一目均衡圖的構造與基於該指標的運用

【摘要】一目均衡圖是源自日本的一種均線圖技術。該圖所構成的交易系統是趨勢追隨系統。本文詳細介紹了該技術圖線的構成與基本的可行性策略，以此來儘可能展示一目均衡圖的構造思想與實踐作用。以期對讀者有所啟發。

【關鍵詞】一目均衡圖均線 趨勢 系統性思維

【正文】

序言

一目均衡圖作為一種趨勢追隨指標，幾乎在所有的可交易市場中表現良好。特別運於外匯日內短線操作或者隔日趨勢操作。這是一種特別的指標，它運用了多個價格標的來架構，從而可以給交易者一種獨特的、更深入的視角來觀察市場價格運動。

一目均衡圖由日本報業人員Goichi Hosoda（剛一細田）所創造。在第二次世界大戰前，他就委託他的學生對此系統進行人工歷史數據驗證。完善後，他開始把該系統應用於股市交易。1968年，經過了20年的測試，他出版了一目均衡圖的專著，該系統開始流行於日本。但是，直到1990年，這個系統都不被西方交易界所知曉。而直到21世紀初，西方交易者才漸漸開始理解一目均衡圖的威力與效力。

第一節 一目均衡圖的構成

一目均衡圖由五個要素構成。

1. 轉折線

在MT4平台中，轉折線為紅色。計算公式是：（最高價+最低價）/2。

最高價：9期（9根k線）內價格的最高價；最低價：9期內價格的最低價。

2. 基準線

在MT4平台中，基準線為藍色。計算公式是：（26期內價格的最高價+26期內價格的最低價）/2

3. 延遲線

在MT4平台中，延遲線是亮綠色。

這條線是把當期價格向前移動26期得到的。可以看做是把價格折線圖向過去的時間移動26期。

4. 先行線A

先行線A和先行線B共同構成了「雲」。先行線A的計算公式是：（轉折線的值+基準線的值）/2

轉折線和基準線的值是當期值。計算完成後，把線向後（也就是將來的時間）移動26期。

5. 先行線B

先行線B計算公式是：（52期內價格的最高價+52期內價格的最低價）/2

計算完成後，把線向後（也就是將來的時間）移動26期。

第二節 一目均衡圖各個要素的作用

一目均衡圖是一個有機的系統，要求交易者在運用的過程中要有系統性思維，對每一個要素所標示出的信息都要綜合利用。所以，本節要把每個要素的作用詳細的介紹出來，為交易者系統性的應用打下基礎。

一、轉折線

轉折線往往被看做9期算術平均均線，但是，它比9期算術平均均線有更多的作用。筆者總結為5個方面。

1. 標示多空態勢

牛勢：價格在轉折線的上方

熊勢：價格在轉折線的下方

2. 標示趨勢

如果當前有趨勢存在，那麼轉折線應該長時間的指向同一個方向。並且，角度越陡當前的趨勢也就越大。例如：如果轉折線以一個很陡的角度指向上方，那麼證明價格當前正處於一個大牛勢。

3. 標示盤整

如果轉折線是水平的，那麼就說明當前的價格可能陷入了短期盤整勢。如果當前你持有裸露頭寸，那麼就要小心風險的到來了，趨勢有可能反轉。

4. 提供支撐阻擋水平

轉折線對價格運動會起到支撐阻擋的作用。如果當前價格穿越了轉折線，那麼說明當前趨勢很可能要結束了，因為價格打破了一個短期的支撐阻擋水平。

但是，價格突破了轉折線的支撐/阻擋，可能是三種不同的原因造成的：

A. 小幅回調：如果當前突破是小幅回調，那麼價格雖然突破轉折線，但是絕不會突破基準線。在突破轉折線之後，很可能延續原來的趨勢。造成小幅回調的原因是短線交易者平倉獲利。

B. 主要短期回撤：一個主要短期回撤如果發生，那麼價格很可能在穿越轉折線之後又穿越基準線。但是，在完成這個動作後，價格還會回到原來的趨勢。造成主要短期回撤的原因是長線交易者部分平倉獲利造成的。他們還留有一部分倉位——他們認為價格還能按照原來的趨勢再走一段。

