操盤手授課：量價關係，四招看透主力意圖

04-18

技術分析中，投資者最在意的就是量價關係，因為成交量是大資金進場最真實的反映。在實戰中，無論是主力對倒還是行情的火熱，都能造成巨量的成交，這時候就需要我們結合量價關係來進行具體的分析和判斷了。

具體如下：

第一招，量增價漲，這時成交量與股價之前最正常的關係。但當成交量持續放大到一個極限，出現不能繼續放大的情況時，就需要警惕了。這裡說明入場的資金已經全數進場，這時沒有新的資金進場，那就只能等待什麼時候資金退場了，資金退場一定會引起股價的下跌，所以這就是我們需要警惕的原因。

例如，中國寶安，2000年1月4日從1.85元起步，量增價漲，穩步上揚。到了2000年6月6日放出天量，股價也隨之創出8.6元的近兩年來新高。可是隨後幾天，成交量不僅無法進一步放大，反而逐漸萎縮，這時股價也就無法繼續上揚，隨之而來的就只有回落了。

圖一：中國寶安（000009）

第二招：價漲量縮，一般是看空的信號。前面我們有說過，巨量的成交是有主力對倒及市場行情火熱導致的，而隨著股價的上漲，成交量開始逐步萎縮，說明主力對倒的力度在減少，或許就是主力資金已經在悄然離場了，股價只是在藉助最後的一點火熱行情而進行的上漲，這時候理應看空。

但是，對於一部分有莊家控盤的長庄股來說，不排除這只是一次成交陷阱。所以，我們也要學會進行基本面的分析，如果是真的優質股票，對市場後市充滿信心的話，莊家就會鎖定大部分的籌碼，只用少部分的資金對倒拉升，這時候也會出現價漲量縮的情況。出現這種情況時，散戶們也可以緊抱著股票不放，前提是要學會看股票的基本面，這裡就不多說這方面的內容了。

例如，智度投資，2000年6月初成交極度萎縮，但股價仍然延續了一定的漲幅，說明盤中有控盤力度強的長庄。此後，股價從26元多的相對高位穩步攀升，到了38元的次高位再度極度萎縮，每日成交僅有幾百手，莊家控盤的程度更加提高。此後股價再度向上，一直漲到55元的高位。

第三招：價跌量增，在絕大多數情況下，都是市場出現了恐慌性的拋盤，這時候市場資金流出的速度加快了，理應看空市場，但有以下兩點需要注意：

1、不排除是主力為了獲取籌碼而進行砸盤的行為，所以我們需要用換手率作為判斷標準。一般出現價跌量增的情況，換手率在5%以下時，都不能排除主力砸盤的可能。

2、看股價所處位置，如果股價還處於一個底部，出現了量增價跌的情況，則反而是莊家打壓吸籌的行為，這時不僅不能看空，還需要防止踏空行情。

例如：深圳機場，1999年3月底到4月初，出現了量增價跌的情況，股價從12.55元跌到了11.15元。但通過換手率及下跌空間的觀察，這時莊家的吸籌行為，果然在1個月後，該股一路向上，不到2個月的世家就漲到了27.9元的高價。

第四招：價跌量縮，理應看多後市，因為資金外逃的速度減慢了，說明出貨的人少了，這時候只是等待什麼時候資金入場罷了。如果在量縮的情況下，股價未能跌破下方有效支撐時，更應該及時介入，防止後市行情的踏空。

如上文所提到的智度投資，2000年2月中旬經過一段時間的拉高吸貨之後，到了3月初也開始出現價跌量縮的情況，股價一度從22元跌到16元左右，跌幅近20%，但成交量極度萎縮，由此也證明了主力的洗盤動作，最後股價迎來了第二波拉升行情。