英國脫歐有什麼壞處？

1月12日消息，西班牙與荷蘭兩國財長達成共識，同意聯手尋求推進「軟脫歐」，希望英國在退歐後與歐盟保持儘可能親密的關係。

據稱，西班牙經濟部長Luis de Guindos和荷蘭財長Wopke Hoekstra會面，討論了兩國與英國保持親密關係在貿易和投資領域的共同利益，既擔心損失英國支付的歐盟財政預算，也擔心「硬脫歐」之後的雙邊關稅影響。

義大利經濟發展部長Carlo Calenda在之前也表達了類似意向，認為英國應獲得「加拿大+++」的退歐貿易協議，與英國退歐部長戴維斯的主張一致。他指出，這一版本應是歐盟與加拿大、日本和韓國貿易協議精華部分的綜合體，並添加上述協議中缺失的服務業對歐盟單一市場准入條款。

不過歐盟首席談判代表Michel Barnier並不同意。他在去年12月18日接受英國《衛報》採訪時表示，不存在一種對金融服務業也保持無條件開放的國際貿易協議。英國的第一階段談判結果，即限制來自歐盟的、不接受歐洲的司法管轄，代表只能期待一個加拿大式的貿易協議。

在英國遲遲無法拿出對未來關係的清晰訴求時，歐盟準備讓英國接受「加拿大模式」，即參照加拿大去年夏天與歐盟敲定的全面經濟貿易協議(CETA)。這將代表英國與歐盟之間99%的貨物沒有關稅，歐盟公司可在英國競標政府合同，反之亦然。但存在一個重要的障礙:服務貿易。與金融相關的服務業是英國的核心產業，如果不能獲得對歐盟單一市場特許准入的權利，將嚴重拖累英國經濟增長。

儘管英國與歐盟在去年底就退歐第一階段談判達成了「關鍵協議」，但第二階段還沒開始就步履維艱。不僅德國總理默克爾暗示談判會「非常複雜」，因為並無深度特殊關係的先例，法國總統馬克龍也警告歐盟餘下27個成員國應保持統一陣線，不能私下與英國締結協議。

那麼，英國脫歐有哪些選項呢？

目前英國退歐路徑主要由以下幾種可能：

01

「軟脫歐」（Soft Brexit）

脫歐後英國繼續留在歐洲經濟區（European Economic Area），其仍舊可以保留歐洲經濟區單一市場准入，並且避免重新談判與歐盟和非歐盟貿易夥伴間的貿易協定。這種安排下可以最大限度地減少貿易壁壘，英國的金融機構可以繼續享有「牌照通行權」（Passporting Rights）。但是留在歐洲經濟區意味著英國必須繼續繳納歐盟「會費」，接受勞動力自由流動的原則以及接受歐洲自由貿易聯盟（EFTA）法院的管轄。

02

「硬脫歐」（Hard Brexit）

英國選擇徹底離開歐盟和歐洲經濟區，那麼英國必須重新與歐盟談判新的貿易協議和國家關係。另外，英國還需要與超過50個非歐盟國家重新談判貿易協定，這將會是一個漫長和艱難的過程。即使英國選擇加入WTO，其出口貨物關稅也將提高，還要接受大量廉價農產品的進口。離開歐洲經濟區同時意味著在英國金融機構失去「牌照通行權」，其龐大的歐元清算業務和交易將不可避免地受到衝擊，受影響的工作崗位數以千計。

03

「第三種選項」

英國首相特蕾莎梅曾經表示「硬脫歐」或者「軟脫歐」的二元選擇是偽命題。她將會為英國爭取一個特殊的英歐協議，既可以保留單一市場准入和關稅聯盟待遇又可以回收英國主權，限制勞動力自由流動。但這樣一個只有權力沒有義務的協議會令其他歐盟國家效仿，可以預見歐盟大國法國德國會極力避免這種情況發生。

