銀行理財產品一直以安全著稱，而且4%的收益也算不上很低，當然跟股票等相比稍顯頹勢。但作為一種保本型理財產品，銀行理財產品還是很受大家喜愛，普遍認為幾乎0風險，而且會覺得自己在薅銀行的羊毛，然而事實可能不僅如此！

銀行理財產品其實就是一個大套路，只不過作為信用機構，銀行會儘力保證這個套路不會出現卡殼，一旦卡殼，這款產品則面臨著資金鏈斷裂的問題，好在銀行有錢，能夠填補這塊風險。至於這個套路是什麼，往下看就知道了。

一、銀行用我的錢都幹嘛去了？

首先要知道，行沒有「印鈔機」，自已不能錢生錢！為了支付給我們利息它必須把我們的錢投資到更高收益的地方。

投資到哪裡？一般分成兩種：

一種是貸款給有需要的企業（比如國企、上市公司、大中型企業等）獲得利息差；

另外一種就是上面我們所說的銀行理財產品，類似於基金一樣，我們把錢交給銀行打理，銀行通過大資金運作的模式投資到債券、銀行存款、非標準化債權等資產。

上面就是去年某銀行理財產品的投資情況圖，通過圖有沒有發現銀行理財產品投資的渠道非常之廣？

但實際上主要投資品類為債券、銀行存款、非標準化債權類資產（三大類資產佔比 74.70%），其他的佔比並不是很高。

二、銀行用我們的錢投資情況是這樣的：

1、債券（40.42%）：國債、地方政府債、央票、政府支持機構債券和信用債（如企業債）等。沒有確切數據說明它們的收益率到底有多高，但是一般認為應該不高於4%！

2、現金及銀行存款（17.74%）：比如三個月、半年期、一年期銀行存款等，對於銀行存款大家就很熟悉了，其中現在一年期銀行存款也僅1.5%左右。

3、非標準化債權資產（16.54%）：什麼是非標準化債權？很多讀者可能還不知道，小白在這裡解釋一下：要知道一些實力強悍的企業（比如國企、上市公司）可以通過銀行間市場、交易所買賣它們發行的債券，這些債券就是標準化債權。反之就是非標準化債權資產，這下子明白了吧？

銀行用我們的錢主要投資於非標準化債權資產的以下幾類：

A、信託貸款：借錢給信託公司，信託公司用銀行的錢給他們客戶發放貸款；

B、應收賬款收益權：簡單說是用我們的錢買下信託公司的投資產品，獲得收益；

C、委託債權投資：公開說法是由於債權投資在中國大陸境內是受限制的，而為了達到這個目的，企業委託銀行方發起一個債權投資產品，從而達到合法性，這個在中國上市公司中較為常見。

對於非標準化債權資產的收益率市場上也沒有給出一致的說法，不過花捲覺得由於信託理財的收益在6.8%左右。所以非標準化債權資產的收益率應該相差無異為6.8%。

說到了這裡很多細心的讀者就會發現，在銀行理財產品投資的三大類資產中債券（40.42%）收益不到4%；現金及銀行存款（17.74%）一年期銀行存款利率僅1.5%；非標準化債權資產（16.54%）收益率6.8%左右，這個雖然高但是占的比例不高。

那麼問題來了，銀行向我們提供4.2%收益率，而資金的投資收益率卻是4%都不到。再加上各種人工、機器、辦公等費用，銀行不是做虧本的買賣嗎？

這麼想的朋友還是比較年輕呀！別著急，我們繼續來看。

銀行理財高收益的「套路」

要知道銀行不是慈善機構，也不是「救世主」。他自己也不傻，銀行能夠給我們提供「高收益」，它自己是怎麼做到的呢？套路很簡單，無非就是這兩點。

第一點：銀信合作或者銀證合作，也就是說銀行和信託公司合作或者和證券公司合作。說到證券公司大家都明白，那麼什麼是信託公司？信託公司其實和我們平時常見的基金公司差不多，工作原理是一樣的：「有錢人」（最少投資100萬）通過契約或者遺囑的形式把錢交給信託公司打理，最後賺的錢歸這位「有錢人」或者他指定的受益人所有。

花捲在這裡大致構思了一下銀信合作的「套路」：XX信託公司發行了1億元，收益率是8%的信託產品，這個1億元誰來買，普通人可吼不住，但銀行行，它有錢，它們買下了1億元的項目，然後銀行把它拆分成N個收益率為4.2%的理財產品賣給投資人，賺取了3.8%的差價。

所有人都知道，銀行在徵信方面是很NB的，誰誰是「土豪」，誰誰欠了我多少錢沒還，銀行瞭然於心，他們通過這種信息收益和客戶資源把你引導去買他的理財產品，賺取了差價是穩噹噹的買賣。

也就是說，為這些理財產品買單的，還是那些投資者。細思恐極有沒有，本打算薅羊毛，沒想到被薅羊毛了。不過能收穫4%的收益，雖然不高，但也比存款好。

第二點：期限錯配。什麼意思了？打個比方，你租一個房子，房東規定你在每月10號之前上交當月房租，但是你的工資卻是12號才發，導致時間不對稱，這就是期限錯配。

期限錯配可以說是銀行最大的毛病，雖然說監管層三申五令地警告風險，但是在巨大的誘惑力下仍然屢禁不止，銀行期限錯配模式大致是這樣：

YY銀行發行6個月年化收益率為4%的理財產品，籌集到1億的資金，然後YY銀行用這1億的資金投資到期限為2年，年化收益率為7%的項目，這就是銀行的期限錯配。

說到這大家都看到了，期限錯配最大的問題什麼？我們短期（6個月）的錢是投資到期限長（24個月）的項目。

要想這個項目順利就需要最少發行4期（24÷6）短期產品，但是問題來了，當其中某一個環節出現問題或者發行短期產品不順利怎麼辦。是的，很容易造成流動性危機或者資金鏈斷層。

我們的收益如何得到保障？

很多讀者感到困惑，銀行理財存在上面兩大風險，為什麼過去我們的收益率還是能得到保障呢？

這還得從銀行的定位跟屬性來看，對銀行而言信譽非常重要，如果沒有信譽就沒人敢去那去存錢，沒人存錢的銀行還能叫銀行嗎？為了信譽它承諾的事情就必需做到。

所以，它承諾給客戶4%的收益即使達不到，也會想方設法地用自己的自有資金去彌補，這就是專業人士所說的剛性兌付。

不過恰恰在這時，打破剛性兌付的聲音似乎出現了，銀行不再為客戶資金兜底，這樣一來銀行理財還是「無風險產品」嗎？

不過，銀行作為一個龐大的金融機構，總能通過各種文字遊戲，給剛性兌付換一張皮。

不論怎樣，銀行理財產品的在目前國內市面上，還是不錯的，尤其是當你的錢不足以投資房產，而且又沒有什麼其他好的投資品可選擇時。反正各自安好吧！

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