點融網：中國版的LendingClub ，團隊真的很閃亮！

04-06

文 | 小象要趁早

說起LendingClub，我想經常關注網貸領域的朋友應該都有所耳聞吧，沒錯它就是世界上第一個順利實現在紐交所上市的P2P公司，而它的上市也意味著美國主流證券市場對這種新型的借貸模式的認可。

就像LendingClub上市的主承銷商摩根大通給出的「股票故事」中的定義一樣，這是一種新的資產類型，它有別於股票、各種優先、劣後的企業債、可轉債這樣的傳統金融產品，而被定義為「個人債」。

lendingclub用其擅長的針對個人領域的風控技術，把個體對個體之間的借貸關係形成了連接，並構建了一種穩定有序的商業模型最終實現了盈利，而其也有信心把這種技術繼續複製到車貸、企業經營貸、住房抵押等其它貸款領域，最終的目標是用技術手段來覆蓋全部的信貸產業。

我們國內很多早期成立的P2P公司其實都有Lendingclub的影子，有的在模仿其借貸形式，有的則是技術上在學習。

而今天我們要觀察的這家P2P平台，確實是最能代表LC風格的，因為它的創始人之一，同時也是LC的創始人之一，LC前CTO蘇海德，2012年的時候他在考察了中國市場之後，決定把LC的成功經驗引入到中國，並創立了我們今天要聊的這個平台，點融網。

而LC最為人稱讚的安全、先進的網路借貸交易系統，也一併通過點融網根植到了中國，並開始了它的本土化運營歷程。

接下來就讓我們用學習的心態來了解一下這個比較有代表性的企業是如何對個人借貸領域進行技術化改造的吧。

老規矩，從平台的基本信息開始來觀察一下。通過官網我們可以看到運營點融網的核心主體是上海點榮金融信息服務有限責任公司，通過企業信息查詢，可以看到，這家公司成立於2013年2月份，法人代表顯示為胡錦華，註冊資本顯示為2億元人民幣，實繳顯示為1億元人民幣，點融網的股權結構比較複雜，無法簡單的從工商信息中進行解讀，由於採用的是VIE(可變利益實體)架構，引入了多家海外知名投資機構的投資,所以公司並無占多數股權或控制權的實際控制人。從公開渠道查詢得知，目前點融網已經完成了C輪2.07億的融資，由渣打銀行和中國互聯網金融科技基金（CFF）領投，渤海租賃（股票代碼：000415）參投。 那麼接下來我們就來看一下點融網的管理層團隊吧，由於引入了多家海外知名的投資機構的投資，所以目前點融網的多名高管成員，都是來自這些機構的委派代表，他們的加入不僅是為了幫助投資機構對所投資的公司進行業務監控，更重要的作用是為該公司帶來了豐富的管理和運營公司的經驗，而這種寶貴的經驗，不僅保證了投資機構能夠順利實現盈收，最主要的作用則是幫助被投資機構完善公司治理結構，讓其快速成長，最後實現雙贏。

所以接下來我們將看到的管理團隊除了創始人之外均是來自各個知名機構的高級管理人員，他們的組合讓這個團隊看起來真的很閃亮。從其官網上可以看到，目前點融網的核心管理團隊一共是11個人。

蘇海德我們已經了解過了，而另一位創始人郭宇航之前是滬上知名律師事務所的合伙人，律師從業經驗十餘年，首席運營官羅龍翔則曾經是渣打中國總行副行長，在渣打銀行工作近18年，首席財務官鄺旭霞則是麻省理工的高材生，曾經任職於美林證券和摩根士丹利的投資銀行部。首席風控管謝子期之前則是德意志銀行貸款敞口管理小組的副總裁和執行風控官，負責設計、管理與執行對沖交易，包括信用衍生產品交易以及信貸資產證券化，並被派駐國家開發銀行北京總行為風險專家顧問。 在加盟德意志銀行之前，他還任職過穆迪公司，從事量化信貸風險分析工作，主要負責該公司違約概率模型的量化技術支持及模型管理。 同時他還擁有斯坦福大學的應用數學學士及數理財務碩士學位。

這才是真正實力派的代表，也印證了小象之前說過的，P2P不是誰想做就能做的，尤其在風險控制方面，你需要有非常豐富的行業經驗，而點融網的首席風控官就具有我所指的這種經驗。而其它管理成員也都是各個領域的大牛，感興趣的朋友可以去官網的管理團隊介紹中進行查看。

而小象始終相信，什麼樣的管理團隊就會呈現出什麼樣的網貸平台，那麼我們就來看看這樣閃亮的團隊所帶來的作品又如何吧？

曾經投資過點融網的朋友，應該都對其王牌產品「團團貸」比較有印象吧？接下來我們就來剖析一下這款王牌產品，也順便看看技術層面在裡面起到的作用。首先我來整體解釋一下這個團團貸產品，它是一款極度分散的自動投標產品，以組團的形式，進行投標，彼此之間分散風險，對於每個出借人來說都有嚴格的投標限制，利用演算法，來設定投標標準，並引入風險互助機制，來進一步降低風險。而退出機制同樣利用的是債權轉讓功能，只是因為整個產品包裡面的債權量比較大，參與人數也比較多，為了實現這種隨時退團，隨時加入的結果，並且平衡好風險，對技術的要求就非常高。目前團團貸產品一共分為五種，分別為新手團、節節發、經典團、季季翻、以及月月盈，這些產品的設計是為了滿足不同投資人對風險、收益以及流動性的不同偏好，而為了實現不同產品的不同特徵，點融網需要按照不同的比例配置不同等級的標的。

我們可以看一下，點融網對不同的標的設置的不同等級。

從這張圖中我們可以看到，根據具體的貸款種類的風險等級，點融對其進行了不同的風險定價，一共分為A到F六個大類，其中每個大類中還分為5個等級。高等級的債權，對應較高的風險定價。低等級的貸款對應較低的風險定價，同時其流動性也要比高等級的高。而通過不同比例的配置，可以設計出不同種類屬性的產品，來滿足不同投資人的需求。 在這個基礎上，點融還設置了嚴格的債權轉讓規則，這種規則的設置，可以通過數據分析來保證資金的有序退出和進入。

最後需要提一下的就是它的風險互助備用金的設置。

這個風險互助備用金名義上是向出借人收取的超過逾期年化收益利息的部分其實源頭還是來自借款人的，從借款人這個角度看叫做借款人履約互保準備金，是在借款成功時從借款本金中直接扣除，我們從上面的表格中可以看到，目前的收取標準是10.5%，這個比例相當於設置了一個10.5%的安全墊，如果整體的逾期率沒有超過這個比例，就能保證投資人的本息兌付，而在前期積累的風險互助金和由於逾期後催收成功填充到裡面的資金的增加，這個安全墊會越來越厚的。

所以整體來看，這個團團賺產品，還是比較完善的一款P2P投資產品，能保證最大程度的平衡收益和風險，而且通過這款產品，小象感受到了濃濃的科技力量，我始終認為，P2P絕對不是單純的線下貸款搬到線上的過程，而是用科技的手段來重塑整個借貸流程，通過數據分析形成合理的風控模型，來實現穩定的投資收益。小象很少在文章中推薦某個具體的平台，但是如果是我身邊的朋友，問我現在哪個平台靠譜，我會告訴它點融是一家，可以考慮一下。

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