2018年中國電影行業市場前景研究報告

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中商情報網訊：電影產業，是指以電影製作為核心通過電影的生產、發行和放映以及電影音像產品，電影衍生品，電影院和放映場所的建設等相關產業經濟形態的統稱。中國電影產業的收入來源主要包括電影票房收入、出售電視電影頻道播放權收入，廣告收入、衍生品開發收入、網路版權收入等幾個方面，其中電影票房是主要收入來源，而票房收入在電影產業鏈中釆取的是分賬制，就是製片方、院線和影院之間對電影票房收入按比例分成。目前，中國電影產業在國民經濟新的發展形勢下實現了穩健增長。國內電影票房更是從2012年的170.7億元增長到2017年559.11億元，年均複合增長率達到26.78%。

一、電影行業產業鏈

中國電影的產業鏈的核心環節主要包括電影的投資、製作、發行、放映（院線、影院）。

從業務流程來看，電影產業的核心業務流是：1）投資方籌集影片的製片費用，並支付給製片方；2）國產電影由製片方負責影片的拍攝和後期製作，進口電影由中國電影從境外引進片源；3）在影片製作完成或從國外引進之後，發行機構負責影片在全國範圍內的發行和營銷，並向各大院線供應影片；4）影院獲得數字硬碟後，按照其自身及所屬院線公司的排映計劃對影片進行放映，為消費者提供觀影服務。

從收入分配來看，產業鏈各個環節的主要收入為票房分賬收入，其中，影院通過放映服務從消費者率先取得票房收入，在扣除國家電影事業發展專項資金及與院線約定的適用流轉稅和附加後，定期或者按照單部影片，由影院作為分賬的起始環節，按照產業鏈各業務環節由下至上進行票房分賬。

電影行業產業鏈一覽：

資料來源：中商產業研究院

二、電影行業相關政策

隨著國家電影政策的不斷推行，為電影產業的發展帶來了強有力的助推了，進一步促進了中國電影行業的快速發展。2017年底，為推動電影放映市場均衡發展，扶持貧困地區縣城影院，滿足群眾觀影需求，國家電影資金辦發布《關於支持中西部縣城數字影院建設發展的通知》。以此同時，國家電影事業發展專項資金管理委員會辦公室下發文件《關於獎勵放映國產影片成績突出影院的通知》。從長期來看，這兩個通知的發布有利於帶動中西部電影市場發展，同時表明了國家對影視行業市場的大力支持。

以下是中國電影行業發展相關政策匯總：

資料來源：中商產業研究院整理

三、中國電影行業發展現狀

1、銀幕情況

在政策的完善和推動下，2017年全國新增銀幕9597塊，銀幕總數已達到50776塊，穩居世界電影銀幕數量第一位。在2012年銀幕數僅有13118塊，短短六年時間，銀幕數增長了4倍。2017年中國銀幕數量為50776塊，同比增長23.3%，增速比2016年放緩了6.9個百分點。2012-2016年，中國影院發展迅猛，銀幕數量爆髮式增長，六年時間增加37658塊，年均複合增長率為31.09%。

數據來源：中商產業研究院整理

2、影院發展情況

2012-2016年中國影院發展迅猛，五年間一共增加4370家，累計增長128.5%。2016年中國影院有8410家，同比增長23.7%，增速增長2.3個百分點。2017年官方數據尚未統計，中商產業研究院預計2017年中國影院數量將超10000家，增速相較2016年有所放緩。

數據來源：中商產業研究院整理

3、票房收入情況

統計數據顯示，我國電影票房市場近年來保持高速增長的態勢，觀影人次從2007年的0.71億，增長2016年的13.72億，年均複合增長率達到34.47%。中國電影產業在國民經濟新的發展形勢下實現了穩健增長，國內電影票房從2012年的170.7億元增長到2017年599.11億元，年均複合增長率達到26.78%。

雖然2016年電影票房市場增速放緩，但從中長期來看中國電影票房仍將維持較高的增長速度。主要原因在於中國人均觀影次數和每百萬人口票房金額與北美地區存在較大差距，2016年中國人均觀影次數為1次，北美地區為3.8次，2016年中國每百萬人口票房金額為0.33億元，北美地區為2.19億元。隨著中國居民消費水平上升、城市化進程的深入和對文化產品的需求，電影市場還有較大的發展空間。目前2017年中國電影市場總票房已達到559億元，同比增長13.45%。預計到2018年全國電影票房收入將近650億元。

