優秀投資經理的三層修鍊：一門雜家的藝術

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導語

然後融來這麼多錢如何投出去?最後的關鍵還是落在了投資經理這個重要的角色。如果平均每年PE行業要投資出去2000億，那麼按照行業慣例推測，假設每個投資項目平均5000萬，每個投資項目需要一個投資經理執行，因此每年至少需要4000名投資經理。

2015年確實是PE/VC行業的好年景，無論是擅長創業板的本土機構還是熱衷於華爾街的外資機構，在這一年都實現了一個不小的豐收。鑒於行情火爆，本來就流動性過剩的FOF市場也加大了對國內GP的資金支持，2015年大多數PE/VC機構的融資規模也容易都紛紛翻倍擴張。

　　因此，很多有先見之明的機構都紛紛高薪聘請投資經理。不過，由於PE行業發展時間按較短，擁有豐富投資經驗的投資經理本來就稀缺，一時之間人才市場上市儘管開出高薪也很難招到合適的投資經理。

投資經理何德何能

　　深港產學研董事長厲偉把找項目比喻為「找妖精」，他認為要找到真正的將來有很大造化的「妖精」，則首先要找到真正擁有「火眼金睛」的人，而這些真正擁有「火眼金睛」的人就是投資經理。而達晨創投對投資經理的要求則比較具體和明確：經濟、金融相關專業畢業，碩士以上學位，年齡在40歲以下，有豐富的行業經驗條件者可適當放寬;具有五年以上相關行業的金融投資、行業/市場分析等工作經驗，成功主導過項目的投融資過程;有一定的項目資源，能夠較強地拓展投資業務、開發項目源，通過各種渠道尋找有發展潛力和投資價值的高成長中小企業;對行業有深入了解，有較好的商業感覺，對投資項目有較強的洞察力和判斷力;有過創業、風險投資、投資銀行、財務顧問以及有在海外從事相關行業工作經驗者優先。

三層修鍊德才兼備

　　如此紛繁複雜的職業要求，如何才能成就一名優秀的投資經理呢?

　　巴菲特曾經這樣告訴向他請教投資的人們：不要盲從任何人，包括我本人。你要做的最好的事情就是對你自己進行投資。如果你提高你的才能，就能發生很大的變化。當我和學生們談話時，對著年輕人，我總是鼓勵他們投資自身的技能。如果他們能夠學到更多，能更好地溝通，不管今後如何，沒有人能從你身上拿走這些本領，通貨膨脹也不能，沒有人能。你會有一個更好的資本，所以最好的投資就是你用盡全部解數對自己做投資。

　　曾經有人列舉過超過20項作為投資專業人士應該具備的基本素質，包括財務與金融知識、企業管理知識、學習能力、分析能力、團隊合作能力等方方面面綜合能力。總而言之，投資行業對人才的各種素質要求是來自於其複雜多變的工作環境。當你與企業家訪談的時候，你需要成為一個聊天高手，甚至同時是一個風水相面先生。當你查閱企業檔案和社會關係時，你需要是一個法律專家。當你與財務總監訪談的時候，你需要是一個財務專家。當你與技術人員訪談的時候，你需要迅速成為該行業半個技術專家。當你與產供銷部門訪談的時候，你需要成為一個管理諮詢師或行業分析師。當你最後於企業確定合作的時候，你需要成為一個優秀的談判高手。當然，面對以上如此繁重的工作量和高壓的工作環境，你不僅需要一個特別過硬的身體(扛得住長期連續出差和加班，謹防過勞死)，而且還得需要一顆非常強大的內心(扛得住來自各種方面的精神壓力和利益誘惑)。

