今天我們來談談黃金，但是角度很特別

???

前幾天發了一篇文章，是趙丹陽在上海交大的一個公開演講。

沒有看的客官，建議你先看看，有助於今天的文章理解。

?? 美股，中國房市，比特幣，我們來聽聽「私募教父」怎麼說

演講里講了一個很有意思的概念，我做個摘錄：

另外一個很有趣的圖形，大家看看標普500。大家有沒有想過，標普500是什麼計價的？美元計價的。

大家知道美元過去70年里貶了多少？三四十倍？差不多。

我給大家講個例子。我前兩年住紐約的時候，有一天我們家樓下，有一個老頭賣《紐約客》（The New Yorker，是一份美國知識文藝類綜合雜誌）。去年《紐約客》一本大概賣7美金，大家猜猜《紐約客》雜誌1942年的發行價格。

《紐約客》有點像我們的《讀者文摘》，他就是美國中上層階級讀的一本雜誌。假設1942年的中上層階級和今天的中上層階級購買力是平價的話，那麼這個雜誌的發行價，我們假設可以作為很好的通貨膨脹標準，接受我這個觀點嗎？

1942年這個雜誌賣多少錢？1毛5。相當於今天的多少？7美元。美元貶了多少？如果用實物價值來看，40多倍。哇我的天，美元花了七十年時間，就貶了98%。

所以你拿著鈔票是多可怕的惡夢。千萬不要存錢，除非在少數時候。

反過來推，我們看標普500今天創了新高後，我們考慮把通貨膨脹扣除，什麼東西能最好衡量標普，我們剛才講黃金，我們用黃金作為坐標來看標普500。

大家看圖形是什麼樣？以黃金看標普500，大熊市先跌了86%，然後一個反彈，後面標普500跌多少？又一個86%。

所以美國1964年到1984年是賺錢非常困難的時候，大家看看歷史。美國最初的對沖基金，大概有幾百個1984年挺過來後，今天它們是全球最成功的。

芒格就是這裡沒熬過去，兩年跌了60%多，所以後來清盤和巴菲特合併，他們算合伙人了。

我們看1984年以後，應該是1982年以後，以黃金計價的標普500，漲了多少倍？

這個我沒有算，我更感興趣的是從2000年到現在，美股到2008年第一波大熊浪，以黃金計價，一直到2011年，跌了86%。那麼標普後來又漲了多少？174%。歷史是何其相似。

如果以黃金計價，我非常擔心美國可能有一次大型的暴跌。

我們先來看看標普怎麼走的

黃金又是這麼走的

以黃金計價的標普是這麼走的

是不是看起來沒什麼章法，那我們把三張圖合起來看。

黃線是黃金，綠線是標普，藍線是以黃金計價的標普。

07年中後期標普就開始狂跌不止，這時候黃金作為避險資產小幅走高，標普黃金比（藍線）趨勢基本一樣，也是狂跌。

08年後，標普開始止跌回升，同時黃金開始大幅飆升，所以我們看到從08年到2013年，標普黃金比（藍線）波動很小，震蕩下行，但幅度很小。

13年開始，黃金暴跌，從13年中一直到現在，都是一個寬幅震蕩的格局，這也是我之前一直說的在這個震蕩走廊里來回做差價的原因。

但是同期的標普，一直漲漲漲，慢牛嘛，漲到現在。導致標普黃金比（藍線）不斷升高。

差不多從15年中旬開始，標普黃金比（藍線）就接近07年經融危機時的高度了。

隨後標普還是不斷走高，而黃金還是一直在震蕩來震蕩去，來來回回原地不動。到現在，我們居然看到，標普和黃金居然碰頭了，回到了金融危機開始的那一刻。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

那我是要說，美股就要崩盤了嗎？顯然不是。

美股什麼時候崩盤我肯定猜不到，但我知道目前來說美股的投資性價比極低，隨時都有可能開啟暴跌模式。

雖然我覺得美股還要創新高，但美股已經見頂的判斷不會有錯。

回到黃金。我認為這裡黃金是完全處於低估狀態的，而且長期被低估。

即使不考慮低估這個因素，黃金作為未來美股進入熊市，帶動全球股市下跌的一個避險資產，也是非常具有配置價值的。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

如何去購買黃金呢？

這裡需要去預判美股開始走熊的時間。很遺憾，沒有人可以預測到。但我們可以這麼估摸一下，如果快的話，可能是3個月，也可能是6個月。這是我之前的猜測。

然後最近看到這樣一條消息，阿美推遲上市。

這裡我就不多說了，反正也就是一些小道消息，政經上的陰謀論啥的，說多了還容易被封號，畢竟眼下當務之急是勸進。（手動滑稽

美股很可能還要續命一段時間，可能還要長達1年多的上漲或者振蕩。

那我們就以一年為期限，去購入黃金，然後坐等美股開始暴跌。

◆ ◆ ◆ ◆ ◆

具體怎麼操作呢？

一年有48個星期。假設我準備投入100000元來投資黃金，把這比資金分成50份，每份2000元，一個星期投一份。

當然實際操作的時候，可以不用那麼機械，跌多了就多投一點，漲多了就少投一點。

如果50份還沒投完，美股就走熊了怎麼辦？那就算了唄，投了多少就多少唄，已經能賺不少了，就不要貪心了。

如果50份已經投完了，美股還在漲怎麼辦？看自己資金狀況唄，有錢就繼續，沒錢就這麼放吧，都投了一年了，就不要在乎再等一年了。

我的建議是黃金配置你總資產的5～10%，我也是這麼做的。

本來準備完結了，然後手機上收到一條消息。

我也是醉了，上周科恩才離職，這周又開除國務卿，川普把白宮人員全換了算了。

歡迎關注理財公眾號：Plutus