當楊麗萍遭遇papi醬，傳統演出行業是否已窮途末路？

（一）

當得知《孔雀之冬》要在珠海上演時，我告訴朋友們「一定要去看，過了這村就沒這店了」，因為1958年出生的楊麗萍已近60歲高齡，不知道還能跳幾年。購票時發現官方渠道早已售罄，甚至還特意加演了一場，於是上淘寶加價買了號稱是最後幾張的票，但到場後目測上座率大概只有80%。

（在所有演員華麗謝幕後，楊麗萍又上演了一段獨舞，為觀眾預備了充足的攝影時間）

我對楊麗萍的印象還停留在「一個不食人間煙火的仙子」，所以發現她控股的雲南楊麗萍文化傳播股份有限公司（簡稱「雲南文化」）在新三板掛牌之後，頗感驚訝。

（二）

根據云南文化公布的2016年上半年報告，位居董事長一職的楊麗萍持有57%的股份，是公司的第一大股東與實際控制人。

然而雲南文化的資本之旅並不順利。早在2012年10月，深創投就向楊麗萍的公司投資了3,000萬元，並宣布要在三至五年內在A股上市。但由於A股跌跌不休，監管層在2012年11月暫停了IPO，時間長達一年之久。眼見IPO無望，公司又計劃借殼ST天龍實現彎道超車，但最終也由於各種原因而擱淺。無奈之下，雲南文化在2014年前往新三板掛牌，成為全國第一家登陸新三板的舞蹈演藝企業。

遺憾的是，自掛牌以來公司的股價從最高25元一路下跌至如今的6.69元。但即便如此，按照每股最新的價格計算，楊麗萍持有的股份價值依然高達1.4億元。而與此同時，兩次外部融資的發行價格分別為11.33元和14.30元，所有參與的私募投資基金和信託等資管產品全部被套牢。

雲南文化的主要業務是劇目演出，以2015年為例，該業務佔全年收入的70%，這是一家正經的演出公司。

（2015年收入了4,828萬元，中國最美孔雀的吸金能力依然強勁）

公司的凈利潤為449萬元，利潤率為9.3%。乍一看，這個數字比較正常，但有意思的是在深入研究之後，就會發現其中包含了高達1,320萬元的政府補助。

（三）

一般情況下，我們認為隨著經濟發展，文化水平和可支配收入也將相應提高，從而會促進文化消費。而根據中國演出行業協會發布的報告（2012年起），演出行業的市場規模在2012-2015年之間下降了32億元。

這是因為在市場規模的估算中包含了事業單位包場的收入（劃重點），然而自2012年11月黨的十八大召開以來，懲治腐敗就一直保持著高壓姿態。如果我們去看更能體現市場意志的票房收入，那麼2012-2015年之間則整體保持了增長，年均複合增長率約7.1%，與同期的GDP增長相符。

行業能夠增長，自然會得到資本的青睞。自掛牌以來，雲南文化從外部一共融資7,236萬元，成績可謂不俗。但請別忘了這是建立在楊麗萍成名數十載、已成為走出國門的優秀IP的基礎之上。如果我們看短視頻的典型代表之一papi醬，僅僅火了半年就獲得邏輯思維1,200萬元的投資，這其中的待遇差別，讓人感慨。

（在2016年，秒拍的日均上傳視頻量已超過150萬，日均播放量達到17億次）

無論是楊麗萍的孔雀舞，還是papi醬的短視頻，其實都屬於內容創業，而此領域內當前最受追捧的莫過於短視頻和直播。在過去一年直播的亂象頻現和政策監管之下，2017年各路資本又開始將目光重新聚焦於短視頻。

（四）

前幾天看峰瑞資本的李豐專欄講內容創業，其中一段寫道：

每一輪「新」內容大爆炸都使內容比之前多出幾個量級。

但最大的問題永遠都是這兩個：

一、用戶是否能花同樣量級增長的「錢」來消費內容？反過來說，被多創造出來的巨量內容到底去哪兒賺錢？

......