C. 趨勢反轉：趨勢反轉的時候，價格突破了轉折線和基準線之後，再也不會回到原來的趨勢，而是沿著與原來趨勢相反的方向堅定地走下去。造成趨勢反轉的原因是所有的交易者都平倉並且有大量的交易者反轉了頭寸。

綜上，在價格逆著當前趨勢方向突破了轉折線之後，相當於市場向我們傳遞了三個完全不同的信號。具體採用哪種信號，全在於交易者自身的經驗。

5. 衡量價格背離程度

價格在運動的過程中，應該與轉折線保持較近的距離。如果價格遠離轉折線，那麼趨勢反轉的可能性就增大了。特別的，當轉折線走平之後，價格還在遠離轉折線（在日內5分鐘交易中，價格遠離20點即為「遠離」），那麼當前趨勢極有可能反戰。所以，當交易者持有裸露頭寸的時候，發現價格遠離已經走平的轉折線，應當採取適當的保護措施（例如：縮短止損）或者平倉獲利來避免趨勢突然反轉帶來不必要的損失。

二、基準線

人們往往把基準線與30期算術平均均線做對比，但是，基準線比30期算術平均均線能提供更多的信息。

1. 標示多空態勢

牛勢：價格在基準線之上

熊勢：價格在基準線之下

2. 標示趨勢

如果當前有趨勢存在，那麼基準線應該長時間的指向同一個方向。並且，角度越陡當前的趨勢也就越大。由於基準線的周期變長，基準線如果由平走改為上走（或下走），那麼價格一定是突破了26期的高點（或低點）。這會導致我們錯失趨勢發動時的一段價格走勢。但是，這並不會帶來什麼實際損失，因為，這種錯過，實際上是我們在等待價格驗證自身，等確實驗證了趨勢，我們方才入場。不然的話，我們會在盤整勢中盲目進出，無謂的虧損。

3. 標示盤整

很簡單，基準線平走的時候，就是盤整勢。

4. 提供支撐阻擋水平（同轉折線，請自行舉一反三）

5. 衡量價格背離程度（同轉折線，請自行舉一反三）

三、延遲線

延遲線是一目均衡圖的特色。本線綜合了西方「價格動量」的思想精髓。延遲線被認為是標示價格動量最有力的武器之一。下面，介紹延遲線的作用

1. 標示多空態勢

牛勢：延遲線在26期之前價格柱線之上。延遲線是和過去的價格做比較的，這正是西方價格動量定義的思想。當期價格比26期之前的價格高，證明當前的態勢與過去相比是牛勢的，那麼未來也可以期待牛勢狀態會持續。

熊勢：延遲線在26期之前的價格柱線之下。

2. 標示盤整

延遲線正好處在26期之前的價格柱線之中。與柱線有交點。這實質上說明了當前價格陷入過去價格構造的一個區間內，無法突破。

3. 標示價格動量大小

在延遲線的端點和當前價格之間畫一條水平線。該水平線穿過的價格柱線越多，當前價格動量越小。如果沒有穿過任何價格柱線，那說明當前價格動量極強。

例如：如果延遲線在26期價格柱線之下，而延遲線端點與當前價格之間的連線沒有穿越任何價格柱線，那麼，說明當前市場處在強空的態勢。

4. 提供支撐阻擋水平

本質上，延遲線是價格折線圖。所以，延遲線的峰值或谷值可以成為一種價格支撐阻擋水平。這也是西方支撐阻擋水平的定義：前期高點或低點。近年來，發展出另外一種價格支撐阻擋水平——價格密集區。這一點，也可以很容易的從延遲線中看出來。當延遲線反覆在一個小區間震蕩的時候，這個區間就構成了一種支撐阻擋水平。

四、雲

雲是由先行線A和先行線B組成的，兩條線之間的區域被稱作雲區。雲的作用有：

1. 標示現在多空態勢

牛勢：當前價格在雲區之上，即高於雲區上沿。

熊勢：當前價格在雲區之下，即低於雲區下沿。

2. 標示未來多空態勢

牛勢：未來的（也就是雲的終端，前文講過，先行線A和B都被向未來時間移動了26期）先行線A在先行線B之上。此時的雲，被稱為「上升雲」。代表未來價格可能會呈現牛勢形態。如果當前態勢是牛勢，那麼上升雲標示該形勢會持續；如果當前態勢是熊勢，那麼上升雲標示未來市場可能會止跌。

