比特幣窮途末路，一個無法迴避的警示

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§ⅰ 引子

眼見他起高樓，眼見他宴賓客，眼見它樓塌了。

窮途末路的大清國，並非只有曹芹溪「好一似食盡鳥投林，落了片白茫茫大地一片真乾淨」入木三分的末世描畫，聖人後代孔尚任《桃花扇》中的這句唱詞，更是一語道盡了人間冷暖、世態炎涼。

比特幣從萬人追捧，到盛極暴亡的命運，是巧合呢還是雷同？小民們別光顧看熱鬧甚至是落井下石。汲取同類的教訓，往往比親自上當要更便宜，也划算得多。

§ⅱ 比特幣的最後時光

大風起於青萍之末，簡單捋一捋比特幣在這個國家的最後日子。

9月4日，Y行等七部委發布關於防範代幣發行風險的通知，比特幣跌幅超過10%。

9月8日開始，網上開始有小道消息悄悄流傳，官方準備取消比特幣與人民幣等法定貨幣之間的兌換，但此後國內的三大比特幣交易平台均表示未收到監管通知。

9月13日，D國互金協會發布關於防範比特幣等所謂『虛擬貨幣』風險的提示。

9月14日晚，國內最大的交易平台——比特幣D國發布停止所有交易業務通知。

9月16日下午，監管層正式出面蓋棺定論：全部關停，並於近期退出市場。隨後比特幣D國交易平台傳出消息，平台將於9月30日停止所有交易業務。

筆者在9月16日的撰文<紅塵中的看客，和看客眼中的紅塵>中說過一段話——在這個採集信息—分析利害—得出結論的過程中，最忌諱的就是偏聽偏信。單就這方面而言，來自江湖小道的羽調商聲，往往比出自廟堂殿陛的洪鐘大呂更具可信度，因為後者往往是精心編織的謊言。

事實再一次驗證了持有這種觀點者並非自作多情，謠言往往就是散落民間的讖言。

§ⅲ 眼釘肉刺已非一日，突然發難毫無徵兆

比特幣成為監管層的眼中釘已非一日，讓我們把目光投射向8個月前。細思極恐。

2017歲末年初，本幣兌美元劇烈貶值的陰雲籠罩在黨國頭頂，也給春節來臨前的喜慶氣氛沾染上了惶恐不安，監管層無法迴避外儲劇烈流失可能帶來的財富縮水。Y行第一次將目光鎖定在了比特幣交易，並以迅雷不及掩耳之勢突然發難。

1月11日，事先沒有任何徵兆，Y行上海總部突然發文稱為防範比特幣、萊特幣等市場風險，組織上海市金融辦等單位聯合成立檢查組，對比特幣D國進行了現場突擊檢查。毫無準備更談不上防範，比特幣迅即被打懵並立馬跳水，報價從6370元一個小時內暴跌8%，之後甚至一度顯現出了崩盤之勢。

說到這裡，耳邊彷彿聽到了幾聲嘲笑。總有人喜歡譏笑事後諸葛。但事實證明，單就獲取智慧的渠道而言，教訓遠比書本知識來得更加深刻，也比經驗更加鮮活。

§ⅳ 封堵資本外流初戰告捷，但絕非唯一原因

監管層為什麼一直將比特比視為在喉骨鯁，必欲除之而後快呢？

還是那句話，站在監管者角度，站在國家控制外匯資本流出的角度，就很好理解年初打擊比特幣那次專項行動。2016年底外儲驟降1/4至3萬億美元，國民對本幣貶值的恐慌持續發酵。2017新年伊始，意味著每個人5萬美元的法定兌換額度即將被重新激活，新一輪換匯高潮迫在眉睫。鄭府當然不希望看到這種現象發生，但為不引起擠兌浪潮甚至……又不好明言不許兌換，壓力山大哇。

本幣匯率需要穩定，外匯儲備規模需要維持。此時可以實現外匯資本轉移的比特幣平台就站上了風口浪尖。1月11日精準高效的打擊手段立竿見影，雖然2017年來外匯儲備七連增的真正原因筆者多次講過，但最起碼外儲持續大量流失的勢頭暫時被打壓住了。監管層初嘗勝果，但目光始終沒有片刻移開比特幣交易平台。

