孫正義抵押了阿里巴巴，背後有何隱秘？阿里到底是中國的、還是日本的，又爭開來了……

來源：公眾號【海外眼】

據知情人士透露，日本軟銀集團以所持阿里巴巴股份為抵押通過保證金貸款借了80億美元，用以提升公司的財務靈活性。

有人說，孫正義出手抵押阿里巴巴，想必也是讓馬雲攥緊了拳頭！

阿里巴巴到底姓「中」還是姓「日」？

很多網友對阿里巴巴的國家屬性爭論不休：它到底是個中國公司，還是個日本公司？

這也並非空穴來風，雖然阿里巴巴是馬雲在杭州創立，並由馬雲及其管理團隊控制運營的，其實它的最大股東卻是日本人孫正義，這一點相信大家並不陌生。

99年馬雲創辦了阿里巴巴，2000年就趕上了互聯網泡沫，馬雲到處找不到投資，在北京見了幾十個投資人，都以失敗告終。最後找到國際投資人孫正義，在著名的6分鐘談話之後，孫正義決定投資馬雲2000萬美元，幫阿里撐過了互聯網泡沫期。

在接下來的幾年內孫正義又不斷追加投資，2014年阿里在美股上市，截至2017年12月底，孫正義的軟銀集團已持有阿里巴巴29.11%的股份，是阿里巴巴的第一大股東。

現在第二大股東為雅虎，持股14.95%，而馬雲只有不到10%的股份。某種意義上說，阿里巴巴是所謂的「日本公司」，也不是沒有合理性。錢確實是讓日本人賺去了。

只是現在這個全球化的時代，很多互聯網公司的股權結構都極其複雜，股東來自不同國家是常事，僅靠股權比例來判斷一家公司的國家屬性是明顯不夠的，還要看其掌控權、受益國等因素。

雖然孫正義的軟銀占阿里股權大頭，但馬雲通過精心設計的合伙人結構，使得阿里巴巴的掌控權牢牢攥在馬云為首的中國團隊手中。

另外，阿里巴巴對整個中國的就業、稅收都有積極的拉動作用，中國是主要的受益國。

甚至阿里巴巴對世界電子商務的影響力，也使得外國人比中國人更認可阿里。所以阿里不管是哪個國家的，它的存在都讓中國企業贏得了世界的尊敬！

日本首富孫正義的發跡

最早投資阿里的孫正義也的確是個眼光毒辣的投資人。

當初2000萬美元救馬雲於水火，如今從阿里巴巴身上獲得3400倍投資回報，怎麼說都是投資界的一種教科書式的典範。

那麼為什麼現在他要把阿里抵押出去，這個說來話長，我們要從他的投資歷程說起。

聽上去，孫正義這個名字並不像傳統的日本人。他出生於日本，本身卻是韓裔，而高中和大學都在美國上的。由於當時外來人在日本求職面臨諸多限制，青少年時孫正義一直隱瞞自己的韓國國籍，直到婚後才加入日本國籍。

據說孫正義的投資理念來源於孫子兵法和戰爭史，自己常以兵法大師孫武的後代自稱。與日本式的保守心態完全不同，孫正義非常具有冒險和創新精神，這也使得其投資眼光極其超前。

日本人用漢名，到底是以自己的血統、祖先、姓氏為榮？還是商業布局上的需求？

有人說，他之所以聲稱自己是漢族人，是因為自己在中國的投資比較多，他看透了中國人吃軟不吃硬、喜歡跟別人攀親戚、套近乎的性格，所以他這樣做很容易增進中國人對他的親近感。