熊勢：先行線A在先行線B之下。此時的雲，被稱為「下降雲」

3. 標示當前趨勢力量大小。

強牛勢：未來的雲是上升雲，並且先行線A和先行線B都指向上方。

中等牛勢：未來的雲是上升雲，但是先行線A指向上方，而先行線B走平

弱牛勢：未來的雲是上升雲，先行線A指向下方，先行線B走平。

強熊勢：未來的雲是下降雲，先行線A和先行線B都指向下方。

中等熊勢：未來的雲是下降雲，但是先行線A指向下方，而先行線B走平

弱熊勢：未來的雲是下降雲，先行線A指向上方，先行線B走平。

4. 標示支撐阻擋水平

雲可以提供相當準確的支撐阻擋水平，價格往往會比較穩定的運行在雲的上方或下方。

（1）當期雲的支撐阻擋：當期雲的支撐阻擋很容易看出來，當期價格如果在雲之上，那麼雲就會提供一個強力的支撐水平；如果當期價格在雲之下，雲提供一個強力的阻擋水平。

（2）過去的雲提供支撐阻擋：過去的雲被稱作「雲之陰影」。雲之陰影也可以提供支撐阻擋水平，但是這需要交易者自己識別判斷，提供兩條原則

A. 長期走平的先行線B是一種支撐阻擋水平

B. 過去的先行線A的峰值或谷值是一種支撐阻擋水平

5. 標示盤整

如果當前價格在雲區之內運行，那麼當前的態勢就是盤整。

第三節 交易策略

在本節中，將介紹一些已經經過實踐錘鍊的交易策略。但是，在實踐中，不能拘泥於這些策略，一目均衡圖的五個部分，可以變換出很多策略，需要交易者自己發掘。

一、日內交易的原則

本文主要針對日內交易者所寫，所以，在介紹策略之前，先提出應用原則，防止交易者濫用交易策略

1. 每個交易日內，最多做5筆交易，並且，每日虧損交易不能超過2筆。也就是說，如果每天頭兩筆交易全是虧的，那麼今天就要停止交易。

2. 止損點數：絕對不能超過25點。

3. 止盈點數：12點規則:12點盈利的時候，要麼軋平頭寸，要麼把止損移動到盈虧平衡點。20點盈利的時候，必須採用保護模式也就是用更緊的跟進止損。此時，建議使用轉折線進行止損。

