4.2今日早讀內參

宏觀

1、上海、廣東、四川等11個自由貿易試驗區於4月1日在成都啟動《中國自由貿易試驗區協同開放發展倡議》，明確將進一步強化協同改革、協同創新、協同發展的思維，大力實施內陸與沿海沿邊沿江協同開放戰略。

2、財政部網站信息顯示，為維護我國利益，平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅（即232措施）給我國利益造成的損失，國務院關稅稅則委員會決定對原產於美國的部分進口商品中止關稅減讓義務，自2018年4月2日起實施。

3、國務院發展研究中心原副主任劉世錦認為，今後三年經濟增長只要達到6.3%即可實現第一個百年目標，此後中速增長平台可能調整到5%-6%之間。中國經濟基本面決定金融市場走勢，人民幣匯率將趨於穩定，如果轉型順利，生產率提高，中長期仍然可能進入上升通道。

4、恆大集團首席經濟學家任澤平認為，中美貿易戰的直接原因是中美巨額貿易順差，造成中美貿易失衡有七大深層次原因，包括全球價值鏈分工、中美巨大的勞動力成本差異等，貿易戰解決不了。

5、社保基金原副理事長王忠民在談到CDR時稱，社保基金有很多以新供給為內容的「新技術、新業態、新模式」投資，不到5年時間，如果上市的話，可能有幾十倍的收益。

6、國開行今年將安排精準扶貧貸款4000億元，支持貧困地區特別是深度貧困地區基礎設施、易地扶貧搬遷等。國開行過去五年發放精準扶貧貸款9191億元，覆蓋987個貧困縣。

7、4月1日進入環保稅首個征期，巴斯夫新材料有限公司財務人員接過上海市開出的首張環保稅稅票，這也是全國首張環保稅稅票，標誌著環保稅在全國順利實施。

8、海通證券姜超表示，看好創新，不看好漲價。創新會帶來進步，同時也會降低利率，而漲價只是貨幣現象，長期不創造價值。因此，如果大家相信中國的未來，就要重視創新和穩定收益類資產的長期投資機會。

9、本周三個交易日，僅4月2日有200億元逆回購資金到期。若從4月1日至14日兩周時間看，則共計有1300億元逆回購到期。

10、中國證券報：4月1日，雄安新區設立迎來一周年。雄安新區規劃綱要已基本完成，有望近期發布。分析人士認為，雄安新區將優先布局新一代信息技術產業、生命科學和生物醫藥產業、軍民融合產業、高端服務業。

國內股市

1、深交所完善上市公司信披直通車業務指引，強化一線監管職責擔當。深交所表示，將把防範化解重大風險作為首要任務，積極推進主動式預防式監管，築牢市場監管的第一道防線。

2、據Wind數據顯示，3月份以來機構密集調研293家上市公司，電子、計算機等行業關注度依舊較高；38家上市公司連續3個月都受到機構調研，閏土股份、天虹股份、康泰生物、高新興、拓日新能等5家上市公司機構今年1-3月份的調研力度在逐月增加。

3、2018年一季度，證監會共審核68家企業首發申請，32家獲通過，32家被否決，4家暫緩表決，通過率（不包括取消審核的公司）為47.06%。專家認為，嚴控申請上市企業的質量仍是監管層工作重點，防止企業「帶病上市」有利於提升A股上市公司的質量，IPO審批通過率可能會維持在現有水平。

4、A股已披露的年報股東信息顯示，社保基金現身200隻個股前十大流通股東。38隻新進股中，持有濱江集團最多，達到6188萬股，占流通股比例2.29%；新進持股數量在2000萬股以上的還有濰柴動力、南山鋁業、桐昆股份、榮盛石化。

5、本周三個交易日內將有2隻新股申購，分別為沃格光電、鼎勝新材，均將於滬市主板上市，申購日期均為4月4日。

6、華創策略2018年2季度投資策略：一是關注受益於「類滯脹」及鄉村振興策略的大眾消費，中觀景氣延續、業績有望得到支撐的航空及醫療服務；二是重視中國實體經濟及工業化轉型方向的「新藍籌」大國重器龍頭；而改革開放40周年主線下，粵港澳與海南值得投資者高度關注。

7、海通策略荀玉根：今年業績難陡峭反轉，且CDR推進使得科技類股面臨估值國際對標，預計整體偏均衡；維持「市場一季度折騰、二季度向上」判斷；籌碼仍在再平衡中，業績為王，兩邊聚焦龍頭，如銀行、5G、半導體、醫藥等。

8、樂視網公告，公司已將持有的新樂視智家40.3118%股權進行質押，如若公司因無法按時償還債務導致質押資產被依法處置，使公司不再具有實際控制權。公司將努力通過處置其他資產籌款、貸款展期、債務重組等方式處理相關債務或擔保事項。

9、堅瑞沃能公告稱，目前公司整體債務221.38億元，其中逾期債務19.98億元，公司面臨償債風險，對日常經營造成影響。公司股票4月2日復牌，復牌後將繼續推進重組及引入戰略投資者事項。董事總經理李瑤的一致行動人李金林質押股票發生違約，國泰君安擬復牌後對其所持2479.72萬股進行減持處置。

