投資者批評上市公司會涉嫌犯罪嗎？

近期雪球用戶「歲寒知松柏」質疑雨潤食品高管挪用資金，有新聞報道稱，雨潤官方已向南京市公安局報案，並將走刑事通道（而非民事），相關罪名是"侵犯商業信譽罪"。請教大家，一個投資者公開質疑公司，是否會構成侵犯「損害商業信譽、商品聲譽罪」？（詳細鏈接http://xueqiu.com/8186325164/21981182）

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第二百二十一條 捏造並散布虛偽事實，損害他人的商業信譽、商品聲譽，給他人造成重大損失或者有其他嚴重情節的，處二年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處罰金。

從「損害商業信譽、商品聲譽罪」的構成要件來看，強調「捏造並散布虛偽事實」。關於什麼叫「捏造」，司法實踐中存在不同的理解。一種觀點認為，「捏造」必須是虛構、杜撰，憑空編造，其事實本身是不存在的，也即無中生有、憑空編造虛假事實的行為；另一種觀點認為，「捏造」既包括無中生有、憑空編造全部虛假事實的情形，也包括對事實進行惡意歪曲、誇大，即虛構、編造部分虛假事實的情形。但無論是那種情況，損害商業信譽、商品聲譽罪必須是故意，即犯罪嫌疑人明知其散布的事實是虛假的，會給企業造成經濟損失。這一罪名比較多見於競爭對手之間。而投資者根據相關資料和信息，對上市公司提出公開質疑和批評，只要有相應的依據，哪怕部分事實不夠準確，也絕不應該構成此罪，否則上市公司的監督機制將完全被破壞。

從實務來看，這兩年有一個不太好的趨勢，就是有些企業認為民事起訴威懾力不夠、周期太長，於是通過刑事報案來威懾記者和批評者，往往還能夠立案。我們要承認，確實有一些記者通過負面報道來敲詐企業（未必沒有依據，可能構成敲詐罪），但企業的過激反應其實也證明其對業績沒有自信，有時反而適得其反，讓一兩個批評者因為恐懼噤聲，卻引起其他投資者更大的質疑。