巴菲特為什麼不投資科技股？

巴菲特為什麼不投資科技股？

文|@鹿西西的仙人

巴菲特作為世界級的頂尖級投資選手，必然有無數的資源和信息向他傾斜，他與很多行業的頂級企業家都有著密切的聯繫，巴菲特和比爾蓋茨就是交往親密的夥伴，據說經常在一起打牌。

按道理說，有資源，有信息，比爾蓋茨還是內行，必須得投資微軟啊。但是事實上並沒有，難道只是因為可能涉嫌到內幕操作這種搞笑的東西？

顯然不是。

喬布斯有一句很燃的名言:「你是打算一輩子賣糖水，還是要跟我一起去改變世界。」就是靠這句話，喬幫主打動了百事可樂的約翰斯庫利來蘋果公司。

除了喬布斯，還有很多「想要用商業的力量改變世界」的偉大商業家，比如衛星被Space X火箭炸掉的扎克伯格，比如炸掉扎克伯格衛星的【鋼鐵俠】埃隆馬斯克。

他們被眾多創業者奉為靈魂導師，他們的名言被尊為座右銘，哪怕是仙人這種淡薄的人都覺得很燃，以至於很多人喜歡用主營業務的逼格來判斷一家公司行業前景的好壞。

但是對比一下可口可樂和蘋果這兩家世界著名的公司，就會發現喬幫主辭世之後，舉世矚目的偉大公司就陷入了倒退的怪圈，而可口可樂卻並未因為領導人更換而發生危機。

蘋果是一家在世界範圍內備受矚目的高科技公司，可口可樂是著名的飲料公司，但是按照主營業務的高逼格邏輯來講，蘋果應該擁有遠大的前程，而可口可樂則沒有什麼前途。

然而實際上眾所周知的是，可口可樂自1886創立起至今已經超過百年，迄今仍然是世界上最偉大的公司之一，時常躋身世界500強企業之行列。而蘋果歷史上發生多次動蕩，儘管蘋果公司現在風頭正盛，但是可以想像的是，幾乎可以肯定30年後可口可樂依然屹立不倒，而蘋果則未必能夠保持現在的行業地位。

如此臆測未來似乎有點缺乏說服力，但是我們可以看看過去50年來那些曾經偉大和閃耀的科技公司諸如柯達、聯想、索尼、雅虎是如何衰敗甚至隕落的，包括現在的百度被騰訊、阿里遠遠拋後。

我們不得不承認這些公司的偉大，無論是從商業模式的開創性和強大的盈利性，還是它們給這個世界帶來的顛覆性的進步影響，商業一直都是改變這個世界最為至關重要的力量中的一種。

但是對於證券市場的投資者來講，這些高科技公司仍然未必是最佳的投資標的，甚至很多時候是我們應該遠遠逃避的。

蘋果的偉大源於它所處的那個時代和喬布斯天才般的商業頭腦，喬布斯造就了蘋果的偉大，也就註定了蘋果難以逃離因偉大人物隕落而衰敗甚至覆滅的命運。

這也是所有高科技公司的軟肋所在，遍觀蘋果公司、Facebook、特斯拉、亞馬遜、阿里巴巴和騰訊等科技互聯網公司，你都會發現他們的偉大在很大程度上得益於公司的領航者擁有廣闊的眼界、超高的商業頭腦和吸引資本的魅力。

而這種依賴並不同於一般公司的卓越領導人對於公司的引領，科技公司的領導者往往具有天才式的情懷和理想、顛覆性的思想和創造性的商業模式。

對比亞馬遜和京東，蘋果和小米，阿里巴巴、騰訊和百度，就會發現後者的掌門人，無論是商業頭腦、商業格局、視野高度和前瞻性都遠遜於前者，這也就註定了相似的公司形態卻有不一樣的成就和前途。

