再次精確踩點永輝超市（9.16周評）

04-21

在9月展望中，大鎚說過：我認為9月是一個先揚後抑的過程。主要原因是近期上漲的品種不具備長久的基本面支撐，一旦預期發生變化便會導致商品價格和股票價格回落。上周的周評題目為《回調勢在必行》，我想表達的意思也已經相當明確：此處會有一個回調，回調程度不會太深，藍籌白馬將重新獲得追捧。

周評回顧與展望

在上周的周評中，大鎚提到橫盤過後必下跌。我認為這裡並不是行情終點，但卻是一個中期回調震蕩的開始。大盤將會回撤測試3300點支撐的有效性，此處有可能跌破3300點後再尋支撐。本周在前三天的橫盤過後，周四周五開始了緩慢下跌的過程。大鎚在上周已經跟大家說過，倘若遇到放量滯漲的十字星將會是回調的預警信號，其實在周二的放量過後，周三的縮量小陽線已經是非常明顯的風險信號。本周的下跌幅度不深，主要原因還是場內做多情緒旺盛，踏空3300點行情的大量資金拍馬趕到，這是趨勢交易者對大盤自11月衝擊3300點後多次未果並最終突破的一種追捧，我認為A股會有慢牛，但是同志們要管住自己的手。A股有兩大真理：多看少動，高拋低吸。

上周周評最大亮點在於大鎚自5月中旬看空永輝4個月過後本周重新看多永輝超市。本周在樂天宣布退出中國的消息面刺激下，（心理層面的刺激高於公司基本面，樂天的競爭力並不對永輝造成威脅）永輝在周五再次創出新高。一眾白馬股逆勢上揚，否則本周的收盤將會非常難看。曾經有朋友戲稱大鎚為永輝公關部經理，這是對大鎚長期看好永輝的一種褒獎。（因為我總是習慣於宣揚永輝的偉大價值）不過縱使如永輝，格力一般優秀的股票也存在周期性，優質股票也需要調整，大鎚在看空永輝4個月後重新看多永輝，這一次運氣不錯！永輝下一目標位：年底8元。

與此同時，復星醫藥和中文傳媒也在周五有較好表現。自大鎚看多復星以來，一路質疑不斷，但這些都不是針對我本人的質疑而是對復星醫藥前景的質疑。對於這些質疑我已解釋得口乾舌燥不勝其煩，我相信唯有股價和利潤的增長才是對空頭最有利的回應。復星醫藥看多一個月以來，上漲幅度5個點略超一年15個點的收益預期。中文傳媒也在長調過後走出了見底形態，能否見底？時間會給我們答案。

本周的深天馬A略微不給力，在周三的集合競價階段突破目標價25元。（朋友們說說這樣能算達到目標價嗎？）隨後便開始跟隨蘋果概念縮量殺跌，這主要是由於承接盤無力，前期獲利籌碼過多洶湧而出所致。我在有魚18網的盤中交流中也多次提示了大家天馬短期有超跌反彈的機會。兩次機會都獲得了1-2個點正收益，運氣相當不錯。我認為天馬後期依然有突破25元的機會，因為全面屏預期還在，利潤的增長預期並沒有消失，股價短期的波動主要來自前期獲利籌碼的出逃而不是基本面的反轉。但是，大鎚在夜話中已多次強調：24元過後將是本輪17-25元上漲行情的末端，後期的沖高幅度無法預知，震蕩幅度可能大幅高於前期，朋友們想在這裡賺錢需要更高的技術和勇氣。

此處大鎚提一些自己對於國產面板的小看法：近期朝鮮半島情勢動蕩，此舉必然引起韓國對於國家安全的擔憂以及認同薩德系統部署的必要性。這嚴重損害了我國的自身利益，這樣動蕩的情勢下實際影響了我國經濟發展的預期。所以樂天的退出可能是我國在經濟層面表達不滿的一個潛在表現。中國是面板消費第一大國，同時中韓也是面板生產僅有的超級強國。事態的繼續擴大有可能潛在利好中國的面板製造行業。（電子行業會否出現下一個樂天？）大鎚在此老調重彈：只要國人能夠造出優質的進口替代品便沒有理由擔心銷路問題。

談談基本面

本周監管層連續表態以下兩個觀點：1、新股發行常態化，期盼新股減速不可期。2、從嚴監管，打擊內幕交易。此舉屬於老調重彈，但是卻可能對次新股的市場炒作造成嚴重負面影響。我相信大部分朋友還記得3月份大鎚提出次新不死，陰跌不止過後，監管層連續強硬打壓次新股，整整兩個月次新股都在上演敦刻爾克大撤退。這次會否再次重演？

9月最新披露的8月宏觀經濟數據較為負面。市場重新開始考量經濟復甦的可能性。大鎚依然贊同任澤平先生的觀點，此處是新周期的起點，但是新周期的復甦是曲折的，不是一蹴而就的V型反轉。中國經濟正在轉型並且向好的一面發展。目前中國在外匯政策上面臨了人民幣兩難：人民幣國際化和經濟復甦無法兼顧。倘若人民幣需要國際化，則人民幣匯率必須保持堅挺甚至緩慢升值。但是這無疑將重創我國的製造業出口，一國匯率的合理價格最終是由該國的出口產品附加值決定，美元的堅挺主要來自於美國在高端製造業的霸主地位。人民幣的貶值雖然會刺激出口但卻會使其他國家放棄使用人民幣，畢竟誰也不願意持有一個不斷跌價的外幣資產。M2增速繼續創出新低表明我國對M2增速的容忍度持續增加，此舉會否降低未來的CPI預期？大鎚認為還需觀察。

在1-8月房地產公司靚麗的成績單公布過後，房地產股再次暴走，融創在最近一個月內暴漲80%。（大鎚多次表達過在去年11月非常認真的考慮過僅有200多億的地產龍頭融創中國，但是因為對港股的不熟悉導致遲遲不敢下手，錯失了1年五倍的絕佳機會。所以僅僅在人群中多看了一眼並沒什麼卵用，重要的還是要果斷出手拿下它！）此舉帶動了A股以陽光城和中房地產為代表的一眾地產股飆升，萬科再創新高。但是大鎚一直對高槓桿的地產行業敬而遠之，房價已經是一個老調重彈的問題，這個位置繼續下注房價暴漲顯然缺乏足夠的底氣。大部分房地產企業都在玩槓桿遊戲，（大家可以自行計算所有者權益和總資產比例）一旦房價回調將可能引爆新一輪炸彈。

題外話

本周永輝和復星的上漲大家是否還滿意？歡迎關注微信公眾號chenxizhilu88,大鎚最近有空會在每天開盤時間與大家進行在線交流互動。