比特幣是基於區塊鏈技術發展起來的一種數字貨幣，總量限定的前提註定其長期來看前景一定是通縮的。自比特幣誕生以來，基於最龐大的網民基數，D國自然而然成為了全球最大的比特幣交易市場，全世界80%以上的交易量發生在這裡，並掌握著比特幣的定價權。推演事物的變化趨勢，一定要站在利益主體的高度。

比特幣的根本屬性，除了可以看做是一種長期通縮、長期看漲的資產外，既然稱之為「幣」，自然也就具備了可以流通的貨幣屬性。眾所周知，集權國家的Y行並非像美聯儲歐Y行那樣的獨立機構，而是依附於黨國鄭府的附庸。對於毫無官方背景色的比特幣，老祖宗有句古訓叫做一山不容二虎。關於這種說法大家都心知肚明，不必展開講也不歡迎單獨問詰，誰喜歡上燒烤架自己去罷。

以上分析了比特幣不見容於當下的兩個重要原因。然而這就是全部嗎？上半年以前可以這麼說。但為什麼上半年沒有被趕盡殺絕，而在9月份卻慘遭滅門呢？這與8月份的貨幣數據、經濟數據息息相關。來到9月份，比特幣像極了一個有民意基礎、但兄弟已經即位後還在流亡的前朝太子，被誅殺的命運已經不可避免。

§ⅴ 貨幣增速難圓自說，通脹魔獸緩緩抬頭

9月15日Y行數據，8月新增人民幣貸款 1.09萬億元，社會融資規模1.48萬億元，均遠超市場預期。新增貸款和社融規模數據，清晰無誤的昭示了托住GDP上漲的動力到底是什麼。然而就是在如此規模刺激下，下半年經濟增速下滑的趨勢依舊難以遏止，只能說明一個問題，依賴溫和刺激的藥效，已經很難讓這個經濟巨人興奮了。尋找到新的經濟增長動能，將是未來若干年黨國工作的重中之重。

詭異的是廣義貨幣M2，8月M2餘額164.52萬億元，同比增長8.9%，增速居然分別比上月末和上年同期降低0.3個和2.5個百分點。筆者愚鈍，實在沒搞懂新增貸款和社融規模與M2增速的悖離，只好籠統解釋為M2數據可能已經失真。既然自己都看不懂，就更不敢冒充大尾巴狼了，不談這個，來看8月份民生數據。

9月9日國家統計局公布8月全國經濟數據，全國居民消費價格總水平CPI同比上漲2.0%，環比上漲0.6%。全國工業品出廠價格PPI同比上升6.3%，環比上升0.9%。對比此前7月份CPI同比上漲1.8%、環比上漲0.1%，通脹顯然已經來臨。

筆者此前講過，PPI上漲是由於規模以上國企利潤好轉帶來的，與民企關係不大。而行政化去產能和環保督查則是虧損國企神奇盈利的左後護法。這方面不多談。

重點來看與老百姓息息相關的物價上漲。8月份物價如此明顯的大幅上漲，不引起市場的猜疑甚至恐慌顯然是不可能的。小民們的疑問是，物價會否持續快速上漲？而每當此時，自然少不了站台專家的身影。這不，多位經濟研究專家第一時間跳將出來說，目前雖然有一些推動物價上漲的因素，但在年內物價還難現快速上漲局面。年內？那年外呢？筆者對這個種群始終不太敢相信，只好自己分析下。

第一個原因，也就是筆者此前撰文中不止一次提到的，由於去產能和環保督查帶來的產能下降，再加上眾所周知的房地產和基礎設施建設是拉動GDP的雙引擎，導致鋼鐵煤炭水泥建材等大宗商品價格不斷上漲，如此瘋漲的惡果正在逐步從PPI向CPI埠傳導。看看超市裡從大宗家電到吃喝拉撒日用品，什麼不在漲價？這就是上游原材料漲價導致的下游成本上升，傳導到下游產成品的價格上漲。

