危機爆發嶄新理論體系湧現——交易經濟學
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作者 上海市金融學會副會長 王振營
危機是毀滅之手，危機是創造之母！
每次危機的爆發，都是湧現經濟新理論的時刻。十九世紀後期，頻繁出現於歐洲各國的經濟危機，造就了馬克思的剩餘價值理論；二十世紀三十年代的世界大危機，造就了凱恩斯的革命性理論。今天，一場席捲全球的金融海嘯剛剛過去，人們在為主流經濟學面對危機的無奈，扼腕嘆息的同時，也在期待一個全新的經濟理論誕生。
交易經濟學正是在這個背景下湧現出的新理論。交易經濟學全面革新了經濟理論的框架，改變了主流經濟學以微觀個體分析為基礎推演經濟系統宏觀整體的邏輯思路，採用系統的整體分析方法，強調在相互聯繫的經濟世界中，交易主體之間的相互作用是推動經濟系統運行、發展、演化的根本動力。
交易經濟學從交易主體的交易行為分析開始，利用交易關係，在交易主體之間構建了動態的交易網路，最終實現對整個經濟系統運行規律的揭示。在交易經濟學中，經濟系統的規律在兩個時間尺度上得以考察，一個是短觀尺度；一個是遠觀尺度。在短觀尺度下，考察了經濟周期、經濟增長、物價變動等現象；在遠觀尺度下，考察了經濟演化的規律，以演化模型為基礎，研究了技術、知識、制度和網路的演化。在經濟學的發展歷史上，交易經濟學首次將一切經濟現象囊括在統一、完備的邏輯體系之下，改變了經濟學領域長期以來存在的宏觀與微觀割裂、短觀與遠觀脫節的局面。
交易經濟學是對主流經濟理論的一次革命，必將在經濟理論研究及實際應用等各個領域產生巨大的衝擊和深遠的影響。
交易經濟學的經濟圖景豐富多彩
世界是豐富多彩的。但在主流經濟理論中，所有的人都被設定為「經濟人」，擁有完全的理性，很高的智商，豐富的知識以及充分的信息；同樣，所有的企業都被設定為追求利潤最大化的機器。他們被放置在預定的位置上：自然人放在商品的需求位置上，企業放在商品的供給位置上，面對不斷變化的世界，他們只對價格作出反應（也就是決策）——價格上漲，需求減少，供給增加。至此，一個龐大複雜的經濟系統的運行機製得以描述，所有的經濟活動參與者，無論個人，還是企業，都在單一的動機驅使下，在價格信號的引導下作出反應，以此推動經濟系統的運行。這就是主流經濟學提供給人們的經濟運行畫面，是一張單調、僵硬、機械的畫面。與豐富多彩的世界格格不入，根本無法告訴人們真實世界的故事。
交易經濟學選擇了不同的路徑，將所有參與經濟活動的自然人，都放置在特定的組織結構中，成為嵌入在文化、道德、產權以及制度架構下的行動主體。交易經濟學中沒有「魯賓遜」式的「經濟人」，只有特定內部結構的組織——家庭和企業。這是經濟理論回歸現實的第一塊基石。
行為經濟學的眾多實驗已經表明，人類行為選擇具有多樣性，沒有任何一個既定答案覆蓋所有的情況。為了在經濟理論中貫徹現實多樣性原理，交易經濟學沒有為交易主體直接設置決策結果，而是描述了交易決策的模式。將預期收益置於決策的核心地位。交易預期收益並非是一個指標，而是包含了一簇指標的函數，這就有足夠的彈性將交易主體內部結構差異所導致的行為目標變化收納在統一的目標之下，從而在反映現實世界多樣性的同時，又實現了交易決策形式上的統一性，為隨後的理論分析在技術上的便利奠定了基礎。
在交易經濟學中，交易主體克服有限理性的方法是學習和適應，體現在預期收益函數構建的每個環節。交易主體通過事後評估，對自己的決策方法進行調整，對每一項參數進行調整，以此不斷提升決策效率。
體現有限理性的方法以及由此衍生出交易主體之間決策差異的途徑，是將交易主體的決策置於各自的信息集上。每一個交易主體都有自己獨特的信息集，無論在信息收集，還是信息佔有環節，還是信息使用環節，都與其他交易主體存在差異。信息集決定著交易主體如何判斷和決策。在這樣的構造之下，每個交易主體都被自己的信息集所規定。這就形成了交易主體在形式上的統一與行為各具特色的局面，這恰恰與主流理論形式上的差別化與行為上的同質化順序相倒置。
