慧悅財經：敲黑板劃重點！復星國際的投資戰略了解一下？

摘要：復星國際公布戰略：論一位高端玩家的自我修養

復星國際，一位集資本和策略於一身的投資高玩，最近公布了它在2017年的戰績。據其年報數據顯示，復星公司2017年總收入為880.3億元，比上年同期增長19%，凈利潤為131.6億元，同比增長28%。這一戰績既刷新了其歷史新高，也讓它在投資界再次證明了自己高端玩家的身份。

是的，復星國際之所以能夠揚帆起航不靠風、叱吒股海不用槳，因為它這一生全靠浪…不對，全靠它先進的投資理念和穩健的投資戰略。對於一般的投資老手來說，這種投資戰略都是壓箱底的秘籍，向來不外傳。但是，復星可是二班的人，人家居然主動開發布會來公布了它近來的投資戰略，簡直就是天上掉餡餅了。果不其然，復星的發布會瞬間刷爆了互聯網，引來各路英豪強勢圍觀，大家都想讓復星老司機帶一帶。

小編悄咪咪地去偷師，並且把復星的投資重點都記下來公布在這篇文章里了，和大家一起學習，共同進步，希望大家能從這一篇文章里了解到一點投資方略，猥瑣發育，別浪！

復星說：順應環境大法好，找對方向錯不了

投資最重要的是什麼？回答是錢的同學…也沒說錯。但是還有更好的答案，復星認為，投資最重要的就是順應時勢。復星的戰略首先會與周期、與環境緊密結合，要拒絕所謂「完美戰略下的完美錯誤」。復星認為，隨著社會上個體意識不斷覺醒，人們越發在意個人的感受和體驗，未來社會的發展重點在於滿足「人的需求」，讓每個家庭都能獲得幸福和快樂。因此，復星順應這一大環境，設定了「以家庭客戶為中心」的投資戰略，打造根植於中國的幸福生態系統。復星研究了不同家庭和個人在每一階段的需求，發現健康、快樂和富足是所有人共同、永恆的核心需求。所以，復星就根據這三個領域設定了投資方向。

復星目前的三大業務板塊就是健康生態、富足生態和快樂生態。目前三大板塊都為復星帶來可觀的收入和利潤。

健康是現代人最關注重視的問題之一，俗話說，健康是1，財富、盛名、娛樂全部都是1後面的0，沒有了健康，其他一切都可以再見再也不見了。所有人都希望能保持健康，甚至延年益壽，健康消費也逐漸成為了社會消費的最主要方面。而復星的健康生態板塊正好為現代人的健康需求對症下藥。復星健康生態業務包括醫藥產品、醫療服務&健康管理和健康消費品三部分，主要為消費者提供醫療服務、醫療諮詢和醫用藥品及保健品，針對不同消費群體推出不同的健康保健服務，致力於讓消費者能更加健康有活力。由此可見，這一板塊不但現在可以給復星盈利，乃至未來都將為復星帶來源源不斷的巨額收入。

現代人第一怕死，第二怕無聊。在解決了健康生存問題之後，大家自然開始追求更高階的享受，追尋讓自己生命更豐富多彩的東西，驢友們想去浪漫的土耳其，然後一起去東京和巴黎、女孩則喜歡小羊皮、楊樹林（YSL）、神仙水，網友們則大呼「大吉大利，今晚吃雞」、「德瑪西亞萬歲」，這些經典的歌詞、口號、宣傳語無一不在宣揚著人們對於有趣有聊有滋味的生活的追求。而復星針對人們這一需求，推出了快樂生態業務板塊。這一板塊主要包括旅遊及休閑、 時尚和體驗式產品及服務三部分，旨在為消費者提供輕鬆愉悅、時尚休閑的高質量生活，豐富消費者的消費體驗和生活體驗。隨著人們對快樂生活的需求的增長，復星推出的這一板塊將受到追求高質量生活的消費者不斷追捧。

能否享受健康、快樂的生活，對現代人來說，是一個經濟上的考驗。生活質量的高低與人們經濟水平成正比。因此，在追求健康、快樂的生活之前，大多數人首先會有富足生活的追求。因此，復星的第三個板塊，就是針對經濟金融問題推出的富足生態板塊，這一板塊業務包括保險及金融、投資和蜂巢地產幾大業務，主要有兩個功能，一是為消費者提供保險金融服務，二則是充當復星的綜合金融平台和投資機構，為復星的進一步投資提供優質項目儲備和資金儲備。富足生態板塊是目前收入和利潤最高的板塊，復星將以優秀的金融資源為核心和立足點，為其他板塊的拓展提供資金支持。

