【專題】對美加征關稅--塑料產業鏈怎麼說

專題一：對美加征關稅利好於PVC原料

作者：石磊

　　4月4日中國對原產於美國的部分進口商品加征關稅的公告，主要涉及大豆、汽車、化工等14類106項商品，從中我們看到包含美國原產的純聚氯乙烯樹脂，對此我們有話要說：

1.美國原產PVC對我國的影響力

　　我國PVC進口依存度2017年僅4.4%，雖然美國在我國PVC進口來源國當中排名第一，但2017年自美國進口總量才30.89萬噸，2017年進口總金額在2.722億美元，佔2017年全年進口總量的40%，我國對美國PVC的進口依存度在1.775%。

　　在進口美國原產PVC的貿易方式中，其中進料加工佔95.89%，來料加工裝配佔3%，一般貿易僅僅佔0.07%。

　　在主要進口港口方面，廈門海關佔比35.7%，上海海關佔比在29.3%。

2.我國的PVC反傾銷政策

　　我國對進口PVC採取貿易救濟措施，自2003年9月份開始，分別對來自美國、韓國、日本、台灣地區等生產企業採取徵收反傾銷措施。對美國公司的反傾銷稅率分別為：美國信科83%，德州台塑11%，其他美國公司83%。

　　據最新跟蹤顯示，本輪反傾銷政策即將於2018年9月底到期。

　　綜上，我們認為對美國原產PVC進口關稅加征，對於我國PVC產業來說影響利好大於利空，反而一定程度上利好與國內PVC產業，短期看市場的缺口利於國內寧波台塑、韓華寧波、台灣台塑等企業銷售，長期看，反傾銷稅得以續約，更有效的保護國內以電石工藝和成本價格高企的乙烯法企業生存空間，免受低廉的頁岩氣為原料的乙烯法工藝的衝擊。

專題二：對美加征關稅--聚乙烯如何說

作者：付弘艦

2018年美國聚乙烯新增產能情況（單位：萬噸/年）

　　從海關進口數據統計來看，2017年中國聚乙烯來自美國的進口量約為58萬噸。而從2018年美國聚乙烯新增投產量來看，預計今年計劃將會有110萬噸的聚乙烯新增產量進入中國。但是由於中美之間爆發貿易戰，中國對於初級形狀乙烯聚合物增加25%的進口關稅。此舉將會導致國內聚乙烯進口量大幅縮減。中國屬於美國主要銷售區域，中國實施增加關稅後，美國本土聚乙烯市場將會出現嚴重的供大於求的局面，新增貨源需要尋找新的銷售渠道來解決自身的供需平穩，。而對於中國國內，由於今年國內已經禁止廢塑料的進口，再加上關稅的增加，市場原料供應缺口將會進一步擴大。但是解決國內的供需再平穩需要一定的時間，短期內對於國內聚乙烯市場起到一定的利好。

專題三：對原產於美國PC料加征關稅利好國內市場

作者：相飛飛

　　背景：美國時間2018年4月3日，美國政府依據301調查單方認定結果，宣布將對原產於中國的進口商品加征25%的關稅，涉及約500億美元中國對美出口。美方這一措施明顯違反了世界貿易組織相關規則，嚴重侵犯中方根據世界貿易組織規則享有的合法權益，威脅中方經濟利益和安全。

　　對於美國違反國際義務對中國造成的緊急情況，為捍衛中方自身合法權益，中國政府依據《中華人民共和國對外貿易法》等法律法規和國際法基本原則，將對原產於美國的大豆等農產品、汽車、化工品、飛機等進口商品對等採取加征關稅措施，稅率為25%，涉及2017年中國自美國進口金額約500億美元。

　　最終措施及生效時間將另行公告。

　　在加征關稅的106項商品中，聚碳酸酯位列其中。

美國原產PC對我國的影響力

　　2017年我國PC進口依存度約為79%。美國在我國PC進口來源國僅次於韓國、台灣、泰國，排名第四，其中2011-2017年來源於美國的PC進口總量均超過10萬噸，佔國內PC進口總量的不到10%。2017年，我國對美國PC的進口依存度在5.8%。在進口美國原產PC的貿易方式中，其中進料加工佔82.35%，一般貿易僅僅佔4.76%。

　　綜上，對美國原產PC進口關稅加征，對於我國PC產業來說影響利好大於利空：未來三年內國內PC企業密集投建，屆時國產料供應大增，國內市場競爭更加激烈。對美國PC加征關稅，反而一定程度上利好與國內PC產業，短期看市場的缺口利於國內浙鐵大風、魯西化工、萬華化學等新建PC企業銷售，長期來看也利於國內PC市場的發展。