金融穩定發展委員會出世 哪些領域需提高警惕？

隨著全國金融工作會議的閉幕，「國務院金融穩定發展委員會」出世了！雖然業界早有猜想，但這次是真的落地了！

從1997年開始，全國金融工作會議每5年舉辦一次，而今年的這次與往年有很大的不同，也彰顯出了國家在金融領域要下大工夫整治的決心。

（圖片來源：FX168財經網）

那麼，國家為什麼要成立一個級別更高的機構來做混業監管的事呢？

在過去的十來年，一行三會分別負責金融穩定以及銀行業、證券業、保險業的監管，人社部和社保基金會負責社保基金，財政部和匯金公司是商業銀行的股東，發改委負責審批企業債，地方金融辦負責審批金融公司。這種誰都管的結果，就是有大量的灰色地帶，誰也不管。

《人民日報》在評論中提到，設立國務院金融穩定發展委員會，是此次會議的重要成果之一。與原有的金融監管協調部際聯席會議相比，委員會的職能完整，層級更高，金融監管協調將會是其重要的工作之一。同時，人民銀行在宏觀審慎管理和系統性風險防範方面的職責得到強化。通過金融監管協調機制的加強和提升，深化金融監管體制改革，優化金融風險監管覆蓋方式，以更好地應對金融機構在綜合化經營過程中可能會產生的流動性風險、信用風險、操作風險，防範引發全面影響經濟和社會發展的系統性風險。

南開大學金融發展研究院教授田利輝也表示，「有了統一的協調機構，可以有效防止九龍治水、各自為戰的局面，防止監管不足或監管過度，有力有效有序地引導資本服務實體經濟，從而藉助金融支持來實現中國夢。」

P2P金融

網路借貸在中國誕生不足10年，期間誕生的網路借貸機構超過4600家，而目前存活的平台僅五成不到。這其中不少平台蓄意設立資金池，挪用或者侵佔客戶資金，更有甚者，直接捲款跑路。

2017年2月23日，銀監會發布《網路借貸資金存管業務指引》(下簡稱《指引》)，明確了存管機構必須是一家商業銀行，不能選擇第三方支付機構，也不能多家銀行同時存管。指引給出了6個月的限時整改期。

根據第三方不完全統計，截至2016年末，已有32家商業銀行布局網貸資金存管業務，180多家網貸機構與銀行簽訂存管協議，正在開展系統對接的機構有90多家，佔網貸機構總數的4%。

《指引》強化了對於商業銀行的免責條款。《指引》第二條就指出，存管人開展網路借貸資金存管業務，不對網路借貸交易行為提供保證或擔保，不承擔借貸違約責任，第二十二條又強化了這一點，「商業銀行擔任網路借貸資金的存管人，不應被視為對網路借貸交易以及其他相關行為提供保證或其他形式的擔保」。

從現有的監管體系來看，對於P2P的監管到達銀監會的層面也就到頭了，銀行不存在兜底或補償，投資者對於風險承擔大部分的責任。而現在出現的金融穩定發展委員會就可以對銀監會起到監督作用，降低網路借貸的風險。

保險公司

近兩年來，保險公司的風頭正勁，擴張速度一度引發熱議。萬寶大戰中，安邦資金來源一度受到質疑，有人直指其挪用保險資金。

業內人士認為，險企頻頻舉牌上市公司，得益於近兩年保費快速增長以及監管層對險資權益投資政策的調整。不過，目前部分中小險企的保費收入主要來源於理財型保險產品。個別險企甚至不像保險公司，更像理財公司。在萬能險等理財型保險產品迅速擴張基礎上，險企大肆舉牌二級市場暗藏風險，可能導致無法兌現承諾的投保人收益。

保監會副主席陳文輝表示，「保監會將引導保險資金流向國家重大戰略和基礎建設。」金融穩定發展委員會的出世，只會加快PPP項目的進程。

房企

統計顯示，2017年1-4月，全國房企包括私募債、公司債、中期票據等的融資合計僅1113.1億元，延續了去年四季度以來的低迷狀態。甚至相比2016年1-4月同期的5068億元，下調幅度達到78%。

據不完全統計，今年以來已有包括萬科、富力、金地在內的多家房企取消發債，涉及金額超過百億元。除公司債外，開發商其他融資渠道也日漸趨緊。

有跡象表明，房地產開發貸也開始明顯收緊，貸款額度相比去年同期增速明顯下降。北京市銀監局更是表態，嚴格監控銀行理財資金違規流向房地產。

面對政策收緊，開發商們也在不斷尋求其他渠道融資，包括信託、基金等渠道都是企業關注對象。但信託產品的利率也在上漲。據不完全統計，目前利率比年初上調了1-2個百分點。

除此之外，人民幣貶值對房地產市場的利空將加大在內地融資渠道收窄的情況，海外融資難度越來越大。截至2017年3月初，內地房企年內共發行海外債券13隻，累計金額達46.4億美元，比2015年同期多出一倍。今年一季度，龍湖、恆大、融創等多家大型房企均進行了海外融資。

但在金融穩定委員會出現後，房企想要海外融資就會十分困難。海外融資存在一定的外匯風險。人民幣如果出現貶值，對於國內房企高企的債務問題也會倍加關注。

網上支付平台

習近平在全國金融工作會議上指出，「要堅決整治嚴重干擾金融市場秩序的行為，嚴格規範金融市場交易行為，規範金融綜合經營和產融結合，加強互聯網金融監管，強化金融機構防範風險主體責任。要加強社會信用體系建設，健全符合我國國情的金融法治體系。」

馬雲也在今年提出了「信用社會」的論點。並加快建設「芝麻積分」，並將其接入到日常生活中。

2017年1月，中國互聯網路信息中心（CNNIC）22日發布的第三十九次《中國互聯網路發展狀況統計報告》（以下簡稱「《報告》」）。《報告》顯示，支付方面，截止到2016年12月，中國使用網上支付的用戶規模達到4.75億，較2015年12月，網上支付用戶規模增加了5831萬人，年增長率為14%。中國網民使用網上支付的比例從60.5%提升至64.9%。其中，手機支付用戶規模增長迅速，達到4.69億，年增長率為31.2%，網民手機網上支付的使用比例由57.7%提升至67.5%。