從周期大戰思辨炒股邏輯

04-13

周期股在今年絕對市場中最突出的焦點，也因各大分析師在對於「是否存在新周期」的問題上進行的唇槍舌劍而備受關注。

期間很多人問我，在「新周期」的辯論中，我支持哪一位。我的回答基本是，我覺得姜超說得對，但任澤平今年鐵定新財富第一。

沒辦法，對於投資者來說，無論你說得對不對，能讓他們掙到錢才是王道。對於投資者來說，如果今年沒做周期股和白馬股，基本上不太可能掙到大錢。

很多人在探討炒股的核心是什麼，但大多都是堂而皇之或是故弄玄虛的理論。炒股的核心，就是掙錢。

所以當我們研究炒股的時候，核心是如何獲利，而不是講道理。說到底，每個人心中有每個人的道理，每個人都會有自己的邏輯，無論真偽，被市場認可的邏輯，就會很成為市場邏輯。市場邏輯將會是驅動資金的關鍵因素，因為炒股的核心是獲利，獲利的途徑是漲股價，漲股價靠資金的認可。你所需要做的，是發現某個邏輯即將成為市場邏輯，並辨別邏輯真偽。

發現某個邏輯成為市場邏輯，代表了這一邏輯即將成為市場趨勢，是會被資金認可的，但仍在「在成為」的階段。當成為資金認可的邏輯後，將會被稱為超預期，這代表了你是否值得參與投資該邏輯。

辨別邏輯的真偽，代表了你可以參與投資該邏輯的持續時間，也一般決定了你參不參與該邏輯的投資。一般的假邏輯可能就持續1-2天，真邏輯會持續很久，但這只是看邏輯的第一層思考，也是表面思考，一般這兩種都參與不了，因為第一種不值得參與，第二種由於市場都知道了而錯過了參與獲得大利潤的機會。

我們需要找的，是被當作假邏輯的真邏輯，或是被當作真邏輯的假邏輯。這會產生市場的分歧，前者為投資者創造買入契機，後者為投資者創造獲利空間。當市場發現邏輯的真相後，產生市場一致預期，這就是賣出的時候。

這是我從今年做周期股最大的心得體會。

曾經聽一大佬講，不要去管市場里的邏輯，因為很多邏輯都是事後邏輯，要考慮的是風格和風格的持續性，或是市場風格成型的邏輯。

我本人很贊同這一說法，不做逆趨勢的事情，順應市場風格，並在儘可能早的時候發現市場風格，才能獲取更高效的利潤。而這一關鍵點，是在市場分歧中發現市場資金認可市場邏輯，並加入其中，當市場達到一致認可時退出。

這並不是說，邏輯真假不重要。相反，邏輯真假很重要，但這不能作為判斷市場風格的唯一依據。為什麼不能作為唯一依據？因為你我都不是有決定市場資金認可能力的人，我們在看邏輯的時候，有很多緯度是缺失的，並不能很全面地了解一件事情，畢竟大部分的投資者都是普通人，而要靠邏輯去分析，必須全面才能有答案。這也許就是為什麼大佬說不要太較真邏輯的原因吧。

很多人會覺得因為一件事是偽邏輯，說我不參與了，然後看著股票漲。炒股的核心是掙錢、是獲利，如果錯過了某一市場風格產生的上漲趨勢，不應指責市場的錯誤，而是反思為什麼自己沒掙到這筆錢。

你可以說任博士說的「新周期」理論都是錯的，但你不能反駁任你說的炒股錯過機會的四個階段：看不見、看不起、看不懂和來不及。

我非常認同這句話，當周圍的人都看不起一隻票的時候，可能就是你需要去研究的時候。而我們做股票的，自己要率先摒棄「看不起」的心態，不但不能看不起任何一隻個股，也不能看不起任何一個或許能告訴我們機會的人。