4 · 直播 |盈利模式、融資、投資邏輯、估值、品牌……

如今的遊戲直播到底是極具生命力的旭日，還是資本掩蓋下的華麗泡沫？今天，游久紅皮書帶你起底遊戲直播的浪潮與泡沫。

一、遊戲直播的分類和商業模式

以形式分類，短時間內，直播平台就衍生出了遊戲、彈幕、視頻、秀場、移動等5大類直播。

1、遊戲直播所需要的資質

所有直播類產品，雖然定位不同，但同質化情況非常嚴重。而遊戲直播產業，從版權上區分，又可以分為這四類：

• 舉辦權：主要是賽事線下舉辦需要獲得國家公安部、文化部及體育部等多部門審批。

• 製作權：視頻製作內容需要獲得《廣播電視節目製作經營許可證》。

• 發行權：針對直播分發渠道而言，包括電視媒體和網路媒體，除了獲得《電影節目製作發行許可證》、《信息網路傳播試聽節目許可證》的同時，還要獲得賽事舉辦者授予的傳播權利。

• 遊戲版權：一旦內容涉及遊戲產品，理論上需要遊戲廠商的授權。

1）簽約費、工資：

簽約費：高至百萬人民幣——戰隊選手與直播平台簽約，選手需要與戰隊或經濟公司進行比例分成，簽約費與主播知名度相關。

工資：數千元為主：每月定期發放，和主播人氣相關，主播需要完成一定頻率直播。

2）自營業務收入：

自營淘寶店——主要以零食、服飾、遊戲外設等為主，直播頁面展示店鋪鏈接，並於直播中進行宣傳。

3）廣告：

淘寶廣告——掛鏈。

網頁遊戲——CPA模式為主，按訂閱註冊人數結算，月結方式為主。

4）虛擬道具分成：

用戶在觀看直播時與主播互動交流，贈送主播虛擬道具，主播按照虛擬道具數量和事先約定於直播平台進行變現分成；主流直播平台虛擬道具主要通過做任務/購買的方式獲得。

3、中國遊戲直播的商業模式

1）增值服務：虛擬道具購買、打賞。

2）遊戲聯運：和遊戲廠商進行遊戲聯運，在觀看遊戲直播的同時可以點擊進入聯運遊戲，移動端更可能成為遊戲分發渠道。

3）廣告：以品牌廣告位核心，類似於在線視頻服務商的商業模式，主要通過CPM等主流的售賣方式進行。

4）會員訂閱：支付一定費用成為會員，提供消除廣告、觀看付費內容、訂閱頻道等服務。

5）電子商務：利用個人品牌影響力，對粉絲的購買意向進行引導，將遊戲直播用戶轉化為電商店鋪用戶。

6）賽事競猜：用戶在觀看比賽的同時，對賽事進行投注，類似於體彩。

4、中國遊戲直播平台融資情況與貨幣系統

鬥魚TV，前身為ACFUN生放送直播，前期用戶都由http://ACFUN.com導入。於2014年1月1日起正式更名為鬥魚TV，內容主要以遊戲直播為主。在得到騰訊的融資後，如今估值已有10億美金。然而作為直播行業的先頭兵，不論是涉黃、平台自刷流量等問題，鬥魚也是「重災區」。

YY直播2014年11月24日舉行發布會，正式更名為虎牙直播 。更名後虎牙直播全面轉向web端的發展。除了遊戲直播，虎牙直播還將引入美食直播、秀場直播、電視直播、演唱會直播、發布會直播、體育直播等內容。歡聚時代10億砸向虎牙和ME直播，並斥資1億簽下主播MISS。

正是因為王思聰巨資投入panda，直播平台的燒錢戰爭愈演愈烈。2015年9月5日晚，北京普思投資董事長、萬達集團董事王思聰在微博宣布，"PandaTV"視頻直播平台將上線，而他將出任視頻直播平台熊貓TV的CEO。Angelbaby等巨星的加盟，也使播主不再局限於簡單的素人，娛樂圈、遊戲圈逐漸交融。

龍珠直播是由蘇州游視網路科技有限公司打造的國內遊戲直播平台，於2015年2月1日正式上線。與鬥魚無論是內容還是運營模式都極為相似，且同樣獲得了騰訊的投資。直播內容主打騰訊英雄聯盟、穿越火線、天天酷跑等三款遊戲。

