華爾街最偉大的交易

在華爾街，每天都會有成千上萬筆交易完成，大部分交易會被人們逐漸遺忘，而留在人們記憶中的將成為永恆經典。1929年利弗莫爾成功預測經濟危機大賺1億美元，金融危機來襲前鮑爾森做空次級貸款凈賺近40億美元，這些交易的意義不僅僅在於為某人帶來了巨大的財富，更在於它們在不經意間改寫了歷史前進的軌跡。盤點歷史上華爾街發生的偉大交易，記錄那些驚心動魄的時刻，願與讀者共同分享。

每天，世界上的投資者之間，成千上萬的交易在進行，但大部分交易都被遺忘了，而留下的則成為了難以置信的史詩。

它們的意義不僅僅在於為某人帶來了巨大的財富，因為偉大的交易發生在交易者費盡心力找到恰當的交易時點時——有時，其他人認為他瘋了。

我們對用盡辦法執行了歷史上最偉大或是最令人難忘的交易的人們進行了總結，與您分享。

1.利弗莫爾(Jesse Livermore)做空1929年市場崩潰賺了1億美元。

美國股市歷史上第一位著名的做空者，利弗莫爾預感舊金山將發生強震，先做空了股票。雖然他不能真的預見地震，但這次交易為他帶來了25萬美元，讓他愛上了做空。然後他做空1907年市場崩潰，賺了100萬美元。1925年，通過做空小麥，他賺了300萬美元。但他和大多數人一樣正確地預測1929年的市場崩潰，做空了整個市場，獲得了1億美元——即使現在，那仍是一大筆錢，那時它可算是一個大獎。

2.瓊斯(Paul TudorJones)預測了1987年的黑色星期一，並做空了股票市場，賺了約1億美元。

利用技術分析和標普歷史數據，瓊斯正確的預測1987年，市場會崩潰，並大規模做空股票。道瓊斯指數暴跌22%，預計其收益在1億美元左右。不久後，美國公共電視台發布了關於瓊斯的紀錄片，名為交易者。在其發布後，瓊斯買了幾乎所有的副本，因為他不想讓任何人看到它。有人猜測瓊斯討厭這個紀錄片，因為他覺得它泄露了商業機密。或者，他只是不喜歡看到自己交易時的樣子。

3.80年代末，克雷格(Andy Krieger)賣空紐元，賺了3億美元。

1987年，黑色星期一後，投資者拋售美元，衝進其他貨幣。在銀行家信託集團工作的32歲的外匯交易員克雷格認為紐元被嚴重高估了。利用期權，當時相對較新的金融工具，克里格做空了紐元/美元。他的委託指令規模很高，甚至超過了紐元的供應量。紐元下降了3%-5%，為克雷格的僱主賺了約3億美元。克雷格因此獲得了300萬美元的獎金。

4.羅傑斯(Jim Rogers)在90年代後期做多商品，當時它們很便宜。

90年代，大宗商品仍處於熊市之中，羅傑斯遠遠的看到了牛市的降臨，並創造了羅傑斯國際商品指數。自1998年以來，這一指數長期給出209%回報，羅傑斯預計市場會變得更為樂觀作，因為紙面資產開始變得一文不值。真正令人印象深刻的是，他準確地預測了市場的底部，該市場已上漲超過10年。

5.索羅斯(George Soro)做空英鎊，賺了10億美元。

90年代，英國蒸蒸日上，索羅斯不僅做空英鎊，還大量舉債做空英鎊。那時英鎊以固定匯率交易。索羅斯做空後不久，英國政府意識到，它將會失去數十億，如果它繼續人為地支撐英鎊。因此他們退出了歐洲匯率機制，英鎊下跌。

6.德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)賭德國馬克，賺了10億美元。

索羅斯做空英鎊，而受雇於索羅斯量子基金的德魯肯米勒則是賭德國馬克。柏林牆倒塌之前，統一東德和西德似乎是個十分龐大的任務，德國馬克承壓，處於極端水平。最初，德魯肯米勒投入了幾百萬，賭馬克會反彈，但後來，在索羅斯的建議下，他提高了購買，擴大至約20億美元。馬克上漲，德魯肯米勒為基金賺了10億美元。