數據來源：中商產業研究院整理

四、主要競爭企業分析

1、萬達電影股份有限公司

萬達電影成立於2005年，於2015年1月22日在深圳證券交易所中小板上市。萬達電影主要從事影院投資建設、院線電影發行、影院電影放映及相關衍生業務。

2017年萬達電影實現營業總收入131.9億元，同比增長17.69%，營業利潤18.25億元，同比增長17.49%，利潤總額為18.66億元，同比增長3.39%，歸屬於上市公司股東的凈利潤15.06億元，同比增長10.22%。2012-2017年萬達電影經營一直穩中有進。萬達電影表示，2017年公司新增影城數量繼續保持快速增長，票房收入持續提升；公司大力拓展廣告、賣品、衍生品等非票房收入，非票房收入實現較快增長。

數據來源：中商產業研究院整理

2017年萬達電影實現票房合計87.8億，同比增長15.7%，觀影人次2.1億人次，同比增長16%。截止2017年底，萬達電影會員數量突破1億，直營影院516家，4571塊銀幕。

初步統計，2017年萬達電影共製作/發行了30部影片，票房收入合計198.19億元，不僅在參與影片數量上位居榜首，其票房收入也遙遙領先與其他四家影視公司。數據顯示，2017年萬達電影製作/發行影片中共有4部影片票房超10億元，22部影片票房過億元。其中2017年爆款電影《戰狼2》毫無疑問佔領票房冠軍之位，累計票房收入為56.82億元，其次是開心麻花系列電影《羞羞的鐵拳》，也創下了不俗的票房成績44.1億元。年初上映的賀歲檔電影《西遊伏妖篇》票房排名第三，累計票房為16.52億元。另外，引進片《金剛：骷髏島》票房也超10億元，在萬達電影參與影片中排名第四位，累計票房為11.58億元。儘管，上述四部影片票房都十分可喜，但是值得注意的是，2017年萬達電影主控的項目只有8部，票房表現也並不突出。

2、華誼兄弟傳媒股份有限公司

華誼兄弟成立於2004年，於2009年10月30日在深圳證券交易所創業板上市。華誼兄弟主要從事電影的製作、發行及衍生業務；電視劇的製作、發行及衍生業務；藝人經紀服務及相關服務。

2017年華誼兄弟實現營業總收入38.71億元，比上年同期上升10.49%；歸屬於上市公司股東凈利潤為8.28億元，比上年同期上漲2.50%。

數據顯示2012-2017年間華誼兄弟營收基本處於增長趨勢，年均複合增長率為22.8%，增長十分迅速。2017年華誼兄弟營業務收入為38.71億元,同比增長10.49%。縱觀六年間華誼兄弟凈利潤情況，從2012-2017年間利潤處於先升後降狀態，凈利潤從2012年的2.44億元迅速增長至2015年的9.76億元，為歷年來凈利潤最高值，此後2016年降到凈利潤8.08億元。2017年凈利潤為8.28億元，相比去年同期上漲2.5%。

數據來源：中商產業研究院整理

2017年華誼兄弟參與制作/發行上映的影片主要有《摔跤吧!爸爸》、《西遊伏妖篇》、《少年巴比倫》、《瘋岳撬佳人》、《美好的意外》、《絕世高手》、《星際特工:千星之城》、《引爆者》、《芳華》、《前任3:再見前任》等，累計實現國內票房約51億元（截至2017年12月31日）。其中，《芳華》在報告期內票房《摔跤吧!爸爸》約12億元，《前任3:再見前任》在報告期內票房約3億元，以12.95億元的國內綜合票房在2017年7月收官，是截至報告期末內地市場取得高票房的非好萊塢進口片;公司與美國STX公司的合作項目穩步推進，合作影片陸續上映，報告期內，聯合出品的影片《壞媽媽的聖誕節》和《英倫對決》票房表現良好，是公司國際化進程中高品質項目的代表作。

3、北京光線傳媒股份有限公司

北京光線傳媒股份有限公司是一家以電視節目和影視劇的投資製作和發行業務為主營業務的公司，其主要以電視欄目、演藝活動和影視劇是公司的三大傳媒內容為產品。公司是國內最大的民營電視節目製作和運營商之一。

光線傳媒2017年的總營收達18.7億元，同比增長7.98%；歸屬於上市公司股東的凈利潤達8.18億元，同比增長10.38%。數據顯示2012-2017年間光線傳媒營收不斷增長，年均複合增長率為12.58%。2017年光線傳媒營業務收入為18.7億元，同比增長7.98%。縱觀六年間光線傳媒凈利潤情況，從2012-2017年間凈利潤先是穩步增長然後2016年迅速增長7.41億元，2017年歸屬於上市公司股東的凈利潤為8.18億元，同比增長10.38%，創造了歷史新高值。

