大趨勢終結

本公號ID：dknight2016，作者：騎行客，出自資本主義的「西點軍校」。橫貫風險投資（VC）、槓桿收購（LBO）、A股港股美股市場。解邏輯，授方法，幫大家用數據投資，賺放心錢。

昨天，中國平安下跌4%，格力電器下跌4%，貴州茅台下跌4.6%，騰訊下跌4.6%，伊利股份下跌5.1%，五糧液下跌5.5%，洋河下跌6.2%，比亞迪下跌8.3%。

創業板指下跌0.5%

上證下跌1.4%

上證50下跌1.9%

令人詫異的是在隔岸，今晨納指的跌幅0.85%再度超出道指的0.04%。3月13日納指創下又一輪歷史新高後，此輪科技股的跌幅遠大於傳統企業。

中美貿易戰讓人看清了美國需要保護的是高科技行業，中國能夠反制美國的反而是農產品。

此前被希冀過高的一個不斷挑戰人類上限的蘋果、亞馬遜和谷歌，另一個不斷創造出傳統行業新物種的 -

保險全球第一第二平安人壽

家電全球第一第二美的格力

酒類全球第一茅台

遊戲全球第一騰訊

- 在歷經一年的猛漲，被吹上天之後，跌落神壇。

股市裡，並沒有永恆的價值。如果有一件事亘古不變，那就是：

跌多了要漲，漲多了要跌；

跌出價值，漲出風險。

一般一隻股票越漲，我越不願做它的鼓手，跌得狠的，才會進我眼帘。媒體正相反，多得是捧臭腳，落井下石。別以為眾人喊打的時候，就已到了谷底。終極死亡是被媒體徹底地遺忘，再沒有哪怕一丁點的篇幅會提及它。大眾傳媒正是人性的一面鏡子。

投資要成功，確實需要反人性。

200多年前，康德就曾說過，理智越多，離人性越遠。

如果看到這樣的圖線後，你反倒覺得賺錢的機會大於賠錢的風險，你離人性的很近。

以上分別是2017年的平安、格力、茅台、騰訊（排名分先後）。

去年一年道指、納指、港股恒生指數、上證5【0】的圖線也差不多。

大趨勢終結……

去年底，我曾寫下《明年，不樂觀》

去年9月，在十九大召開前，我曾署名《騎行客：全面牛市，為時尚早》

一一應驗。

真正的機會始於此：

以上分別為1.平安、2.格力、3.騰訊、4.茅台在2015年6-9月間的走勢。

至少25%，至多55%的跌幅

都有一波連續5日以上的下殺

遠離60日均線後企穩反彈

平安4倍、格力5倍、騰訊4倍、茅台5倍。

大趨勢終結，殺下來，越狠、才能孕育出新生。

2000-2002年，IT泡沫破滅，納指崩盤；2008年，次貸危機爆發，美國五大投行去其三，道指崩盤。

我們所艷羨的美股八年牛市正是從一片廢墟中涅槃重生。

不破、不立，只有讓估值跌得更慘，才會迎來新一輪的投資機會。

這估值不會是3倍多市凈率的平安，近18倍市盈率，3%股息率的格力、60多倍市盈率的騰訊和12倍市凈率的茅台。

2015年9月，平安的市凈率1.39倍，史上最低

格力市盈率6.85倍，接近史上最低，股息率9.5%，史上最高

茅台的市凈率3.69倍，10年次低點

騰訊市盈率35倍，5年最低

不要在暴跌面前讓感情控制了思想，更加理智地看待估值和趨勢，離人性越遠的時候，就是投資即將成功的時候。