7.培根(Louis Bacon)賭薩達姆(SaddamHussein)入侵科威特，那一年的回報率為86%。

90年代，他還打賭，美國將很快擊敗伊拉克，石油市場將恢復。90年代，宏觀交易理念幾乎聞所未聞，培根預測薩達姆會襲擊科威特，做多石油，做空股票。那一年，他的對沖基金的回報率為86%。13年間，培根對伊拉克戰爭的準確預測為他的對沖基金獲取了年35%的回報率。

8.鄧普頓(John Templeton)做空互聯網泡沫，幾周賺了8000萬美元。

傳奇投資家鄧普頓爵士是做空的老手，2000年，網路泡沫破滅前，他打了一生中最大、最好的賭。他做空多品種的互聯網股票，並表示這是他最輕易賺取的一筆錢。他的技巧：上市後6個月的禁售期滿前拋售了所有的股票，大量新成立的科技公司的首席執行官和創始人希望套現。幾周，他就賺了8000萬美元。

9.查諾斯(Jim Chanos)做空安然公司，但當時所有人都認為該公司狀態不錯。

查諾斯的公司第一次分析安然公司的文件是在1999年。2000年底，經過差不多兩年的調查和分析，查諾斯知道，該公司在一切重要的事上說謊，正走向災難。所以，2000年11月左右，在安然的股票達到90美元，目標價格為130至140美元時，查諾斯的公司開立了空頭頭寸。一年多後，安然的股價達到底部——該公司在2001年12月申請了破產，但查諾斯大賺了一筆。

10.霍爾(Andrew Hall)大量做多石油，獲利1億美元。

2003年，油價在每桶30美元左右，那時在花旗集團能源交易部門菲普諾工作的霍爾打賭油價將在五年內達到100美元。所以他買入大量「長期石油期貨」。由於那時他的預測看起來,牽強附會，所以他以低價獲得了合約。這是個高風險的押注。如果2008年，石油的價格達到100美元，霍爾將面臨大量的損失。但他的預感成真了，菲普諾部門賺的錢比直接投資於石油ETF賺的要多。花旗應該給霍爾支付1億美元，但他們不想給他全部金額。整個事情引發了許多爭議，最終以花旗出售菲普諾告終。

11.阿諾德(John Arnold)賭能源對沖基金對手的天然氣頭寸。

2006年秋天，在迅速損失超過60億美元後，能源對沖基金公司AmaranthLLC倒塌，在對手公司Centaurus。Energy的阿諾德則得到了200%的回報率。Amaranth LLC的亨特(Brian Hunter)押注寒冬降臨，天然氣價格將上升，但氣象學家預測將出現暖冬，該能源基金開始流血，一度面臨30億美元的追加保證金通知。而阿諾德開立了天然氣空頭頭寸，在Amarnath損失時賺了一把。

12.金融危機來襲之前，保爾森(John Paulson)做空次級抵押貸款，賺了30至40億美元。

幾乎沒有人看到房地產泡沫的到來，抓準時機的人更少。約翰·保爾森就是其中之一。當金融巨頭仍貪婪地購買各種有次級抵押貸款支撐的金融資產時，保爾森的對沖基金則與他們下了相反的賭注。他說服銀行就抵押貸款支撐資產簽訂違約互換協議，然後大量搶購。然後他只是坐在那裡，等待市場終結，然後兌現。他的對沖基金在這筆交易上賺了約30至40億美元。

13.金融危機後，泰珀(David Tepper)做多銀行股，賺了70億美元。

2009年，金融危機爆發後，每個人都認為全球金融體系處在崩潰的邊緣，泰珀卻保持著冷靜，買了大量的嚴重受壓的大銀行股票——花旗集團和美國銀行。到今年年底，美國銀行和花旗已從後危機的低點翻了三、四倍，為泰珀的對沖基金帶來了70億美元，其中40億美元直接進入泰珀的金庫。雖然事後這看起來是個穩贏的賭，但當時人們擔心大銀行會國有化。

By 程雪軍

2017年8月9日

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