二、基本交易策略

基本交易策略是一目均衡圖最基礎的應用，任何改進策略都是基於這個策略。所以，交易者需要對這個策略深入理解掌握。

（一）做多策略

1. 入場規則

·價格在雲之上

·轉折線在基準線之上

·延遲線標示出較為強的牛勢動量

·未來雲是上升雲

·20點規則：入場價格距離基準線在20點之內，如果超出20點，那麼價格距離轉折線的距離不能超過20點。否則，不能入場。

·所有的一目均衡圖要素都要表示出牛勢態勢。

2. 止損規則

·止損決不能超過25點

·首選用基準線止損，止損設在基準線之下5點

·如果用基準線止損超過25點，那麼使用轉折線止損，止損設在轉折線之下5點。

3. 止盈規則

·可以用12點止盈

·如果不設止盈，止損必須移動。並且在盈利20點的時候，必須使用轉折線止損。

4. 出場規則

·止損必須隨著基準線或轉折線的移動而移動

·打到止盈或止損必須出場

·如果價格距離走平的基準線超過30點，出場

·如果價格距離走平的轉折線超過20點，出場

（二）做空策略

1. 入場規則

·價格在雲之下

·轉折線在基準線之下

·延遲線標示出較為強的熊勢動量

·未來雲是下升雲

·入場價格距離基準線在20點之內，如果超出20點，那麼價格距離轉折線的距離不能超過20點。否則，不能入場。

·所有的一目均衡圖要素都要表示出熊勢態勢。

2. 止損規則

·止損決不能超過25點

·首選用基準線止損，止損設在基準線之上5點

·如果用基準線止損超過25點，那麼使用轉折線止損，止損設在轉折線之上5點。

3. 止盈規則

·可以用12點止盈

·如果不設止盈，止損必須移動。並且在盈利20點的時候，必須使用轉折線止損。

4. 出場規則

·止損必須隨著基準線或轉折線的移動而移動

·打到止盈或止損必須出場

·如果價格距離走平的基準線超過30點，出場

·如果價格距離走平的轉折線超過20點，出場

三、進階交易策略

再次聲明，必須理解掌握基本交易策略之後，方可進行進階交易策略開發。在本部分中，只給出入場規則，止盈止損和出場規則參考基本交易策略部分。

（一）轉折線、基準線交叉交易策略

1. 做多入場規則

·價格在雲之上。如果在雲之下，那麼當前的雲應該比較薄，並且價格距離雲有一段距離。

·轉折線正好向上穿越基準線（金叉）

·延遲線標示出強的牛勢動量

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·可選規則1：未來雲是上升雲

·可選規則2：未來雲比較薄

2. 做空入場規則

·價格在雲之下。如果在雲之上，那麼當前的雲應該比較薄，並且價格距離雲有一段距離。

·轉折線正好向下穿越基準線（死叉）

·延遲線標示出強的熊勢動量

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·可選規則1：未來雲是下降雲

·可選規則2：未來雲比較薄

（二）基準線穿越交易策略

1. 做多入場規則

·價格正好向上穿越基準線

·轉折線應該高於基準線；如果轉折線低於基準線，那麼轉折線應該指向上方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的牛勢動量

·未來雲應該是上升雲；如果是下降雲，那麼先行線A應該指向上方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·可選規則：未來雲比較薄

2. 做空入場規則

·價格正好向下穿越基準線

·轉折線應該低於基準線；如果轉折線高於基準線，那麼轉折線應該指向下方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的熊勢動量

·未來雲應該是下降雲；如果是上升雲，那麼先行線A應該指向下方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·可選規則：未來雲比較薄

（三）雲區突破交易策略

1. 做多入場規則

·價格距離雲區上沿很近，可以高於或低於雲區上沿

·轉折線應該高於基準線；如果轉折線低於基準線，那麼轉折線應該指向上方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的牛勢動量

·未來雲應該是上升雲；如果是下降雲，那麼先行線A應該指向上方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·價格不能遠離轉折線或者基準線（前文所述20點規則）

·可選規則：未來雲比較薄

2. 做空入場規則

·價格距離雲區下沿很近，可以高於或低於雲區上沿

·轉折線應該低於基準線；如果轉折線高於基準線，那麼轉折線應該指向下方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的熊勢動量

·未來雲應該是下升雲；如果是上降雲，那麼先行線A應該指向下方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·價格不能遠離轉折線或者基準線（前文所述20點規則）

·可選規則：未來雲比較薄

（四）未來雲交叉交易策略

1. 做多入場規則

·當期先行線A正好上穿先行線B

·價格距離雲的上沿比較近，可以高於或低於雲區上沿

·轉折線應該高於基準線；如果轉折線低於基準線，那麼轉折線應該指向上方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的牛勢動量

·未來雲應該是上升雲；如果是下降雲，那麼先行線A應該指向上方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·價格不能遠離轉折線或者基準線（前文所述20點規則）

·可選規則：未來雲比較薄

2. 做空入場規則

·當期先行線A正好下穿先行線B

·價格距離雲的下沿比較近，可以高於或低於雲區下沿

·轉折線應該低於基準線；如果轉折線高於基準線，那麼轉折線應該指向下方，並且基準線走平

·延遲線標示出強的熊勢動量

·未來雲應該是下降雲；如果是上升雲，那麼先行線A應該指向下方，並且先行線B走平。

·價格、轉折線、基準線、延遲線都沒有在雲內。如果在雲內，那麼應該是在比較薄的雲。

·價格不能遠離轉折線或者基準線（前文所述20點規則）

·可選規則：未來雲比較薄