可以看出，復星的三大板塊都是順應社會需求而設立的，並且三大板塊互為依託、互相協同，能夠為彼此的發展起輔助作用。這三大板塊的定位為日後復星的發展奠定了良好基礎，是復星日後投資拓展的力量源泉。

復星說：我們不生產企業，但我們是企業的優化器

大家對復星最直觀的印象就是善於投資，的確，投資對於復星是不可或缺的組成部分，是復星的血肉，但是投資不是目的，而是創造價值的手段。復星在發布會上反覆強調的第二個重點就在於，對待投資的態度問題。很多人都認為，投資就只是投資，投了就跑很刺激。其實不然，復星認為，投資就像養娃，不能不給錢也不能光給錢，總得好好教育人家成才。復星就是以這種（老母雞）老母親的心態來對待它的投資標的的。

復星在投資之後，會針對投資標的的生產環境、運營能力和業務特點來為其量身定做一個併購後整合的「百日計劃」。這一計劃非常詳盡，涉及專業能力、人力、法務、財務等企業日常運營的各個方面，為新投資標的進行全面梳理，並研究如何展開協同合作，讓彼此深度賦能。復星的胃口很大，眼光很長遠，它不僅希望能從被投資企業當下的利潤中得到投資回報，還希望能讓被投資企業長久發展，為它實現穩定的投資收益，最後，養兒防老，復星還希望它所培育的企業能烏鴉反哺，為老母親提供有力的支持，母子公司互相扶持，長長久久地走下去，復星也能從不斷扶持高新企業當中，一步一步地實現對外擴張。

復星2017年業績表現強勁，就是因為它有強悍的產業運營能力和優化資產配置的能力。在2017年里，復星三大板塊都取得長足的進步，健康板塊中6個新產品的11項適應症於中國大陸獲臨床試驗批准，其中3個產品進入臨床III期研究，快樂生態板塊中地中海俱樂部及豫園股份隨著運營的不斷改善，2017年利潤同比大幅上升，富足生態板塊中復星葡萄牙保險2017年總投資回報率達到3.6%，顯著高於市場平均水平，BCP 在2017年成功扭虧為盈，全年實現凈利潤歐元1.86億元，其活躍客戶數提升至540萬，同比提升6%，數字客戶新增250萬，同比增長16%。

復星懂得如何為所有企業都帶來價值增長的機遇，能夠利用它在產業的深厚理解和團隊的積累，把一個碰到困難的企業變好，這是復星獨特的能力所在。

復星說：在未來，投資和高科技更配噢~

復星顯然是一名理工科IT宅男，極其痴迷於高科技這種很in的東西，並且迫不及待地把各種黑科技加入到自己的產品中。在這裡大數據、雲科技盛行的年代，復星也開始了這方面的探索，將人工智慧、區塊鏈、生物科技實驗納入業務板塊，並且已經初見成效。

復星近五年在醫藥領域投入近46億元資金，並在矽谷設立專門的醫藥實驗室，目前已有6個產品的11項適應症於中國大陸獲臨床試驗批准，領跑國內單克隆抗體藥物研發，另外，復星還在多項技術上取得突破性進展，已經申報國家食品藥品監督管理總局化葯1類新葯2項並獲批臨床1項，及申報美國食品藥品監督管理局新葯1項。復星首次研發了杏脈科技， 利用人工智慧技術進行肺結核輔助讀片，大幅提升了肺癌診斷精度。 復星未來還將從科技方面入手，努力改善用戶體驗，未來三年科技投入要達到200億人民幣以上，未來10年達到1000億以上。

市場說：為復星瘋狂打call

在復星公布了其2017年業績和投資戰略後，股價有了一波上漲，同時交易量出現明顯放量，公布年報時期復星股價上漲約4%，交易量是整個三月平均交易量的兩倍，這表明市場對復星的成績彙報還是很滿意的，並且非常願意為此買單。

另外，從周K線圖來看，2017年全年復星股價上漲幾乎兩倍，由原來11港元上漲至最高20港元，主要是2017年下半年出現明顯上漲，漲幅非常陡峭，說明當時復星受到市場熱烈追捧，股價一飛衝天。對應到那個時期，復星應該剛好公布其2017中報，中報一方面顯示了復星當時良好的業績，另一方面也展示了復星全面的投資戰略布局以及優秀的產業運營能力，因此深受投資者歡迎。當時的局面和現在如出一轍，按當時的情況推測，復星的股價上漲概率很大，假如後期還有喜訊，今年再翻一番也未可知。市場從來不吝嗇給予勝利者以光環和榮耀，只要他能實力carry全場，那麼復星今次會不會成為這個引領者呢？值得期待。

本文作者 慧悅財經研究部 番茄炒蛋

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