在交易經濟學中，交易者對於收益最大化的追求，不僅有一個度的限制，而且有時間上的彈性。所謂度的限制是指處於不同層次上的交易者存在各自的近似度，在近似度以內的差別將被忽略，最大化實際上具有相對意義；時間上的彈性表現為根據當時的情況，交易主體進行一定時域內的測算。這與主流理論中嚴格限定主體單一決策模式形成鮮明對比，更為貼合豐富多彩的現實世界。
交易經濟學對經濟活動的刻畫更加現實
在主流經濟理論中，經濟主體，無論是消費者，還是廠商，除了偏好性差異外，沒有標定身份的指標。正因為如此，他們在進行經濟活動中具有很大的同質性。事實上，在當前的主流理論中，始終無法解決從微觀個體到宏觀整體過渡的邏輯跳躍問題，只能利用交易主體的同質化假設，通過個體累加得到總量的途徑實現經濟系統內部層次間的過渡。
交易經濟學放棄了交易主體的同質化假設。每個交易主體除了各自的約束集和信息集作為自身特徵的規定外，經濟身份特徵使用會計矩陣進行描述。會計矩陣是由資產列和負債列構成的矩陣。無論是家庭，還是企業都有對應的會計矩陣。會計矩陣具有高度的動態性，每一項交易都在會計矩陣中得到反映。會計矩陣不僅能夠反映交易主體的總資產、總負債，還能反映資產結構、流動性結構等。會計矩陣不僅反映了交易主體的經濟特徵，通過會計矩陣實現了交易主體之間的聯繫，在眾多的交易主體之間形成一張巨大的交易網路。
會計矩陣不僅為交易主體提供了經濟身份的描述，也為交易主體提供了交易的決策依據。在會計矩陣的支持下，交易主體突破了「效用」和「利潤」的限制，可以從不同維度實現會計矩陣的優化，拓寬了交易主體的決策視野，實現了交易決策過程的現實回歸。
在交易主體的決策模式上，交易經濟學繼承了新古典經濟學對主體行為的最大化模式。但是有一重要變化。在古典經濟學中，由於信息充分和完全理性假設，最大化是一個不因交易主體而改變的客觀指標，約束條件一旦確定，最大化也將隨之唯一確定。這也是主流經濟學同質化處理的又一表現。在交易經濟學中，每個交易主體都在自己的信息集上進行決策，由於交易環境的差異和信息成本的制約，以及每個交易主體交易路徑差異所引起的經驗積累不同，每個主體都有自己獨特的信息集。在行為動機上，每個交易主體都期望獲得最大的收益。每個交易主體的決策都是遵守著最大化模式，但每個主體的「最大」各不相同，即使同樣的交易、同樣的約束，交易主體的答案必然各有特色。
因此，如果說新古典經濟主體行為的模式是絕對最大化，那麼交易經濟學的主體行為模式則是相對最大化，這是兩種最大化模式的差異所在。
交易經濟學放棄了現實完美假想
新古典經濟學的理論構架十分簡單：均衡是理論的信念，認為經濟系統對於一切擾動的反應，最終都能達到與擾動相對應的均衡。實現經濟系統均衡的槓桿是價格，實現均衡的手段是市場交易。市場是實現資源配置唯一有效的途徑，由此實現的財富分配具有最大化的社會福利。然而，人類近三百年的工業經濟發展歷史表明，自由市場遠非新古典經濟學理論所設想的那樣完美。
交易經濟學選擇了系統論的理論架構，在交易主體行為規則的基礎上，確定主體之間的相互作用機制，最終建立起經濟系統的運行規律。在整個理論建構中，主體之間的相互作用始終處於核心的地位，系統的非線性特徵以及自強化現象皆源於此。交易網路上的自強化過程類似於核鏈式反應，這種基於相互作用的自強化機制是經濟波浪式運行的本質規定。在某些條件下，既可以湧現爆髮式增長，也可以突發雪崩般危機。依照這樣的路徑，我們為經濟系統描述一幅完全不同於經典經濟理論的圖景，使經濟系統更富於動態性，更具有多樣性。
交易經濟學的基本邏輯內核是每個交易主體都按自己設定的收益目標實施交易，按照自己所掌握的信息選擇最佳交易，主體之間通過交易形成相互聯結的網路——交易網路——而不是市場作為中間作用媒介。在主流理論中，交易主體被市場分隔開來，當市場被抽象化處理以後，交易主體之間的相互作用就被大大簡化，僅僅表現為對價格的被動反應，反應模式也被固化到時點交易上。事實上，交易主體之間的相互作用極為複雜，不僅要對即期價格作用反應，而且還要對價格預期做出反應；不僅對交易對手方做出反應，還要對交易網路環境可預期的變化做出反應。不僅對交易本身作用反應，還要對交易有關的信息做出反應。在這種情況下，主體之間的相互作用在網路上傳播、集聚、擴散，一旦形成具有自強化機制的反饋，便會在相應的市場產生動能強大的交易勢。
