網信理財：業務和風控跟不上背景的光環。

網信理財怎麼樣？安全嗎？可以投資嗎？

留言中，網信理財投票奇高~

隨後又有小夥伴留言，像這種大平台不用測評了，多扒些小而美的平台。所以小可愛們，多推薦些小而美的平台呀。

今天扒姐還是來測一測這家網信理財。

一來，群眾呼聲很高，不願辜負；

二來，大平台也不一定安全，就像扒姐說的，大而不倒不是定論而是概率。

今天測的平台其實稱為網信理財不夠準確，已經改名為「網信」。

品牌升級，全套？

域名改了；

名字改了-網信，簡潔明了，似乎變得更高大上了點；

「立志」成為綜合理財平台，集網貸、基金、證券、支付、保險，然而， 並沒有做起來。

是厚積薄發還是戰略失誤？

有人說網信很大，其實源於三方面。獲得C輪融資、背靠先鋒集團、成交金額上千億。

至今已獲得3輪融資：

A輪：2014年10月，1000萬美元；

投資銀行華興資本為財務顧問，並引入建銀國際作為策略性股東；

投資者有信中利資本集團董事長汪潮湧、匯源集團創始人朱新禮、中澤嘉盟投資基金董事長吳鷹、昆吾九鼎投資管理有限公司總裁黃曉捷、君同資本創始人、原磐石基金全球合伙人黃永忠、香港知名投資人丁鵬雲。

B輪：2015年7月，4100萬美元；

投資方包括三山資本、中信資本、信中利等。

C輪：2016年9月，7000萬美元；

建銀國際領投，三山資本、中信資本等十幾家機構跟投。

背靠先鋒集團：

先鋒集團大家應該不陌生，我們熟悉的先鋒支付就是他們家的。

先鋒金融是比較有實力的民營金融集團，其中的融資租賃業務在業界數一數二。

他們家很喜歡「搜集」各類金融牌照，融資租賃、融資擔保、保理、私募股權投資、基金銷售、信貸、支付、財富管理、證券、保險...

說到先鋒金融順嘴提一句旗下的香港上市公司中國信貸科技。

今年年初出售金融工場100%股權，賺了幾個億。

成交金額上千億：截止目前成交金額達1500億。

細數平台的背景，的確輝煌和鋒芒。

前文中說了，網信想打造一個綜合理財平台，對於基金、證券啥的扒姐就不多說了，還是主要來分析其中的網貸板塊吧。

網貸板塊其實叫網信普惠。

先來看看股權結構

網信普惠運營主體為北京東方聯合投資管理有限公司，註冊資金15000萬元，實繳5000萬元（16年年報）

工商信息如下：

股權信息蠻清晰的，有兩個自然人股東，其中李煥香占股1%為平台的董事長，另一位股東張振新在平台上雖沒有介紹，但是公開信息查詢可知實際為先鋒金融的掌門人。

網信的運營主體北京經訊時代科技有限公司是北京東方聯合投資管理有限公司全資子公司，那麼也是有李煥香和張振新兩個自然人股東。

可能會有小夥伴問了，不是有C輪融資嗎，怎麼沒看到融資方？

那麼我們再往下看，網信普惠的母公司網信集團，註冊資金25000萬元，實繳25000萬元。

工商信息查詢如下：

可以看到股東中有一個香港公司，加之平台的三輪融資都為美元，由此可以猜測實際為VIE結構。

不過，明面上網信和網信集團在股權上沒有直接聯繫，但是都跟張振新有很深的淵源。榮辱與共，城門不失火，則不會殃及池魚。

接著來看看平台的團隊

團隊標籤可以提煉出幾個關鍵信息，清華、銀行、Google、福特，有很強的金融背景，再加上這樣一群高學歷精英人才注入，可以說是如虎添翼。

背景和團隊上的確是無可挑剔，作為一個網貸平台，優秀的背景可以側面說明平台有一定的兜底能力，或者說道德風險偏低。但是我們還是要深入業務層面去分析平台的風控邏輯，這才是根本，畢竟再強的背景也經不起大規模壞賬的折騰。