二、內容消費者的時間是線性增長且有極限的，假如內容創業創造了十倍甚至更多的內容（包括視頻音頻這些不能迅速瀏覽的內容），時間哪裡來？......

- 《李豐專欄：800萬粉絲的咪蒙和500多年前的馬丁·路德 - 我如何思考內容創業》

撇開第一條不談，重要的是第二條。按照目前全社會內容的量級，消費者是根本沒有時間全部消化的，即便每一條內容都只是淺嘗即止，花費的時間也將是天文數字。所以，短視頻的核心優勢正是在於時間短，並且消費者從非常清楚自己需要花費的時間長度（成本透明，具體到「秒」這一級別），從而極大地優化了選擇成本。

從服裝消費的快時尚到文化消費的短視頻，人們的生活已朝著「快」這個方向一去不返，似乎驗證了武林中流傳已久的那句「天下武功，無堅不摧，唯快不破」。為什麼會出現這種現象？讓我們拋棄「優化選擇成本」這種看似專業的說法（雖然是我自己思考的結果...），從另一個角度出發。

在十四世紀初期，但丁按照嚴重程度重新排列了七宗罪，即人類罪惡的七種來源：色慾、貪食、貪婪、懶惰、暴怒、嫉妒、傲慢。在看一個事物的時候，我常常會看其是否和七宗罪有關，因為所有商業活動的基本單元就是人，只有回到人身上，才能看清其本質。舉兩個最簡單的例子，從古代一直存活至今的青樓和賭博（你這麼愛賭博，為什麼不買博彩股？），正式對應了色慾和貪婪。

「快」代表著「多」，更多的服裝款式和更多視頻數量。由於原罪之一的貪婪，只要條件允許（李豐在專欄中已講得很清楚，建議閱讀），人都是能獲得多少就拿多少，對自身的實際需求視若無睹。所以在可預見的未來，「快」這個趨勢都不會改變。

（五）

那麼楊麗萍所代表的傳統演出行業出路在哪裡？

郭廣昌的復星集團在2015年投資了加拿大的太陽馬戲團（Cirque Du Soleil），這是全球最大的劇場演出公司，年收入已超過10億美元。太陽馬戲團成功的原因之一是擺脫了傳統馬戲的範疇，創造出主題豐富的表演，例如以水為主題的爆款「O」和以性感和香艷為主題的「Zumanity」。另外一點是提高定點演出的比例，與巡迴演出相比，定點演出節省了大量的演員旅宿費用和設備運輸費用，從而能夠極大地提高收益。

（早些年在拉斯維加斯觀賞過的Zumanity，讓我留下了深刻的記憶）

劇場演出所提供的全方位深度體驗，是短視頻和直播無法比擬的，如果傳統演出公司一味地追求載體上的轉變，實際上是降低自身的維度去進行競爭。而以己之短搏彼之長，是註定沒有出路的。除了向太陽馬戲團這些國外的先進案例學習之外，現階段傳統演出公司並沒有特別清晰的突圍方向。真正的轉折點相信是在以VR為代表的虛擬現實技術實現商業化之後：在不犧牲體驗的情況下，極大地降低需求端成本（不必親臨現場）和供給端成本（不必巡迴演出），從而實現真正意義上的規模效應。

即便上述的場景能夠發生，對於楊麗萍和短視頻來說，都仍然繞不開質量與數量這一對無法解決的矛盾。正如消費者的時間是有極限的，固定時間內能提供的信息量也有其極限，這是現有技術無法解決的物理限制，唯有通過不斷地創新去催生消費。然而真正的優質內容創作往往需要消耗大量的資源（太陽馬戲團利潤的70%用於創作新劇，往往耗時數年），且回報具有高度不確定性。這兩個屬性在我看來像極了醫藥行業，所以從投資的角度出發，我相信未來的演出行業會出現類似美國生物科技行業的併購機會。

想起《孔雀之冬》里的四個章節：垂死、死亡、涅槃、重生，這也許是對傳統演出行業所做出的一個預言。

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