為什麼自己炒股會虧錢？

一、你的本金太少

二、你對投資回報率有不切實際的預期

你希望自己的年化收益

如果說能，那麼有兩種可能：要麼你是一名被世界遺忘的天才，要麼你對自己的認知與客觀事實有很大偏差。

不切實際的預期往往是導致悲劇的根源。在投資上，過高的回報預期通常導致的是頻繁交易，希望抓住每一次上漲，避免每一次下跌，結果不但沒有實現預期的目標，反而讓交易費把本金割掉了。

歸根結底，投資者長期的資產回報率很難超越投資標的凈資產回報率減去摩擦成本。上市公司的凈資產回報率中位數在 8％～12%。

建立在現實回報率上的投資行為有意義嗎？結論是：有。

三、你做了錯誤的事情

1、以為自己在投資，實際在「賭博」。

賭博的特點：

（1）享受不確定性、下小注、獲得樂趣，輸了最多影響心情，不會影響個人、家庭經濟狀況。

（2）行為特徵上表現為隨意。

投資的特點：

（1）追求確定性、下大注、規避風險、獲得收益，爭取改善個人、家庭經濟狀況。

（2）行為特徵上表現出嚴謹和系統性。

市場上最可笑的事情是用投資的精力管理賭博級的資金。

市場上最可怕的事情是用賭博的辦法管理投資級的資金。

什麼是投資級的資金？我認為超過年薪或者家庭一年的現金支出，就算得上是投資級的資金。

2. 瞎子摸象式的選股

當你沉迷於股票基本面研究的時候，一定問自己兩個問題：我所看到的，是不是別人也都看到了？是不是還有很多是我沒看到的？

對公司基本面的研究，本質上是對商業的研究，對人的知識量、邏輯能力、思維方式的獨特性有極高的要求。在這方面的進取精神是值得尊敬的，但不得不承認，絕大多數人的成就都乏善可陳，在精力投入有限的情況下尤其如此。

3. 弄巧成拙的擇時 不得不承認，大部分擇時創造的是負收益。包括很多人說基金讓自己賠錢，這通常是一個認知誤區，其實不是基金讓投資者賠錢，而是自己購買、贖回基金的時機讓自己賠錢，大多數人都是在牛市中後期進入市場，買入股票或者基金，在熊市接近觸底時賣出股票或者贖回基金，這可以說是逆向擇時。

熊市賣出股票、贖回基金，本質上就是投資組合的凈值波動超出了心理承受能力所致。提升對波動的承受能力跟提升選股能力一樣

避免逆向擇時的另一個辦法是定投，即把可投入資金平均分配在時間軸上。

堅持定投也不容易，所以最好是讓系統來幫助你，比如選擇具有定投功能的基金購買渠道，每個月從工資里定期扣除，才可能長期堅持下來。

總結經驗就是：對市場上 99% 的玩家來說，通過提升自己的選股、擇時能力獲得超額收益，是一輩子都不會成功的。相反，降低自己的收益預期，明確自己的波動承受能力，通過資產配置將投資組合的凈值波動控制在心理承受能力之內，獲得長期穩定的回報，則是可行的。