總結創業30多年來的投資經驗時，孫正義說，選擇將來會成為主流的行業是關鍵。

來看看他的軟銀集團的投資歷程：

1995年投資電子產品製造業龍頭UT斯達康

1996年投資雅虎，控股51%

2000年投資阿里巴巴

2003年投資盛大

都是一本萬利的買賣。

早在2006年蘋果一代的時候，孫正義就去拜見喬布斯，懇求一旦在日本發售了iPhone，請第一個讓softbank（軟銀）代理。

孫正義對喬布斯說，移動通信的時代一定會到來，無論如何都要收購移動公司，要麼拿到許可證。事後也確實證明了孫的眼光獨到之處。

近年來，軟銀的出手又是大手筆。

2016年7月，320億美金收購英國晶元設計廠商ARM；

2016年12月，以1000億日元投資了美國衛星通信公司OneWeb。

無論是投資晶元設計公司還是投資衛星通信公司，都顯示了孫正義對於未來物聯網布局的重視。

此外，網易、新浪、攜程、噹噹網、分眾傳媒、萬國數據，千橡互動、豌豆莢、PPTV、迪安診斷、華大基因等巨頭均被軟銀的投資版圖圈入。

20年投資500個項目，回報從數倍到上百倍不等。

悲慘的開始：看錯了趨勢

本來發展勢頭正健，然而近年來，軟銀集團卻流露出頹勢，債台高築，債務已高達上千億美元。

為還債，孫正義屢屢減持軟銀的部分股權變現，2016年就幾次減持阿里股份套現，引起阿里股價波動。所以說，這次將阿里抵押貸款也是早有先例。

最令人吃驚的是，2016年他將全球最賺錢的手游公司SuperCell拱手出售給了騰訊（軟銀佔SuperCell51%的股份）。

當時SuperCell公司1年的凈利潤10億美金，旗下的《部落衝突》、《海島奇兵》、《卡通農場》等都堪稱遊戲爆款。

有人開玩笑說：這孫正義簡直是幫著馬化騰狙擊馬雲啊。

連SuperCell這樣的「現金奶牛」都要變賣，可見其財務狀況的緊張。

而這種財務的緊張是從何時開始的呢？

答案是，從2013年軟銀收購美國第三大通信運營商Sprint開始。

這曾是日本最大的海外收購案，日本第三大移動運營商收購美國第三大運營商，人們讚歎道，真是一場瘋狂的豪賭。

孫正義的算盤是，Sprint持股的Clearwire使用的是TDD LTE技術，和軟銀日本使用同樣的網路標準。他計劃讓在美國排名第三的Sprint與排名第四的T-Mobile合併，希望打造一個跨國運營商帝國，跟電信市場的龍頭企業Verizon和AT&T分庭抗禮。

然而，Sprint卻是一個燙手山藥。花費極其大不說，不僅要給它償還巨額債務，還要和其他的運營商競爭。

最重要的是，美國電信業監管機構以反壟斷為由，阻止了Sprint與T-Mobile的合併，打碎了孫正義的希望。

2014-15財年，受到Sprint 15億美元虧損的影響，軟銀年度凈利潤也下滑。

可以說，軟銀一直變賣家當給Sprint輸血，但是Sprint就像一個無底洞。

2016年第一季度，軟銀凈利潤持續下降30%，被美國華爾街評級為「垃圾」，2016年全年，Sprint共給軟銀帶來了56億美金的負現金流。

可以說，這一次，孫正義這位幾經征戰的投資老手也看錯了趨勢。

隨著iPhone等智能手機的普及，人們上網的需求遠遠超過了打電話，流量也越來越便宜，通信運營商註定成為一個日薄西山、逐漸衰落的行業。

不得不說，時代的新陳代謝，太快了。往往向前一步是幸福，退後一步是黃昏。

關鍵處行差還是走對，靠的就是企業家的戰略思考和抉擇，有時，還需要那麼一些運氣。

不過這也未必就宣判了軟銀的結局。

去年，軟銀在投資界的表現極為搶眼，與沙特主權財富基金PIF聯手打造規模高達1000億美元的科技投資基金（願景基金Vision Fund）。

願景基金及其附屬的規模60億美元的Delta Fund已累計投資275億美元，被投對象包括ARM、英偉達、平安好醫生、眾安保險等等。

下一步，軟銀打算重點投資物聯網和人工智慧行業。

孫正義對出行方面企業很感興趣，中國的滴滴、印度的Ola、東南亞的Grab，背後都有同一個投資方——軟銀。

孫正義說：「人工智慧對交通數據的解析，最大優化了交通系統，改善了交通擁堵狀況」。

他認為，無論是物聯網還是人工智慧，對於數據的掌握和分析都非常關鍵，而出行企業每天所產生的大量數據正符合這方面的要求。

「信息革命中最重要的資源是數據，得數據者得天下」是孫正義一直堅信的。

放眼看去，孫正義和他的軟銀似乎已經成為科技領域的最大投資者，或許他正在找尋下一個「阿里巴巴」。

補充閱讀：軟銀的大股東是中國工商銀行？

曾有些人為了安慰網友，杜撰了一個說法：阿里巴巴最大股東是軟銀，而軟銀最大股東是南非標準銀行，而標準銀行最大股東是工行，所以阿里巴巴最後大股東還是中國的。

這種說法矇騙了很多人，人們大都信以為真，最近查了一下，發現該說法完全是移花接木，混淆視聽。

軟銀官網（https://www.softbank.jp/en/corp/irinfo/stock/ownership）給出的十大股東為:

這十大股東大部分是日本的公司或自然人，其次是歐美銀行或政府，根本沒有標準銀行(Standard Bank)。

所以阿里巴巴賺的錢大部分還是讓日本人和雅虎拿走了……

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