除了科技公司對於天才式領導人的強烈依賴，還有一個軟肋在於，科技互聯網公司的護城河與商業競爭壁壘是脆弱，科技產品迭代更新快，一不小心便極有可能被半路殺出的黑馬顛覆。

柯達公司的膠捲帶來了多大的利潤，收費殺毒軟體的技術壟斷又有何其巨大的利潤，最後柯達還是敗給了電子數碼相機，收費殺毒軟體還是敗給了免費商業模式，即便是比爾蓋茨的微軟，也在開源系統的威脅下不得不做出改變。

這又讓我想起了小米和格力的賭約，小米以令人錯愕的速度迅速崛起，讓人驚嘆於商業模式和資本的力量，但是對於雷軍，我仍然不認為具有偉大的基因，能夠在這個迅速變化的科技世界長久地生存。

科技公司的行業屬性決定了它競爭壁壘的脆弱，而格力這種具備工匠精神以及可口可樂這種具有偉大品牌和簡單商業模式的公司，卻能夠在這個快速迭代和激烈競爭的商業環境里把握一種確定性和不變性。

與科技公司迅速崛起又迅速衰敗隕落不同，這種公司依靠產品、品牌、渠道確定了非常深寬的護城河，哪怕遭遇了困境，哪怕管理層爛成渣渣，哪怕高層人事一時變動頻繁，也能依靠扎穩的根基和厚厚的城牆穩穩守住，即便是爛也不能在短時期之內爛到根基里，在那之前也足夠多的時間做出謀劃和戰略的調整升級。

見微知著，和菜頭曾經推薦一款定製衣服的應用，把自己的數據輸入其中下單，在一個禮拜之後就可以收到個性化的服裝。這種趨勢將對現有的統一製作再到賣場銷售的商業模式產生衝擊。在雕爺的一篇文章里，也說到淘寶如何在未來利用類似的C2M模式顛覆現在的商業模式。

雞蛋從內部打破是生命，從外部打破是一攤帶著渾濁的帶著蛋清的蛋黃。阿里和騰訊不斷地做公司內部設置產品競爭，不斷地收購和合作，就是為了鞏固自身的行業地位，同時避免遭遇黑天鵝式的黑馬衝擊。

外部的商業環境已經如此慘烈，自己內部還要故意製造矛盾不斷廝殺，想想也是微醉。

而巴菲特老爺子呢，這個充滿科技誘惑的世界，固執地守著自己的一畝三分田，用自己熟知的方式一遍又一遍一年又一年地播種、插秧、除草、殺蟲、等待和秋收。只不過看山不是山，再回首時山自然是山。

這個固執的老男人，不斷地學習和進化，聰明地改變著認為需要改變的思維，固執地堅守著認為應該堅持的東西。數年甚至十年、數十年如一日地緊緊攥著手裡的那張票，就是不肯賣掉。

誰知道呢，就這樣成為了這個星球上最偉大的投資者，成為無數後來者追求的靈魂導師。

這是他的生存智慧，永遠只選擇一尺而不是七尺的跨欄；這也是他性格里一部分，一如他數十年如一日地吃漢堡喝可樂；這更是他投資理念的精髓之一，選擇巍然不動，選擇近乎一勞永逸似的長期投資。

但這也並不意味著對於所有人而言，投資科技股就是一件應該避而遠之的事情。就像彼得林奇也時長迴避科技股，卻在蘋果遭遇困境的時候大膽投資狠狠賺了一筆，就像很多熟知科技和互聯網的人，同樣依靠科技股賺到了豐厚的利潤。

巴菲特錯失科技股是一件極其遺憾的事情，但是他的啟示在於堅持了他曾經一次次告訴我們的，固守自己的能力圈，堅持去做自己能夠把握的事情，面對誘惑和質疑的時候，能夠堅信自己的理念和生存原則，並且敢於孤獨地對抗整個世界。

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公眾號：鹿西西的仙人（ID：lxxdxr）

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