了好幾倍，價值超千億，更控股參股了多家銀行，成為了中國大型的金融控股集團。

現在，靴子終於落下。

2017年6月，安邦保險集團官方網站消息，安邦保險集團董事長兼總經理吳小暉先生，因個人原因不能履職，已授權集團相關高管代為履行職務，集團經營狀況一切正常。幾個月以後，權威媒體消息顯示，上海市檢察院對吳小暉集資詐騙、職務侵佔案提起公訴。保監會也發布公告，稱對安邦集團實施接管。

根據公開資料顯示，安邦2004年以財險起家，初始註冊資本只有51億元，2016年末總資產達到2萬億左右，成為中國最大的金融控股集團之一。保險行業老大哥——中國人壽，發展了20多年，資產規模在2.6萬億左右。對比之下，安邦速度不可謂不迅猛。

（二）

在安邦的發展歷程中，入主成都農商行是關鍵一步。2010年12月，成都農商行計劃增資擴股，以每股定價1.6元新增41.02億股，而引入的戰略投資者便是安邦財險。安邦以56億元「以蛇吞象」控股當時1600多億資產的成都農商行。

此後，安邦通過舉牌民生銀行而一戰成名。2014年12月19日，民生銀行發布公告稱，安邦人壽、安邦財險、和諧健康、安邦集團持股比例分別為4.06%、2.69%、1.22%、1.084%，加上收購0.94%股本的委託表決權，安邦系持股比例合計10%，成為民生銀行第一大股東。至2016年，安邦系合計持有民生銀行16.79%的A股股權，安邦集團位列第一大股東。

民生銀行作為老牌的銀行股，在資本市場中本來就以股權分散而著稱，這是民生銀行第一次出現一股獨大，單個股東持股比例超過10%的局面。

除此之外，安邦還持有招商銀行10.72%的股份，並通過旗下的投資組合，持有了大量的中農工建四大行股份，並且均躋身前十流通股股東。

另外值得一提的是，2015年下半年，安邦在著名的「萬寶之爭」中扮演了舉足輕重的角色，當時安邦系佔有萬科A股股份為7.01%，共耗資在108億~128億元區間。已經成為寶能系、華潤外的A股第三大股東。當時的安邦，在萬寶之爭的困局中，願意幫誰，誰就能贏。

更不用說，安邦系在海外進行的大筆併購，簡直是四處出擊，令人眼花繚亂。

2014年10月6日，安邦第一次海外投資就是驚世駭俗。「以19.5億美元收購美國紐約華爾道夫酒店大樓」這一爆炸性消息，不僅迅速佔領全球財經媒體的頭條，更創下了美國酒店相關交易的最高金額紀錄。

2014年10月13日，安邦保險集團宣布收購比利時FIDEA保險公司，這是中國保險公司首次100%股權收購歐洲保險公司；

2014年12月16日，安邦保險集團以2.19億歐元的價格收購比利時百年銀行德爾塔·勞埃德銀行；

2015年2月17日，安邦保險集團以約121.5億元的價格，收購荷蘭VIVAT保險公司，市值達8845.4億元，這是中國企業首次進入荷蘭保險市場。隨後，收購韓國東洋人壽並保持東洋人壽上市地位……

隨著吳小暉的去職和庭審，安邦高槓桿的資本騰挪終於在歸於沉寂之後，回到了最初的原點。

（三）

2018年3月，中國的金融監管開始進行一個新的時代。

3月13日，國務院機構改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議。方案顯示，中國銀行業監督管理委員會和中國保險監督管理委員會的職責將進行整合，組建中國銀行保險監督管理委員會，作為國務院直屬事業單位。同時，方案還將銀監會和保監會擬訂銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入中國人民銀行。

3月21日下午，銀監會、保監會整合「謎底」正式揭曉，原中國銀監會主席郭樹清出任中國銀行保險監督管理委員會首任主席。

這說明了金融監管從分業監管到功能監管的變化，是當下金融大監管發展的趨勢，有利於消除監管真空和監管套利。

隨著監管的「口子」越扎越緊，那些「野蠻人」想要通過金融手段進行高槓桿騰挪的空間，未來恐怕越來越小了。