況且P2P作為一個信息中介，只負責資金撮合業務，不可變相提供擔保，這也是監管層一直強調的，等到有一天所有平台都像拍拍貸那樣不兜底，還是得回過頭來看業務實質。

那麼我們就來看看平台的業務

在平台官網上對平台的業務原理進行介紹，扒姐把圖片放出來一起看看。

從上面的介紹中可以看出三個主要信息：

1.平台的資產業務類型為小額消費貸和小額產融貸；

2.平台的項目由第三方提供合作機構提供；

3.借款人的審核由合作機構進行，合作方再將審核通過的項目推薦到平台；

既然由第三方審核和提供，那麼我們在查看平台業務時需要著重看看這些第三方的實力以及和平台的關係，平台是否有相應的條條框框來督促合作機構，保證借款人的質量。

我們來看具體的標的：

查看平台前兩頁的標的，基本都有一個小標籤「功夫貸」，在項目中也做了相關介紹，功夫貸是由大樹網路推出的現金分期產品，針對的主要是剛入社會的人群及中小企業主。

可以看出大樹網路是平台的資產提供方，同時採用自己大數據對借款用戶進行審核，實現在線授信。

保障方為杭州大樹資產管理有限公司，工商查詢可知實際上是大樹網路的一家全資子公司。

就平台的功夫貸項目來看，平台的項目來源、審核和保障都系在大樹網路這家公司上。大樹網路這家公司實力如何還真未可知，只能從工商信息中進行了解，大樹網路註冊/實繳資金76.9萬元，大樹資產管理註冊資金1000萬元，實繳資金100萬元（16年數據）。從工商信息看，功夫貸的風控措施還是偏弱的。

從平台展示的借款人信息來看，僅僅簡單文字披露借款人姓名、身份證號、是否逾期，具體徵信和還款能力如何，尚且看不出。對於披露的借款用途「日常消費」也比較籠統。

再查詢平台另一個標的：

帶有「首信」標籤的標的由另一個合作機構-悠融資產管理（上海）有限公司提供，由上海昂勵投資管理有限公司提供擔保。

「首信」類項目主要為無抵押信用貸款，針對人群比較多，如：工薪一族、精英一族、有保單、有社保、小微企業主等。具體的可以看下面這張圖。

跟「功夫貸」一樣，平台的借款人開發和審核主要由項目提供方進行，對借款人的描述也較少，只能看擔保方的實力了。

「首信」擔保方上海昂勵投資管理有限公司註冊資金1000萬元，實繳不詳，從變更記錄來看，公司股東已經經過了三輪班底。具體如下。

無法獲知保障方日常經營情況，只能從工商信息中側面了解。就目前所了解到的信息，擔保公司的實力還是偏弱的。

查看平台近期發布的標的，「功夫貸」和「首信」佔比還是比較高的，因為平台披露的標的信息較少，無從獲知更多借款人的信息，只能退而求其次看平台的保障能力。

收益&流動性

50天標6.2%；6月標9%；24月標11.5%；36月標12.5%；

平台的標有兩個特點：

1.要麼期限長至3年，要麼期限短至50天，主要還是以2-3年標為主（以前還有25天標，推薦方在產品升級，暫時沒看到）；

2.還款方式多為等額本息，每月到賬後需要再次操作，否則實際收益會低很多；

不能債權轉讓

對資金流動性要求比較高的小夥伴需要注意這一點。

安全&保障

1.海口聯合農商銀行存管上線

2.第三方擔保

平台官網披露：目前合作的擔保機構主要有，首山金融信息服務（上海）有限公司，擔保方式為連帶責任保證擔保；北京愛田園網路科技有限公司，保障方式為債權收購。

就扒姐最近幾天對平台標的觀察，「功夫貸」、「首信」發標數量較多，保障方分別為杭州大樹資產管理有限公司、上海昂勵投資管理有限公司，從工商信息來看這兩個公司都是2015年成立，具體的扒姐在前文也展示給大家了。

扒姐總結陳詞

平台為先鋒集團旗下，背景較強，高管團隊也是高學歷和強金融背景。不過平台在信息披露方面略顯不夠透明，無法對借款人的資質進行判斷，只能依靠平台的保障措施-擔保機構。從抽查的兩個類型的標的擔保機構的工商信息來看，保障措施還是偏弱的。

總體來說平台標的期限較長，不能進行債轉，利率一般，投資性價比偏低。如果是個背景論者，相信先鋒集團的小夥伴可以上車。除了背景，還綜合考慮項目透明度和風控的，則建議觀望。

作者簡介：扒皮，6年P2P理財社會姐。犀利、勇敢的女漢子。出道於網貸之家，罵過不少平台，熬過不少通宵。正宗川妹子，頭髮短見識長。關注扒姐，微信公眾號：扒皮挖互金（ID：bapiwahujin）