戰旗TV成於2014年1月20日。是由浙報傳媒、杭州邊鋒網路技術有限公司旗下直屬的一家彈幕式直播分享網站。以遊戲直播為主體，涵蓋綜藝、娛樂、體育等多個直播類目。

全民TV隸屬於上海脈淼信息科技有限公司,成立於2015年的1月28日。法人代表名為侯豪傑。曾經由於知名主播小智同時在熊貓、全民兩家直播平台進行直播的問題，引起兩平台的糾紛風波。

2014年10月創立，創始人為張宇，母公司為上海耀宇傳媒。投資方為合一集團（優酷土豆集團）。主打賽事直播，擁有2015年2月DOTA2亞洲杯賽事的獨家轉播權。

拿到多米音樂500萬天使輪的映客，之後獲得崑崙萬維、複賽等機構的8000萬人民幣投資。映客與微博微信賬戶關聯，主打朋友圈和微博粉絲，追求簡單易上手的操作。

360在推出花椒時，初始目標效仿國外Periscope做新聞直播，背後的運營團隊多數也是新聞相關背景。然而這種模式似乎行不通，甚至周鴻禕本人的在微博平台賣力宣傳也並不奏效。在CEO由田艷換為胡正生後，花椒最終定位為「娛樂化社交」，試圖從廣告中變現。

2016年3月5日歡聚時代CEO李學凌宣告旗下「ME直播」殺入手機直播領域。在功能和體驗上，創造了手機直播連麥模式；除了網紅之外，ME直播在內容運營商突破很多傳統的形式，綜藝名人直播脫口秀、明星面對面聊天，連麥功能打破移動直播單項交流溝通不足的特點。

KK唱響隸屬於杭州米絡科技有限公司，是一款上線於2012年12月的集KTV和聊天室於一體的在線視頻互動交友應用。不同於其它移動直播平台，KK唱響瞄準的是音樂市場。除了會幫助優秀的主播開展線下演唱會，KK唱響還聯合影視公司推出了網路電影，其電影女主角也均是KK上選撥出來的人氣主播。其運營模式應該是「線下聚粉，線上互動」。

直播平台的盈利能力有多少？

成本與支出的賬：

要做一個直播平台，成本包括以下方面：

1）主播簽約費用

據網路整理的2016年3月遊戲主播排行榜TOP5：MISS身價1億簽約虎牙3年，每年身價超過3000萬、若風身價2500萬、小智身價2000萬、DOPA身價1600萬、五五開身價1500萬——這五位主播年度簽約費用加起來已逾一億人民幣。此前，鬥魚TV一個月從虎牙直播連挖6人，總費用超過6000萬。若視頻點播平台有意進軍遊戲直播業務，簽約知名主播前便要考慮千萬級別的預算。

2）帶寬成本

以虎牙TV為例，其投資方歡聚時代2015年四季度財報顯示，歡聚時代2015年第四季度來自虎牙直播的營收為人民幣1.336億元（約合2060萬美元），第四季度帶寬支出（包含虎牙直播與其他業務）為人民幣1.611億元（約合2490萬美元），每月帶寬開支超過5000萬人民幣。

3）運營推廣開銷

遊戲直播的黃金內容，非電競賽事直播莫屬。鬥魚攜手NICETV舉辦IGL聯賽、戰旗簽約LOL五大賽區聯賽、熊貓TV拿下2016年英雄聯盟職業聯賽（LPL）承辦權……若視頻點播平台進軍遊戲直播，簽約獨家賽事內容才有機會與已成名的直播平台站在同一起跑線，而聯賽簽約費視情況而定，基於賽事本身的運營推廣費用又是一筆開銷。

4）技術支持費用

對於視頻直播，要求直播全程清晰流暢、低延時，強調視頻觀看的實時性與互動性。做視頻點播與視頻直播在技術方面偏重不同，穩定性是直播業務的基礎，對實時體驗互動要求很高的直播服務需要過硬的技術。

若有意轉向視頻直播，視頻點播平台便要調整相應技術分工，有能力參與構建一個直播系統的技術人員，每月薪資也很客觀。從各直播平台招聘信息上看，對於負責系統穩定可靠的PHP高級工程師一職，鬥魚為每人每年最高支付45萬人民幣薪資，熊貓TV為同崗位每人每年支付39萬人民幣，龍珠則為同崗位每人每年支付30萬人民幣。

