許家印「首富半日游」，恆大是如何暴漲的？

說起許家印，大家可能只知道他的恆大和愛馬仕，直到昨天福布斯宣布他取代馬雲馬化騰成為中國新首富，人們才好奇：他怎麼這麼牛？

昨日，由於恆大集團盤中一度漲逾7%，最高價報28.65港元，福布斯數據顯示，許家印以超過390億美元的身家成為中國新首富，略高於第二的馬化騰，以及第三的馬雲。

但中國的股市實在是「風雲變幻」，許老闆的首富寶座還沒坐熱，形勢就又變了。截至昨日港股收盤，中國恆大漲幅回落至3.74%，每股報27.2港元。許家印身家排名也隨之回落，根據福布斯實時富豪榜顯示，許家印身價為385億美元，又落到中國富豪榜第三名。

但不管怎樣，許家印畢竟也做了幾個小時的首富，今天天眼妹就來扒一扒，帶大家重新認識許家印和他的資產帝國。

談起中國恆大的董事局主席許家印資產，還得從他的海外資產格局開始說起。為了恆大集團在香港上市，許家印整了一堆海外離案公司，然後一層一層套下來，最後獨佔上市公司68.43%的股份，完成絕對控股,而截至今天港股收盤中國恆大市值3690.54億，也就是說許家印目前身價2525.44億，他的控股關係詳情如下圖：

（根據中國恆大的招股說明書總結）

許家印通過BVI（英屬維爾京群島）公司絕對控股在港股上市公司中國恆大（註冊地：開曼群島），而中國恆大又通過BVI安基有限公司100%持股國內公司廣州市超豐置業有限公司，而超豐置業又100%持股廣州市凱隆置業有限公司，凱隆置業73.88%持股恆大地產集團有限公司，從而控制國內的100多家國內子公司。

（天眼查數據：恆大地產集團有限公司股權結構）

（天眼查數據：廣東超豐置業有限公司）

（天眼查數據：廣東凱隆置業有限公司）

分析到這裡，這麼長的層級關係，這麼宏大的資產布局，天眼妹只想說：真不愧是資本家啊！

其實之前許家印不是沒有當過首富，早在2009年中國恆大上市當天，他的身家就到了中國之巔。但一年一年下來，恆大一直在玩高負債高槓桿的「遊戲」，資本市場從新奇到厭倦，再到擔憂，更有類似香櫞這樣的機構做空。根據中國恆大總裁夏海鈞的測算，中國恆大目前的市盈率只有4~5倍，大概是內地房地產企業的一半。

中國恆大自今年年初開始大幅去槓桿，同時大力推進恆大地產在A股的借殼上市，多重利好刺激下，資本市場用實際行動表達了支持。這家公司於2017年1月3日開盤的價格為5.04港元，9月15日午間收盤價格為28.15港元，而許家印也再次問鼎中國富豪榜。

不過首富身份對於一個成熟企業家來說，就像規模之於龍頭企業，意義已經不是很大。許家印和恆大管理層，需要持續面對的問題是，如何將一艘巨輪一直行駛在安全的邊界之內。

值得注意的是，A股借殼上市的是恆大地產集團，而中國恆大已經擁有了地產、金融、旅遊和健康四大板塊。近幾年，中國恆大一直在進行多元化的嘗試，目前也在推進主題樂園計劃，即恆大童世界，並且一下子就是15家。一季度，恆大旅遊集團考察了全球28個主題樂園，最終選定了33個遊戲項目，該規模將是迪士尼的1.5倍。現在，符合擴大內需、消費升級方向的旅遊是恆大的重點方向。

大家覺得下一個中國首富是誰？