如果斬倉是港股暴跌的原因，誰該背鍋？

6月27日港股市場的主角毫無疑問是細價股（價格低於1港元的股份）。

自上午10:30開始，19隻股份瞬間崩盤，全日有30多隻個股下跌20%以上，最大跌幅高達94.29%，雖然成交量不大，但下跌速度之快，數目之多，為近年罕見。

來源；有魚股票（2017年6月27日）

關於下跌的原因，市場眾說紛紜。

騰訊港股首先發表傳聞，說港交所提案建議，強迫低於1元並且交投不活躍的股份退市和限制借殼上市，但隨後Wind資訊引述港交所相關人士給予否認。

《華爾街見聞》隨即跟上，提出市場傳言港交所改革計劃使得養殼成本變高引發莊家資金鏈斷裂，而《金融界》就證監會調查中資券商融資融券的觀點進行了轉述。

格隆匯表示有消息源透露，香港證監會把某莊家的證券牌照給吊銷了。

註：華爾街見聞觀點轉發自「港股庄股集體大爆發，發生了什麼」

金融界觀點轉發自「香港證監會調查中資券商融資，火燒漢華連環船十餘只 細價股暴跌」

格隆匯觀點轉發自「港股庄股集體爆倉，監管層集中火力定向拆彈懲惡揚善」

需要注意的是，所有消息都沒有得到官方確認，目前只可以剔除香港證監會對細價股進行整頓的可能性。

獨立股評人David Webb（股壇長毛）最近在自己的網站中發表《「謎之網路」("Enigma Network")：50隻不能買的港股》表示，這50隻股票中，有的已經被證監會點名股權集中，有的股票泡沫嚴重。今天下跌的股份中，有11隻就被David點名，因此此文再次被市場瘋傳。然而長毛的報告已經發布了一段時間，同時也不是所有的股票都在報告之內，因此相信也並非今天細價股暴跌的原因。

來源：Vinvest Fincial Site(2017年6月)

對比被沽空的股份如瑞升科技和砍倉的例子如恆發洋參，昨日大部分下跌的公司都沒有申請停牌。從股價走勢和成交量觀察，被砍倉的可能還是偏大。如果猜測成立，那麼持倉較重的券商有可能會是引起連鎖反應的源頭。

雲鋒金融根據CCASS數據查看，涉及的公司大部分倉位都分散到不同的券商。但貝格隆證券、康宏證券投資/康證有限公司和鼎成證券出現在十大持股券商中的次數較為頻密。

這三家券商有什麼關係？

2016年4月份，香港藝人「翠如BB」家人做大股東的聯旺集團（http://8217.HK）在開盤首日就暴漲14倍，兩日暴漲42倍，市盈率接近一千倍，震驚香港市場。當時持倉最重的券商分別就是貝格隆、康宏和鼎成證券。

引述東周網的報道，貝格隆由隆成集團全資擁有，隆成主席麥光耀是康宏金融（http://1019.HK）前行政總裁，而康宏旗下的康宏證券不僅僅持有聯旺的股份，更持有大量隆成集團股份。

根據港交所披露易資訊，截至6月26日，鼎成、貝格隆和康宏分別持有隆成集團5.46%、4.55%和3.22%股份。昨日，聯旺集團股價下跌了83.75%。

漢華專業服務http://8193.HK，下跌93.09%

中國集成集團http://1027.HK，下跌94.29%

雋泰控股http://0630.HK，下跌70.18%

中國投融資http://1226.HK，下跌50.2%

中國錢包http://0802.HK，下跌64.55%

美捷匯控股http://1389.HK，下跌80.99%

對比上述表格可見，最少有17隻股份的持倉名單可以看到上述三家券商的名字。

毫無疑問此次細價股暴跌讓市場嘩然。

有的投資者看到了恐慌，也有人認為剔除了「妖股」之後的港股會更健康，還有的人相信是長毛David的能量。上述的三家券商可能和事件無關，最大的可能性還是牽涉到某個或某幾個持有大量上市公司的金主被砍倉所引起的連鎖反應。

無論如何，昨日的細價股暴跌，註定被列入2017年港股市場的歷史。

註：封面圖片來源於網路