經濟增長是交易網路規模參數的擴張，價格是在特定定價機制下交易者之間博弈的結果。交易推動交易網路結構特徵不斷發展演化，交易網路的演化是一個自組織過程，通過制度、技術和知識的發展變化表現出來。反過來，制度、技術和知識又構成了經濟系統進一步發展的推動力。這便是交易經濟學所呈現的經濟系統運行圖景。
交易經濟學所呈現的圖景中不再包含概念化的市場。在這裡，市場是一種相互作用關係。是一個蓋封打開了的機關，是一種透明的關係圖譜。在交易經濟學中，市場不是事前就有的外部存在，而是在每一個交易者參與的過程中形成的，是一種每時每刻都處於動態演化的交易關係。
讓歲月走進經濟學
主流經濟學找不到時間的痕迹。時間是行為秩序的表達方式，時間的作用在人類活動中無處不在，自始至終。沒有充分體現時間功能的理論，註定無法揭示複雜經濟系統的運行規律。
交易經濟學讓時間回歸理論，全面地考察了交易網路的生長發育過程，揭示出交易網路演化規律。交易網路的演化在4維空間上展開，分別是技術、知識、制度和網路構型。人類社會波瀾壯闊的發展進程，可以放置到4維空間上考察，成為經濟學理論的有機組成部分。自此，交易經濟學從微觀交易主體的行為研究開始，到人類社會演化規律結束，持續不斷和無以計數的主體交易行為構成了推動社會演進的原動力，而社會在4維空間上的任何進化，為交易主體的活動釋放出更多的交易空間。在交易經濟學中，微觀主體與社會宏觀之間形成了相互反饋的閉環，由此推動人類社會螺旋式發展。
在研究經濟系統演化規律時發現，全球經濟一體化不是某個政治家的創新，更不是某些國家為實現本國利益推行的戰略，而是人類社會經濟活動發展演化規律的必然選擇。今天的世界，已經從交易網路的孤島，經歷小世界的發展，成為無標度的網路。世界經濟，必須通過國家之間交易網路的融合實現整體進步和發展。反觀今天反全球思潮泛濫的形勢，人們需要傾聽交易經濟學的警示。
換一種方式看世界
因果關係是最為常用的思維方法或習慣。每遇到一個事件或現象，人們總要探求導致事件發生的原因，為控制事件的發生頻率提供依據。在米爾頓.弗里德曼的名著《大衰退1929—1933》中，關鍵的話題就是要找出導致大衰退爆發的成因，於是在一系列事件之間試圖建立因果關係的邏輯鏈環，認為貨幣緊縮是經濟大衰退的基本成因。但事實上，經濟中的眾多現象都是由大量因素相互作用的結果，在相互作用的過程中，已經無法識別因果關係的確切角色。作為歷時五年、波及整個世界的經濟大蕭條，在頭緒紛繁的事件中要找出某一個單獨的因素來解釋眾多現象，實際上是不可能的。儘管弗里德曼利用厚厚一本專著來論證他的觀點，試圖證明證金本位貨幣體系下的貨幣供應緊縮是導致大蕭條的根本成因，照樣難以說服世人，最終難免質疑的聲浪。弗里德曼認為：「銀行倒閉和儲戶提現通常導致銀行存款減少，進而減少貨幣存量，其結果是引發更為嚴重的通貨緊縮和工業產出的減少。」反對的意見則認為：銀行「倒閉潮之所以出現，是因為儲戶和其他人對經濟崩潰產生預期——也就是說，銀行業恐慌源於對經濟局勢的預期。」 兩種截然不同的觀點，聽起來都有道理，都有一定的說服力，但彼此相互對立，無法協調。這種現象，尤其是在經濟領域經常出現，關鍵是在因果關係的局部思維模式與所解釋的複雜現象之間的結構性衝突。在一個有眾多環節的反饋環上，在不同的位置上選取切片，就會有不同的因果結論。這些結論從各自的出發點來看都正確，但彼此之間又相互衝突。這就是為什麼在現實中會有如此多彼此相矛盾的解釋的原因。
