摩拜財報印象

難得看到摩拜這樣的獨角獸財報曝光，好奇看了幾眼，算是筆記：

1. 12月虧損6.81億，經營現金流是負的3.2億，賬上現金37.52億還可以支撐差不多一年，說明融資並不是太緊迫啊。當然這只是大概情況，一方面資產負債表不全，實際現金流沒法估太准；另外12月是淡季和低谷，開春以後騎的人多了，現金流應該會改善。

2. 非流動資產85億。假設其中80億都是車吧，按傳說中每輛車兩千左右的造價估算，考慮折舊，差不多是500萬輛左右的車隊規模。還有，應該是按3年在提折舊。

3. 押金規模98億，預付款6.23億。按每輛車299元押金算，差不多是3300萬左右的用戶規模。平均每個用戶預存餘額20塊左右。

4. 現金37億vs押金98億。反差大嗎？其實這個比例其實比我想的還稍好些。你不能指望公司把這麼大一筆無息資金趴在賬上不動。

5. 凈資產賬面值18.3億元，這次賣了27億美元，這PB已經接近10倍了。當然我知道互聯網公司不按PB估值，哈哈。

6. 按每個月平均虧5個億估算（12月算特殊情況），加上18.3億凈值，原股東的累計投入估計已經超過100億。這次賣了27億美元，平均盈利幅度在50%左右？按CEO的說法，的確還是幫原股東賺了些錢的（當然後期進入的股東可能不這麼看……）

7. 12月減值損失8千萬，如果全是車損的話，一個月丟了4萬輛車？

8. 看利潤表，1.1億元收入對應7.9億元支出，說明什麼？其實我們每次掏的一塊錢對應實際成本在8塊左右，補貼力度700%.....

9. 感謝摩拜。