帶你八分鐘讀完《極簡股票課》

想跟大家推薦一本書《極簡股票課》，電子書，噹噹讀書可買。

在信息刷屏的時代，讀書的耐心也被分解得支離破碎，集中表現為：別喂我雞湯，我要乾貨。

所以這本書的一些逗比故事情節我就不累贅了，直接劃重點，特別適合理財小白速看。

首先，建立投資理財的世界觀。

普通人唯一可複製的致富渠道，就是善用複利的力量。

——查理芒格說投資的核心靈魂有兩部分：1、理解複利的能力；2、獲得複利的能力。

投資理財必須要，防範虧損！防範虧損！防範虧損！你在投資生涯里可以賺幾萬倍，無數次100%，但只要有一次-100%，你就資產清零，破產了。股票投資的技術流、短線操作很爽，可能一天就盈利10%了，比存銀行定期好幾年的利潤還高。但是，不做風險防控的話，更大的可能是追漲殺跌，一夜回到解放前。

——投資大師格雷厄姆說過，牛市是普通投資者虧損的主要原因。

大師們說那麼多，道理很簡單：讓錢滾錢，不要讓自己虧錢。

說是這麼說，但做起來卻又是另外一回事了。

因為，牛市會把「從眾效應」和「近因效應」成倍放大，集中表現為兩點：一是，看到身邊的人都在炒股或者賣菜的大媽都推薦好股，就跟風炒股票；二是，看到最近兩年的大牛市漲得氣勢如虹，就忘了再之前大熊市的寒冷冬天。

人啊，都希望自己守株待兔，一勞永逸，這是懶惰的天性決定的。但要在股票投資中賺錢，就要逆天性而行。防範虧損的風險永遠是投資決策時需要鄭重考慮的第一要素。

所以，建立投資理財的世界觀，既要認識複利的力量，也要培養自己防範虧損的能力。

其次，認識股票的本質。

股票不是賭博的籌碼，而其實是一張所有者憑證，代表的是你對某個企業的部分擁有權。因此，股票投資中，評估你投資的項目和管理層是否有前途，是非常重要的環節。

因此，這本書在推崇價值投資的同時，也就在委婉地告誡股票小白，不要盲目迷信K線圖、趨勢流、追利好等短線技術指標了。

道理很簡單呀。價格是圍繞價值上下波動的（中學政治課本講過的），股票是否上漲取決於公司是否優質。同時，股票具有商品的屬性，短期內的漲跌受供求的影響。優質的白馬股雖然有可能一日千里，但是更多時候它是持續奔跑，偶爾需要停下來吃草的千里馬。

一天內的股票價格波動並不能代表什麼，卻深深地影響著技術分析流短線操作躁動不安的心，也牽動著理財小白的玻璃心。新手往往忍不住常常看盤，往往看到買的股票跌了就坐不住，到處哭慘。可謂時時刻刻操心和日日夜夜焦慮吶。

一切過於急躁的事情，都顯得不那麼優雅。Hey guys,take it easy.淡定點~看認識股票的本質，你就能看清它在價格波動下的本源面目。

再者，判斷優質股票。

這部分是乾貨梳理，股票小白掃盲貼。要記住一些股票常規指標和術語噢。

1、首次公開募股，稱IPO。一家新成立的公司成長軌跡是這樣的：創業——融資——擴張壯大——上市（A輪融資——B輪融資——C輪融資，不斷稀釋原始股份份額，市值不斷上漲）

2、初始價格=市值/股本。記住，不要因為股票價格低就判斷股票便宜。不同公司的估值不一樣，股本數量也不一樣，沒有可比性。股票價格低，可能是以為估值少，也可能是因為發行的股本多。但無論如何，能不能漲上去，主要看公司的經營業績，不是說「便宜」就一定上漲。

3、市盈率，PE=市值/凈利潤，代表如果你現在買入公司股票，需要多久回本，這個價值越低越好。

4、市凈率，PB=市值/凈資產，通常來說PB越低越好，和PE類似，人總是希望自己買到便宜貨。

PB等於1，說明剛好以凈資產價格買入股票；

PB小於1，打折買入；

PB大於1，就叫溢價；

PB負數，說明公司資不抵債，不要把它當成普通股票對待；

PB非常高時，說明價格抬得很高，有泡沫風險。

5、股息率=年度分紅金額/股票價格，股息率是一年公司的分紅金額與當時股票價格的比例，是衡量一家企業是否具有投資價值的重要標尺之一；分紅率=分紅金額/凈利潤，代表公司願意把掙來的錢拿幾層分給股東。