新古典經濟學採用將供給和需求分開來分析，將其看作兩種方向相反的作用力量在市場上相互作用，並把兩種力量動態作用的演變方向設定為均衡，從而建立起一個趨向平衡的力學分析架構。這種分析架構犧牲了交易活動的內在關聯性和經濟系統的整體性，容易導致只見樹木，不見森林的結果，由此決定了新古典經濟理論只能限制在交易主體弱相互作用條件下局部市場行為的分析，超出了這一範圍，就會出現與事實的較大背離。
交易經濟學放棄了因果關係的局部思維模式，而是採用全局思維模式，面對複雜現象，尋找一組相互關聯事件的相互作用關係，發現隱藏在現象背後並影響事態走向的反饋環。與因果關係思維模式相比，全局思維模式具有更加寬大的框架，容納更多的因素。在分析經濟現象時，交易經濟學重點所關注的是推動交易勢演化、發展的動力——交易反饋環，通過交易反饋環，構建出交易勢的發展規律——交易勢方程，從動態上把握交易的發展方向和變化力度。客觀地講，因果關係思維模式所代表的局部分析法的價值是不可否認的，它提供了一種認識局部細節的方法，從而為把握事物的整體提供了必不可少的素材。
在交易網路上發現並分析交易反饋環的特點和動量，是構成交易經濟學動態分析的獨有特色。在一個經濟系統中，一旦出現當量強大的反饋環，就會像陸地上的龍捲風一樣，產生席捲之勢。但在通常情況下，如果交易網上沒有反饋環或當量強度足夠強大的反饋環，我們就可以得出經濟平穩的結論。這就讓經濟分析變得更為直觀，也更具動態性。與此相比，經典理論的分析更像是一幅巨畫的眾多碎片，如消費、投資、出口以及信貸、消費者信心等；交易經濟學的分析則是將這些碎片拼接到一起，構成一幅完整的動態畫面。
一把打開神秘世界大門的鑰匙
當理論應用於現實問題時，主流經濟學所提供的方法是利用公式，輸入自變數，通過計算得出因變數的結果，或者使用方程計算出方程的解。這種處理方法只能得到最終的結果，而無法知道經濟系統實現結果的詳細過程，既沒有時間信息，也沒有過程的作用機制。
交易經濟學提供了一個完全不同的經濟分析模式。在進行經濟問題分析中，經濟系統通過交易網路獲得一種具象結構，一旦確定了每個節點對來自網路四面八方信號的反應規則，經濟系統的運行便可以使用計算機技術給予精確地模擬，通過模擬運算可以準確地預測經濟運行的各種可能，包括經濟的波動周期，爆發危機的概率以及對政策效應的評估等，一切可能影響經濟運行的外生變數擾動結果均可以通過模擬計算進行精確評估，而且這種評估具有詳細時間演進信息，包括即期影響、中期影響、長期影響等。如果說目前的經濟分析帶有更多經驗推導性質的話，那麼基於交易經濟學分析架構進行的分析則是精確的計算，是建構在具體物象基礎上的度量。與主流經濟學分析框架相比，交易經濟學所提供的經濟系統內部信息大大豐富了。分析方法的改善將大大提高經濟分析的準確性，同時也將開啟人類社會宏觀經濟管理的新紀元。
交易經濟學同時也建立了與行為經濟學更加緊密的對接。在考察某個外生變數對經濟運行的擾動時，可以結合行為經濟學的實驗結果具體設定每類交易主體的反應特點，由此模擬出的經濟運行具有更強的針對性，也使得這樣的經濟分析具有更加堅實的實驗基礎，實現了經濟研究與自然科學在研究方法論上的統一，是一次經濟理論研究方法上的重大飛躍。
模擬計算同樣可以引入到經濟演化領域。演化模擬可以根據當前的技術動向推導出效率結構的變化走勢，根據趨勢信息，可以進一步推導出制度、知識的演化可能性方向；反過來，制度、知識以及技術對經濟發展的反饋可以再次代回到經濟系統中，形成一個完整的反饋閉環，人類社會的經濟進化便是在這樣反饋閉環的周而復始運行中得以實現。由此推而廣之，交易經濟學的方法不僅僅會在經濟分析領域引發一場革命，同樣也將會在廣闊的社會科學領域研究中產生深遠的影響。
交易經濟學必將成為一把打開撲朔迷離的經濟世界神秘大門的金鑰匙！
一個新的理論必然帶來人們觀念的革命，交易經濟學為理解經濟現象以及分析經濟問題創設了全新的視角，隨後作者將使用交易經濟學的理論和方法，針對當前的一些熱點問題進行分析，提出具有交易經濟學特色的觀點。（完）
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