在2017年末，英國歐盟達成第一階段脫歐協議，脫歐基本上大局已定，加上英國積極尋求和各個大國達成貿易協定，約定在在脫歐後生效，整體大方向還是比較樂觀。

2018年，脫歐進入第二階段，到底今年有哪些大事和時間點值得重點關注？金盛君大致上整理了一個表格。

對於投資者來說，更注重的是英國脫歐的這一過程，會帶來什麼樣的影響跟機會。

以下分析基於英國脫歐未來可能發生的四大情景，即英國和歐盟未來可能達成的各種關係：

基礎情景模擬（過渡期談判順利，達成貿易協定，商品免收關稅，對服務業幫助不大）

經過談判，英國商界呼聲極高的「過渡期協議」達成。雖然沒有法律效力，但足以避免大規模企業撤離。

3月開啟貿易談判後，英國代表倫敦金融城的利益進行談判，發現金融行業對任何情景都會有完備的應對方案。即便英國脫歐，也會有相當數量的投行留在倫敦。

歐盟堅持拒絕英國脫歐後還能享受作為歐盟成員國的好處，特蕾莎梅的保守黨也不會同意為使英國留在歐盟單一市場作出讓步。

10月貿易談判達成共識，雖然細節不明，但顯示英歐貿易協定朝預想中的」加拿大+++"版發展。

大多數貨物免徵關稅但在海關設卡，對服務業幫助不大。而英國經濟中，服務業佔比較大。

雖然脫歐談判沒有惡化，但企業仍要為即將到來的壁壘做打算。沒人知道何時能談好細節，只能暫時在貿易協定大綱下將就一陣子。

這種情況下，不確定性不增不減，市場整體的投資狀況和現在相差不大。

悲觀情景模擬（過渡期談判順利，貿易談判破裂，重提愛爾蘭邊境問題）

過渡期談判順利，10月貿易談判明顯破裂，並重提愛爾蘭邊境問題。

梅姨無法說服利益相關的三方：由歐盟支持的愛爾蘭政府、與保守黨組閣的「北愛爾蘭統一民主黨」以及保守黨內部脫歐支持者。

梅姨與「北愛爾蘭統一民主黨」談了兩星期無法達成共識，梅姨的少數派政府難以為繼，11月的某個周四將舉行大選。保守黨無暇選出新的領導人，梅姨依舊領導保守黨競選。

1974年以來首次在秋天進行選舉。選舉日，工黨鼓動年輕人投票，而支持保守黨的中年人投票率低，科爾賓以20票領先勝出。工黨一旦執政，便拉近與歐盟的關係。

12月談判到期，脫歐遙遙無期。2018平安夜開啟緊急談判，英國首席談判大臣同意接受歐盟提出的保留歐洲共同經濟區成員地位。意味著英國留在歐洲單一經濟區，但不再保有規則議定權，也無法獨立制定移民政策。

這種情況下，相當於英國白白折騰了三年，浪費了時間精力人力物力，又回到原點，短期對英國有利好，但長期來看對英國不利。

再悲觀一些（過渡期談判棘手，貿易談判從推遲到破裂，最終談崩）

過渡期談判就比預期棘手，貿易談判推遲。即便達成貿易協定也對服務業沒有明顯的幫助。

商界與脫歐支持者公開質疑特蕾莎梅為何要為毫無好處的貿易協定支付巨額分手費。

歐盟再次提醒英國需要解決愛爾蘭邊境問題，但歐盟不會提供幫助。

到了十月談判沒有實質性進展，十二月談崩，英國政府無奈放棄談判。除非英國與歐盟雙方能迅速修復關係，否則2019年3月將沒有任何協定引導脫歐。

這就是所謂的「硬脫歐」，不達成任何協議就脫，對英國百害無一利，當然英國還是可以通過轉型「避稅天堂」這一張底牌來應對這一局面，保留了逢凶化吉的可能性，但整體上對英國不利。

不過就2017年第一階段談判進程來看，雖然期間英國歐盟傳出各種不和，依舊在12月達成協議，相信英國人的談判智慧。

樂觀情景模擬（進展順利，英國如願拿到加拿大+++版貿易關係，並開始起草詳細的貿易協議）

過渡期談判2月談成，英國說服歐盟保持加拿大+++版貿易關係。商品免徵關稅，且服務業包括銀行業可以跨區域開展業務。

英國說服歐盟雙方需要起草詳細的貿易協議，以便英國脫歐後立即簽署。商界及海關將通過兩年過渡期適應新的貿易關係。

這對於英國來說是最好的情況，既保持了脫歐後的獨立自主性，又能從歐盟那裡拿到最佳的貿易條件。

其實英國歐盟雙方談判的問題根源，這主要是因為英國與歐盟之間存在認知差異。

歐盟與英國的關注焦點差異顯著。歐盟方面更關注於脫歐事件本身，英國的關注點則是未來脫歐之後的貿易問題。

歐盟關注的是怎麼分手，英國更關心分手後的新生活。

至於最後結果如何，讓我們拭目以待吧！

英國脫歐主要有以下幾點壞處：

1、「脫歐」之後，包括一部分中國企業在內的大批跨國企業可能會重新考慮在英國的投資規模，甚至撤出英國。國際企業和資本之所以青睞英國，看中的不僅是英國6500萬人的市場，更是有著5億人口的歐盟市場，以及英國與歐盟其他成員國密切的經濟往來。「脫歐」讓英國的這些優勢蕩然無存，國際製造商會向歐盟內部生產成本相對較低的國家轉移生產線。

2、「脫歐」之後，英國對外貿易將面臨萎縮。英國生產的商品28%銷往國外，其中45%出口歐盟，這在很大程度上得益於歐盟成員國內部的「零關稅」待遇。「脫歐」將使英國進出口關稅大幅增加，英國出口業的競爭力將下降，進口貨物的價格將上漲，進而影響老百姓的日常生活。涉及進出口貿易的300萬就業崗位可能受到影響。

3、「脫歐」之後，英國與歐盟在教育領域的交流勢必受到影響。一方面，英國的教育機構無法利用歐盟的科研經費，邀請歐盟各國的頂尖學者到英國講學；另一方面，英國本地的學生和學者也無法藉助歐盟框架下的合作機制前往歐盟其他國家交流、深造。