10、上市公司公告：能科股份第一期員工持股計劃已累計買入4.14%股份；今世緣股東上海銘大擬減持不超2%；華聞傳媒擬1.86億收購麥游互動51%股權；奧特佳擬收購國電賽思100%股權，股票停牌；萬家樂4月2日復牌，繼續推進重組；光正集團擬6億元收購新視界眼科51%股權，繼續停牌；高能環境簽署11億元日常經營性合同；東方鐵塔終止籌劃重組；川環科技年報擬10轉10派10元；力盛賽車年報擬10轉10派2；贛鋒鋰業年報擬10轉5派4，正進行H股上市工作；雲煤能源下修2017年業績預告，預虧4860萬元。

金融

1、最新披露的2017年基金年報顯示，去年基金公司旗下基金業績表現強勁，共斬獲約5600億元利潤。對於2018年，基金的投資思路開始出現變化。一些基金經理認為，A股震蕩幅度將加大，估值合理的優質公司值得堅守。

2、中國基金報：隨著近期基金年報的陸續披露，市場矚目的機構投資者佔比情況也開始浮出水面。數據顯示，截至2017年底，公募基金者中的機構投資者佔比降至49%，個人持有比例為51%，時隔兩年之後，個人持有基金份額再次超過了機構。

3、證券時報：數據顯示，3月份全國網貸總成交額為1915.65億元，同比下降23.63%。值得注意的是，廣州地區率先開啟了整改驗收工作。自3月30日起，廣州地區網貸機構可向註冊地所在區金融工作部門申請驗收，申請截止時間為4月25日，逾期未提交的，將視為放棄申請驗收及備案資格。

樓市

1、任澤平預測，隨著房地產調控和棚改貨幣化比例下降，預計2018年銷售大降，但補庫存、棚改實物安置和租賃房建設支撐房地產投資。

2、3月中下旬以來，杭州、西安、武漢等全國多個城市頻頻加碼樓市調控政策，接連出台限購、搖號、保剛需、防止捂盤惜售等政策。海南成為針對外地人限購最嚴厲的省份。有專家表示，一二手房價差縮小才能扭轉新房供不應求局面。

3、南京出台公積金新政，首套房貸款額度調整為50萬/人。購買第二套住房仍按原有規定執行。

產業

1、儘管美國對中國產品加征關稅的清單還沒有公布，不過中國製造業已經開始著手應對。不少企業「淡定」表示，公司主營業務受影響不大；也有不少廠商開始積極制定預案，規避貿易保護主義帶來的風險。

2、市場傳言，國內O2O生活服務商美團點評與滴滴正欲暫停競爭業務，轉向合作。美團停止打車業務，滴滴停止外賣，已開展的業務和人員併入對方，合併消息或最快於清明節前後宣布。

3、雄安成立一周年，阿里建區塊鏈租房平台，支付寶紅包獎勵低碳行為。阿里計劃與雄安攜手，打造以雲計算為基礎設施、物聯網為城市神經網路，城市大腦為人工智慧中樞的未來智能城市。

4、騰訊公司宣布，籌備近兩年的「AI生態鵝廠」已在貴州貴安新區完成項目主體建設，預計於年內投產運行。騰訊表示，此舉是其布局互聯網+農業、AI+農業、以及智慧零售的一次新嘗試。

海外

1、美國總統特朗普發布推特：呼籲建立邊境牆；墨西哥幾乎沒有做任何努力來阻止其人民非法進入美國。如果墨西哥繼續我行我素，將停止其財源、退出NAFTA。

2、韓國3月出口額同比增長6.1%，為515.8億美元，連續第17個月保持增勢。3月進口同比增長5.0%，為447.2億美元，貿易順差達68.7億美元。韓國貿易收支連續74個月實現順差。

國際股市

1、新浪稱，今年第一季度接踵而來的負面消息令美股兩年來牛市緩漲局勢被打破。未來不到兩周，美股將迎來新一輪財報披露季，這可能幫助市場暫緩近期跌勢。

商品

1、據「我的鋼鐵」最新市場報告，最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收於142.17點，一周下跌1.27%。雖然鋼材現貨價格依然延續跌勢，但與前期相較，跌幅已明顯收窄。相關機構分析認為，國內鋼價經過3月份大幅下跌之後，市場風險明顯釋放。

2、巴西和阿根廷在大豆市場正在提升存在感。兩國的產量比10年前增加5成。尤其是巴西，其產量可匹敵世界最大生產國美國。由於中美貿易摩擦，南美產的大豆被視為替代美國產的供應來源，正成為期貨市場的交易對象。

債券

1、海通證券姜超認為，本輪債市上漲主要歸功於兩大變化：一是社會融資需求下滑；二是人民幣匯率改善。利率下行拐點已經出現，債市長期向好。但由於短期上漲過快，加上經濟數據、金融監管等因素的衝擊，不排除會有調整出現，若有調整就是配置的好機會。

外匯

1、據華爾街日報，美元將延續去年跌勢，多重因素令其承壓。歷史經驗顯示貿易分歧往往利空美元，市場對貿易戰威脅的解讀也認為這不會提振美元；與此同時美聯儲加息3-4次的預期已為市場所吸收。

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