數據來源：中商產業研究院整理

2017年光線傳媒參與投資、發行並計入本報告期票房的影片共十五部，其中：報告期內上映了《大鬧天竺》《嫌疑人X的獻身》《春嬌救志明》《重返·狼群》《大護法》《三生三世十里桃花》《縫紉機樂隊》及《煙花》等十三部影片；2016年上映並有部分票房結轉到本報告期的影片兩部，包括《少年》《你的名字。》。電影業務收入較上年同期小幅下降，電影成本比上年同期有所增加，導致電影業務的利潤較上年同期小幅下降。值得一提的是，截至2018年2月27日24時，《唐人街探案2》在中國大陸地區上映12天，票房成績已超過人民幣28.01億元，超過公司最近一個會計年度經審計的合併財務報表營業收入的50%。

五、未來發展預測

1、國內資本充裕有利於電影行業加速發展

目前，我國國內資本較為充裕，且外部資本投資電影行業的意願較強，對高度依賴資本投入的電影行業形成了較為有利的發展環境。電影產業投融資渠道的拓寬，不僅有利於電影製片產業的發展，為電影企業進一步延伸產業鏈也提供了重要支持。同時，國內外各種電影產業基金的積极參与，特別是其在內部管理、財務制度、金融工具使用等方面的豐富經驗，將對整個中國電影產業鏈的發展產生積極影響。

2、城市化進程加速為電影產業發展提供新機遇

據國家統計局統計，2000年以來全國城市化率平均年增速接近3%，2016年全國城鎮化率達到57.35%，城市已成為國民經濟發展的重要載體。伴隨著城市房地產、交通、通信等基礎設施建設的快速推進，城市文化產業建設也迎來大發展的黃金期，這將為電影產業的發展和繁榮提供源源不斷的動力。

3、擴大內需政策有利於帶動電影產業發展

近年來，國家出台了一系列擴大內需的政策措施，為推動全社會文化消費水平提升，發展影視文化產業提供了難得的歷史機遇。根據國家統計局數據，2016年全國社會消費品零售總額已達332316億元，同比增長10.4%。目前，我國的文化產品和服務需求旺盛，但文化產品供給仍存在巨大缺口，這為電影行業創造了寬廣的市場拓展空間。

4、國家知識產權保護力度逐步加大有利於電影行業健康發展

知識產權保護機制的建立對於鼓勵和推動電影行業持續快速發展具有良好地促進作用。隨著改革開放政策的進一步實施，中國知識產權的保護範圍和保護水平已逐步同國際市場慣例接軌，國內企業也逐步開始重視運用法律手段對自身的知識產權進行保護。在知識產權得到良好保護的前提下，電影企業投資大製作電影，音像製品、電視及網路播放等收入渠道也將得以進一步拓寬，有利於我國電影行業的持續健康發展。

5、電影企業上市融資以及大量外部資本的進入將促進行業的資源整合

目前，我國電影行業內企業的資本實力已得到顯著增強。一方面，國內的中國電影、上影集團、華誼兄弟、華策影視、光線傳媒等影視文化企業先後發行上市，電影企業開始利用資本市場渠道以聚集充裕的資本和業內優質資源，產生良好的資源協同效應。另一方面，由於國家政策的調整和放鬆，越來越多的外部資本開始涉足電影行業的各個業務環節。除了傳統的社會閑散資金外，眾多機構投資者包括信託投資等各種形態的資金開始進入電影市場。私募股權投資基金也已經成為中國電影業投資中的一股新興力量。目前已有IDG新媒體基金、中華電影基金、紅杉資本、軟銀、A3國際亞洲電影基金、「鐵池」私募電影基金等多支基金參與到影視產品的投資創作當中。

隨著部分影視企業的發行上市以及大量外部資本進入電影行業，未來3至5年將是中國影視企業進行資源整合的重要階段，傳統小作坊式的影視企業將面臨被兼并收購甚至出局的局面。

6、電影國際化將成為必然趨勢

儘管國內電影市場增長迅速，但與美國、日本、韓國等較為成熟的市場相比，中國的電影業仍處於初級階段，主要靠票房拉動行業增長，院線放映渠道外的其他業務發展較為滯後。資本的逐利性和電影產業的全球性傳播等特點，促使中國電影企業逐步開始嘗試面向國際市場推齣電影產品，部分企業已經開始對電影走向國外市場進行探索，例如博納影業與美國六大電影公司之一的20thCenturyFox、好萊塢知名娛樂金融公司TSG合作投資海外商業影片，中國電影與美國著名演員威爾?史密斯合作投拍的《功夫夢》在境外獲得過億美元票房等，均代表了中國電影企業走出去的趨勢。預計未來，國際市場將成為國內電影企業收入的重要來源。

以上材料及分析均來自中商產業研究院發布的《2018-2023年中國電影市場前景及投資機會研究報告》。