人算不如機算！理財經理真的要失業了？！招行智投上線測評！

2015年底,美國的智能投顧已經管理了210億美元的資產規模， AT Kearney預測，到2020年，這一數字將突破 2.2萬億！作為能夠結合用戶風險承受能力自動將投資需求與金融產品匹配的「神器」，理財經理未來的結局會如同<西部世界>的主題一樣：「人工智慧獲得自主意識」徹底顛覆理財師的職業嗎？

《西部世界》（Westworld）根據1973年的同名科幻電影改編。在遙遠的未來，一座巨型高科技成人樂園建成，其中有西部世界，羅馬世界，中世紀世界三大主題版塊的機器人世界，它提供給遊客殺戮與性慾的滿足。這座巨大機械樂園的後台監控漸漸失去了對機器人的控制... ...

圖 | 美劇 西部世界Westworld 海報

12月6日，招行的「摩羯智投」上線， 貝塔君立刻升級了手機銀行app體驗了一番。對於國內外「智能投顧」行業全景，可以參考今年6月，貝塔嘔心瀝血寫的行業分析報告（智能投顧在中國的發展：基於財富管理本質的深刻領悟（ps：查看文章閱讀原文）），此處省略1萬字。貝塔君時刻為理財師會不會下崗操碎了心吶 !

辣么，先從功能設置、基金研究能力兩方面來進行測評！

功能設置（理念定位）

功能設置上與美國兩家領先的智能投顧Betterment和Wealthfront基本保持一致。先來簡單介(luo)紹（suo）下這兩家美國智能投顧行業龍頭功能設計的底層邏輯 — — 落地「顧問式營銷」

基金銷售不僅僅是簡單的一鎚子買賣。面對重如泰山的基金指標，理財經理沒有將適合的基金推薦給適合的客戶，僅僅為了成交而成交。進而基金虧損後，無法幫助客戶基金「解套」，失去客戶信任從而開始了惡性循環。

而「顧問式營銷」從 售前（尋找匹配的基金）- 售中（市場異動提醒）- 售後 （基金診斷）一套完整的體系讓基金銷售回歸財富管理的本質，實現理財師的顧問價值！

這套「顧問式營銷」的底層邏輯，是貝塔喊破嗓子極力推薦的萬能營銷法！擊破理財經理權益類銷售痛點的 6+5+2（6個維度分析+5個跨界診斷+2個售後）的基金銷售法，從售前、售中、售後三方面實現銷售機會- 市場變化-基金變化-檢視調整的方法。 在此就不多贅述了，欲知詳情，請見Beta即將出版的《基金銷售紅寶書 》。

圖 | 「顧問式營銷」的底層邏輯

回到「摩羯智投」的功能設計來看非常完整落實了「顧問式」營銷的流程。項目啟動之初需求調研、功能設計看來沒少花功夫。整個功能設計圍繞著下圖展開：KYC（了解客戶收益目標）-風險測評- 結合客戶情況推薦組合-基金異動風險提示- 基金組合診斷調倉-組合跟蹤報告。

圖 | 摩羯智投功能設計

基金研究能力

本次招行推出的「摩羯智投」選擇了標準化、透明化的公募基金作為投資標的。

國內外各色智能投顧看了不少，水平實在參差不齊。現階段每家「投顧」的實力體現在偏股基金的挑選水平上。

「摩羯智投」可手工選擇1-10級不同的風險承受能力，每級風險對應的偏股基金比例和品種有些細微的區別。因此貝塔將風險等級調到Max時，便獲得了全部的偏股基金池。

圖 | 摩羯智投偏股基金池

債基筆者就不多展開了，對於股基池的投資邏輯還是很認同！

偏股基金池構成分為三類：量化策略、主觀選股、海外資產

量化、多因子策略：創金合信量化多因子（Beta評分84分） 、南方量化成長（Beta評分79分）。今年以來市場風格熱點更迭頻繁，量化基金憑藉亮眼的業績成為震蕩市中的一匹黑馬。英雄所見略同Beta理財師app也在幾周前更新了基金專題-量化是時間的朋友！

主觀選股策略：中歐潛力價值，基金經理曹名長 （Beta基金經理評分91分）；南方成分前端基金經理 張原 （Beta基金經理評分86分）。

假設您於2006-07-12拿出10萬元跟著基金經理曹名長進行投資，至今您的資金將增長為67.01萬元，年化回報率21.04%。

圖 | Beta理財師-基金經理評分

假設您於2009-09-25拿出10萬元跟著基金經理張原進行投資，至今您的資金將增長為19.64萬元，年化回報率9.82%。

圖 | Beta理財師-基金經理評分

這兩位基金經理都屬於絕對高分啊！

只有長周期內持續跑贏大盤且能為投資者創造價值的基金經理才會在Beta系統內獲得較高的評分。

可以看到兩位基金經理在10年和7年的投資生涯中的投資回報率非常優秀。通常情況下看清一個基金經理的選股能力至少需要18個月，經歷過1-2輪牛熊切換的基金經理才能稱得上是公募界的老司機！

在行業輪動風格不斷切換的震蕩市中更需要考驗基金經理對於宏觀、市場的理解，以及調倉換股的能力。

海外配置策略：廣發全球精選（QDII）、工銀全球精選（QDII）、大成標普500權重指數

從三季度的前十大重倉股來看，廣發全球精選（QDII）選股集中在港股藍籌、工銀全球精選的選股平衡分布在港股藍籌、美股中概股。大成標普500則是美股指數。

美股從2011年開始就步入了一輪長周期牛市，本周二道瓊斯指數更是創出新高。配置美股並沒有什麼爭論。選擇港股更多是由於港股低估值特點，同時港幣匯率又緊盯著強勢美元，從價值投資和對沖人民幣匯率貶值的角度來說都是可以理解的。海外配置畢竟屬於另類投資的一種，因此在整個配置比例偏低。

組合剛上線，是不是真牛？

還需要觀察組合未來的整體走勢，以及調倉情況。但從現有的歷史數據回測來看，收益令人滿意的！

理財經理，你真的要失業了嗎？

答案是未必

智能投顧選股替代的工作更多是「產品經理」和「中台FC」的工作。選基並不是理財經理的核心工作。不過，作為有危機意識的理財經理也需要加強學習了，畢竟推薦用戶使用「智投」功能也能說出個所以然來~

小白用戶對於「智能投顧」的信任門檻相對較高的，沒有理財經理將複雜的金融知識化繁為簡，向客戶解釋資產配置的意義，宏觀周期變化對投資的影響，相信用戶很難將大筆的真金白銀投入其中。

當然愛學習的理財師更應該將「摩羯智投」、「Beta理財師」這樣工具熟練運用，並武裝成自己銷售權益類產品的矛和盾！

最後，用今年最熱的倫理科幻劇 Westworld經典台詞來結束本篇測評：

When the legend becomes fact

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