股息率可以以三年銀行定存利率為判斷標準，高於這個值算好，低於這個值算差。

結論：PE、PB和股息率分別代表了一家公司的回本年限、凈資產溢價度和分紅回報率，用這三個指標，基本能評價出不好的股票。（敲黑板劃重點了）選好的公司股票，就是要雙低一高：低PE、低PB、高股息率。

（至於PEPB股息率哪裡看的問題，推薦理性人網站和wind萬得）

6、關於股票的買點和賣點。巴菲特都不能做到百分百高拋低吸，次次盈利。所以，作為平凡人的我們，也就省省心不要考慮一步登天了。應該在什麼時候買股票？這個問題可以逆向思維一下：什麼時候不應該買。那避開不該買的時刻，買了就不會有太大的問題。

散戶和大戶的操作，真的是完美的鏡面（笑哭）

差的股市行情無一例外有一些共性的特徵：

（1）過去一兩年股票曾大幅度上漲

（2）指數和個股的PE、PB都非常高，股息率則非常低。

綜合兩者特徵，股票大幅上漲，以及高PE、PB，低股息率，就是常說的高估或者說泡沫狀態了，其結果不外乎兩種：

（1）暴跌，泡沫破裂（還記得2015年千股跌停的慘況嗎）

（2）橫盤波動，長時間不再上漲，用時間來消化泡沫（也就是我們常說的用時間換空間，其實我覺得樓市也是這樣的）

無論哪種結果，都不會是你期待的蹭蹭蹭上漲的結果。

結論：只要你能做到不在高估時進場，並且在泡沫時逐漸退場，就戰勝了絕大部分的股民，也會擺脫「七虧二平一賺」的魔咒了。

7、從股票的指數看市場的趨勢。對於大盤的判斷，其實還可以看指數的PE和PB，它們包含了PE、PB的加權平均值。如果整個指數的PE和PB都很低，則代表市場大面積的股票都很便宜，市場看似死氣沉沉，其實往往就蘊含著機會，如果此時買入一組股票長期持有，想虧都難。

如何判斷泡沫階段，這裡可以用一些生活的小常識：當身邊的人都在談股票，連賣菜的阿姨都向你推薦股票的時候，你就該小心了。

集體的愚蠢是最沒有成本的愚蠢，也是代價最高的愚蠢。要記住，當社會上最後一個觀望的人也進入了股市，家裡最後一筆閑置資金也買成了股票。哪裡還有錢來繼續推動股票繼續上漲呢？剩下的只有一種可能性：暴跌！

最後，再向股票新手推薦兩種入門的方法。

第一，購買股票指數基金。當你買入指數基金的時候，買入的是一堆股票。常見的指數有，中國A股：滬深300、上證50、中證500、紅利指數、創業板指、深證100等；中國香港市場：恒生指數、恒生國企指數；美國：標普500、道瓊斯指數、納斯達克指數。（具體指標解釋可以網上搜索得知）

第二、構建便宜組合。買入一組股票，定期檢查，賣出不再便宜的，買入更加便宜的。

判斷的指標，前文已經說過了：雙低一高，低PE、低PB、高股息率。

這裡要注意，是構建一組股票，而非全倉一隻股票。股票市場是聰明的，PE和PB都很低的股票，通常來說也是不被看好的，他們可能存在潛在的壞的 預期。一組股票，其實是有利於攤薄風險的。

再深入一步想，股票市場又是愚蠢的，那些最便宜的公司雖然前進堪憂，可是價值已經反映在股價上了。未來即使真的像預期一樣出現壞消息，也不會再大幅下跌。而如果預期的壞消息沒有出現，則享受了公司的經營成果，如果公司反而出現好消息，則股票大漲。

這就是便宜組合的核心原理：做生意與逆向思維

記住：便宜組合這個方法之所以有效，在於它不是時時刻刻有效，而是只要保持長期來看，能從中獲利就行了。需要做的是，等待——執行策略——遵守紀律。

最後的最後，請不要和別人比收益，嫉妒心是災難思想的狀態，只會讓人失去理智，焦慮的心態也會影響客觀的判斷。時間是複利的催化劑，保持穩定的收益，防範虧損，投資理財之路才會走得更加平穩。

PS：最近在嘗試分析公司的財報，才驚覺自己的會計基礎知識太薄弱，一邊看報表，一邊遇到新名詞搜索解析，看得甚是吃力，覺得很多都不懂，但同時，我也覺得很有趣，因為知道的越多，不懂的才會越多。

在探索知識的道路上沒有捷徑，誠如寫這篇讀書筆記，我只花40分鐘，但書我看了兩遍，紙質的筆記我整理了一個下午。主動的輸出是最好的學習，希望我的分享，能幫助到大家。

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