山雨欲來風滿樓（8.13周評）

04-14

本文首發於微信公眾號：chenxizhilu88，微信有獨家音頻節目《大鎚夜話》，感興趣的朋友可以關注後收聽。（其他平台無法發送音頻）

本周是壯烈的一周，大盤從3300急轉直下跌至3200點附近。天馬也從前期的高位24元附近跌至21元。華策影視表現相對較好，上漲11個點。新文化稍稍落後上漲10個點。總體來說大鎚是滿意的，本周最新研究成果：復星醫藥。後續表現還有待見證，想要了解的朋友可以關注微信公眾號:chenxizhiu88 點擊左下角大鎚說按鈕中的大鎚夜話節目收聽，8月10日的節目專門介紹了復星醫藥的基本情況。

上周周評回顧

上周周評題目為《大盤見頂了嗎？》（帶連接），之前一周的題目為《創業板會反轉嗎？》（帶連接）。我們結合之前幾周的周評一起整理一下大鎚近期的觀點。（周評歸集在下方的周評日評菜單，實盤記錄歸集在新人必讀板塊）在七月底的展望中，大鎚認為大盤在近期將有一個調整，資源類品種恐難幫助大盤直上3300點。大鎚認為這個位置的調整至少要持續到8月末，在這期間創業板將會有較好的表現。但是，這裡的創業板還不能定義為反轉或者說底部的構築。對於2015年創下史上最大泡沫之後長期陰跌的創業板我們始終保持謹慎態度，大鎚主要選取其中的低估中小創，選股還是要以價值投資為導向。無獨有偶，美股的納斯達克在2000年的科技股泡沫之後，沉寂了十餘年才在近年再創新高。所以，對於創業板大鎚始終保持謹慎態度，只選取其中真正有價值的股票進行投資。前期大鎚選取了文化傳媒板塊的新文化和華策影視兩隻股票，運用價值投資分析的邏輯我認為光線和華誼兩大傳統影視巨頭的投資價值不及新文化和華策影視。崑崙萬維作為王的女人基本面存在嚴重問題，（這些在之前的周評中都有記載）其中閑來娛樂的併購估值是大鎚顧慮的最主要原因。最近的操作總體應該是成功的，大鎚每一個階段都很難抓住最耀眼的明星，比如這一波的資源類的漲價類的股票。但是我們追求的是一個穩定獲取收益的過程，在長期的投資生涯中期望有一個較好的表現。

本周周評

下周的行情大鎚是憂心忡忡的。大鎚已在本周持續降低了手上的倉位，大盤在外圍股指和緊張的地區局勢的共同作用下步履蹣跚，周五更是創下了今年以來的最大跌幅。周期股在期貨暴跌的影響下紛紛跌停，且在周五晚間開盤的資源類期貨品種表現較為疲軟。在中鋼協的表態過後，資源類的期貨價格都紛紛出現了跳水，資源股究竟是短期回調還是落下帷幕，大鎚水平有限暫時無法判斷。但是下周的資源股極有可能延續本周的跌勢。倘若大盤有急速的殺跌可能促使國家隊開啟救市模式，大鎚認為前期回調的白馬，藍籌板塊中價值相對合理的股票可能會有所表現。大鎚最為看好最近的新寵復星醫藥，整個醫藥板塊近期逆勢走強，持續有所表現。在大盤風雨飄搖之際，大鎚認為我們應該收縮拳頭持有更多的防禦性品種比如醫藥類。

反觀創業板則一路高歌，大鎚又想起了前一段時間評價大鎚是第一個看好創業板的那位讀者。大鎚當然不是第一個看好創業板的，（年初至今無數分析師看好，大鎚在16年底的觀點是未來沒有價值的小創會殺的很慘，我們耐心等待估值底的到來）但卻是是少數幾個在717大跌過後堅定認為創業板8月有結構性行情的分析師之一。我們可以明顯觀察到最近幾次的下跌創業板表現屢屢強於主板。近期更是走出了技術上所謂的底部形態，大鎚判斷創業板的底部形態引起不少技術派投資者的跟風。大鎚則建議大家保持謹慎，倘若創業板之後再次跟隨主板快速下跌並且出現有力的下盤承接確認中期底部，（需要放量）我們可以擇機考慮重倉創業板中有價值的個股。我相信近期上漲的創業板龍頭板塊個股會出現切換，還有更多在中報過後有較好預期的個股會出現機會。大鎚甚至認為這裡不應該局限於關注創業板的股票，深證很多中小板的股票同樣值得關注。

談談個股

在周六的大鎚夜話中大鎚談到，前期雖然在華策影視和新文化中獲利頗豐。但是大家也不要被短期的勝利沖昏頭腦，此處的華策影視明顯出現了調整前期的預警走勢。大家對後市的文化傳媒個股短期保持謹慎，長期關注是否存在爆款電影的業績反轉預期。後期大鎚將擇機在大鎚夜話中跟大家交流文化傳媒類個股的投機機會和估值思路。

題外話

最近的市場可能延續調整，大鎚之前認為這已經是收拳頭的時候並且不再新推股票。如果拳頭沒收回來或者出拳過早的朋友現在已經比較被動，沒有關係！投資是一個長期的過程，大家一定要有足夠的耐心等待好時機的降臨一舉拿回之前的損失。在此，大鎚再次給大家推薦一本好書，市場低迷的時候我們需要多多學習，畢竟大鎚也很久沒有給大家推薦書籍了。

這三本書《彼得林奇的成功投資》的作者是80年代赫赫有名的美國最成功的基金經理之一：彼得林奇。大鎚深受林奇先生思想的影響，一直致力於草根挖掘牛股的事業。林奇的麥哲倫基金複合投資收益率達到28.9%，（1977-1990）略微跑輸同期巴菲特的36.1%。不過這已經足夠優秀，全書深入淺出，文字易於理解。最後，林奇先生還是前私募一哥王亞偉的偶像。總之，這是一部非常值得細細品味的投資學巨著。