第二個導致8月份CPI大幅上漲的原因，來自食品價格的直接推動。驀然想起了前些日子一個談上半年豬肉價格上漲的帖子，改了又改、刪減N次才發出去的經歷。既然談食品價格如此敏感，大家心裡都有數咱就不多說了。

當然這都建立在一個基本面上，那就是在一二線熱點城市的房地產價格被套上緊箍咒兒後，無處宣洩的貨幣洪流正在緩緩流向民生市場，導致通貨膨脹這頭吞噬財富的巨獸，正在慢慢蘇醒過來。多關注下物價並隨時準備吧。

§ⅵ 通脹的到來，直接殺死了比特幣

通脹，永遠是鄭府斂財的利器，但同時也是個人財富的天敵。通脹時代，可以作為避免財富縮水的錨本身就不多，外匯可以，但填表購匯的經歷相信很多人都知道。人，任何時候都應該是一種有尊嚴的特殊動物是不？

想想看吧，通貨膨脹正在一步一步走來，外匯每人每年5萬美元的兌換額度，有多少人可以真正全額兌換出來？更何況還有5萬額度之外的需求，手中有本幣也無法兌換的苦惱相信不少人正在經歷。

而此時有一種貨幣，哦不，更嚴格來說應該是一種可以全球流通的資產走進了所有人的視野。全球認可並背書的比特幣恰巧也具有類似外匯的避險功能。事實也正是如此，很多未雨綢繆的人將比特幣當做了可以承載免受通脹之苦的投資工具。而這，必將對法定貨幣的公信力帶來損害。

肉爛一定要爛在鍋里，避免肥水流入外人田，是每一個D國良民的神聖使命。所以呢，監管層採取了最簡單最直接的手段，沒留絲毫轉圜餘地。躲避通脹？嘿嘿，都躲開了，那超發的借條，和它承載的債務由誰來承擔呢？

在那些不懂卻在人云亦云的喃喃咒罵聲中，比特幣已經與D國投資者漸行漸遠。

§ⅶ 後記

記得以前類似文章，總有朋友留言大談通縮，讓筆者哭不得笑不得。姑且拋開國家層面不談，試問通縮對我們每個升斗小民來說，是好呢還是不好呢？當然好咯，你手中有限的貨幣，可以換取到更多自己需要的東西嘛對不對？但這可能嗎？

所以，在一個Y行不能獨立決定貨幣政策的國度，奢談通縮是件很可笑的事情。手握印鈔機的Y行受到鄭府轄治，貨幣要多少就可以供應多少，何來通貨緊縮一說？反倒是鄭府與生俱來的增印貨幣稀釋民間財富衝動，令通貨膨脹才是常態。而即使個別領域通縮，那也是貨幣流向的問題，與貨幣總量嚴重超發是兩碼事兒。譬如鄭府一直小心翼翼控制民生領域不發生通脹，那麼代價是什麼呢？是其它領域更大的通脹作為代價，掩蓋了貨幣超髮帶來的食品通脹好不好？

舉一個最現實的小小栗子。建安成本不足3000元/平米的房子，搞到上萬甚至幾萬，請問這算不算是通脹？而當房子的價格泡沫跌破時，會發生什麼你想過嗎？而類似這種價格虛高蓄滿通脹禍水的領域還有好多，當這些資產價格泡沫破裂時，你想過超市肉蛋奶菜這些條飽肚子的東西價格了嗎？

記得以前有篇文章講過，好好感謝已經或正在準備接盤的勇士吧，他們才是我們這個社會最可愛的人。未雨綢繆，從意識到的那一刻就開始做起。別問具體該怎麼做，一個只肯張開兩手要答案的人，承受一點通脹之苦也沒什麼不好，或許更有利於自己的成長也不得而知。

最後跟讀友們道個歉吧。文章的確不太厚道，掛著羊頭賣狗肉，借比特幣這個引子，講了一個不太適合公開談論的話題。筆者此舉也是迫於無奈，早有前輩嘗言「做人要老誠，作文要狡滑」，筆者也是東施效顰自站地步而已。

全文完。

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