直播行業的投資人邏輯：為入口，搶用戶，造概念

伴隨著問題而來的也是一些對於遊戲直播行業盈利的質疑聲，但是各家平台背後的投資人依然非常看好這個行業，在持續不斷的投資，那麼他們投資的目的到底是什麼呢？

1、用戶積累意味著更高估值

以戰旗TV為例，簽約了Snake、WE、RNG等LOL戰隊；簽約了毛毛鴨、DD、Newbee、Hao等大量的DOTA2及LOL主播；這些知名主播和戰隊簽約後會改名，在自己ID上帶上直播平台的昵稱，實現品牌宣傳的目的。

這些戰隊、主播、高玩都有這相當數量的忠實粉絲，戰旗TV通過這些優質的內容也得到了大量的用戶。擁有了大量的優質用戶後，戰旗TV在廠商及其他需要用戶的線上線下廠商之間便有了話語權。

2、佔領遊戲入口，奠定遊戲分發和廣告平台地位

以鬥魚TV和龍珠直播為例，他們高價挖角主播，打造各個遊戲分類直播，目的是主打內容分發及流量入口。

流量入口包括遊戲聯運等多種形式，擁有大量垂直用戶資源的直播平台掌握著遊戲廠商羨慕的優質玩家資源，未來直播平台和遊戲廠商將會深度合作，在遊戲運營商取得共贏。另一面，電商等其他平台也需要大量的遊戲垂直用戶資源，甚至線下的不同廠商也可以通過直播平台獲取他們的消費者。鬥魚TV、龍珠直播等平台掌握了互聯網未來的流量入口，也就掌握了互聯網的未來。

3、恆大模式（產業鏈模式） ：砸出品牌，帶動生態

所謂「恆大模式」，原指足球界中俱樂部底氣十足的砸錢模式，大資金，大投入，引進名氣大、實力強的國字型大小級別的本土球員和外籍球員，聘請著名教練，組建實力超群的陣容，快速出成績，追求轟動效應。

熊貓TV與其他眾多平台最大的不同來自於創始人王思聰，王思聰是一個擁有1600萬粉絲的網紅，有著很高的社交知名度。細數他的涉獵，王思聰旗下有著 IG 遊戲戰隊，IG 包含 Dota2、LOL、FIFA、CF 和 SC2 分部，並獲得過 CFS、WPC 等多項國際賽事的冠軍；王思聰為萬達集團董事、普思投資董事長，先後投資過天鴿互動、雲遊控股和樂逗遊戲等上市公司，背靠萬達集團；王思聰成立香蕉計劃，承辦英雄聯盟德瑪西亞杯、拿下LPL獨家轉播權。

無論是哪種模式，無論現狀如何，我們都可以看出，投資人都是在爭奪互聯網的未來，無論是流量入口的搶奪、優質內容的爭奪還是傳統企業未來互聯網化的轉型，都離不開用戶，離不開新的盈利模式。

未來的戰場，在移動直播嗎？

視頻移動直播為什麼會在2015年得以爆發？最關鍵的原因，是隨著智能手機硬體的長足進步和無線網路的改善，制約視頻移動直播的技術瓶頸得以突破。

移動直播市場的繁榮是大趨勢，但目前整體陷於秀場模式和業務同質化，有待於差異化競爭。而真正決定未來競爭的關鍵，是視頻移動直播應用如何去滿足用戶需求、為用戶創造價值。

對於移動直播的未來，我們持有以下疑問：

1、用戶對直播的畫面、互動要求會越來越高，移動直播能否跟上日益增長的用戶需求？

2、移動化意味著實時性，但直播觀眾的碎片化和精準化需求與之相距甚遠；

3、3G/4G觀看移動直播產生的成本，雖然已經不斷下降，但是否有更多的下降空間？無線網速未來何時有新的進步？

4、微信這樣的巨頭是否會直接入場移動直播？

5、秀場為主的內容，未來是否經得起時間的考驗？如何保持觀眾的新奇？

我們相信，許多從業者心中也沒有明確的答案。

有人說，目前的直播是一種無聊的娛樂方式，建立在現在顏值時代的一種審美交流的時尚。沒錯，事實如此。但我們更希望看到的是，未來的直播內容，除了遊戲、交友、秀場之外，還有更多的庭審、競賽和教育，能夠引導我們走向理性、思辨、進取的方向。