　　所以有人說投資不是一門專業的學問，而是一門雜家的藝術。如何修鍊成為一名優秀的投資經理，也不是簡單靠技能堆積和疊加可以速成的。世界上還沒有那個大學有專業能直接成功培養出優秀的投資人才。而各大PE/VC投資機構一般會從相關專業機構招聘有工作經驗的專業人士，同時要求這些人的背景儘可能Diversify(多元化)，例如來自四大會計師事務所、投行、管理諮詢公司、科研機構、行業知名公司和創業成功的企業家群體等。一般情況下，PE/VC投資機構都較少直接招聘剛畢業的學生，因為他們大多數比較缺乏社會技能和人生底蘊，甚至無法與那些成功創業十幾年的企業家們很好溝通，那樣既會影響企業方對投資機構專業能力的評價，也無法對企業家個人性格特點、人品道德、能力水平等方面作出精準的判斷。

結合本人在PE行業的從業經驗和觀察，我認為一名優秀的投資經理的修鍊大致可以分為三個層次：智商、情商、德商。如果按照修鍊難度和等級劃分如同一個三層修鍊金字塔模型(如圖：三層修鍊金字塔模型)。

圖：三層修鍊金字塔模型

　　首先是智商層次的修鍊。智商層次的修鍊內涵實際上遠遠大於「智商」二字本身所表述的字面意思。其實這個層級修鍊相對簡單，屬於技術層面問題，包含知識體系建設和思維學習能力訓練。知識體系方面要求投資經理能夠儘可能地涉獵廣泛，不光是核心體系應該掌握的財務、金融、法律、市場、人力資源、戰略管理、行業和經濟學知識，還應該關注社會人文、地理歷史、藝術審美等外圍知識體系。

　　因為做投資你可能隨時面對各種各樣的技術和各種各樣的細分行業。如果你平時對待新奇事物保持有新鮮感和興奮感，那麼你可以經常積累對各種事物的觀察和知識，等到某一天恰好投資該領域的項目時，你就可以很快在你的知識庫里做出信息串聯，幫助你迅速把握該投資項目。這也是很多投資高手說「對人生、對事物始終保持極大的好奇心是投資人的天生素質」。在思維學習能力訓練方面，實際上也包含了兩個層次，第一個層次是專註思維能力，即把自己修鍊成為一名在某個細分領域十分專業的專才，例如成為專註於互聯網領域或太能陽電池領域的投資經理。第二個層次是通用思維能力，即能夠把握各種事物的本質規律，提煉出一種通用的思考能力，不受限於對某個行業知識的陌生，能夠短期內迅速抓住該行業的核心要素和本質規律，這就要求投資經理具備較高的天賦和悟性，即把自己修鍊成為一名通才。通才的修鍊相對容較難，從能力維度上大致可以包括學習能力、邏輯思維能力、洞察力、分析判斷能力等。

　　第二個層級是情商的修鍊。作為一個投資經理除了具備第一層能力還遠遠不夠，因為你在實際的項目執行過程中要面對各種各樣的人、事物、社會關係等情況，甚至有時候還會遇到很多突發事件的處理，因此對情商的修鍊就尤為關鍵和重要。對於一個投資經理的情商修鍊主要應包括溝通能力、領導力、協調能力、團隊合作能力、計劃能力、執行能力、心理承受能力、自制能力、創新能力等。這方面的能力素質要求，有興趣可以了解哈佛大學教授大衛.麥克里蘭(David McClelland)的能力素質模型(Competency Model)。

　　第三個層級是德商的修鍊。投資行業很多大師經常說「投資不僅僅是一門技術而更是一門藝術」。如何能將一個技術升級到藝術，這裡的關鍵就得看投資經理的德商修鍊水平，因此我也經常喜歡一句話「做投資一如做人」。現在PE行業的同行競爭確實非常激烈，很多好的企業經常被幾十家投資機構拼搶，如何能夠征服企業不光是靠價格、品牌，最終還是取決於你與企業家溝通的深度和層次，以及你所展現出來的人格魅力。德商的修鍊主要包括道德修養和思想信仰兩個層面。道德修養層面是最基本的要求，包括職業道德和個人操守，具體地說包括體貼、尊重、容忍、寬恕、誠實、負責、平和、忠心、禮貌、幽默等各種美德。因為職業環境特殊，一名投資經理在工作中會遇到各種各樣的利益誘惑，如何守住自己的原則並淤泥而不染乃是一項挑戰。當然這也取決於個人更看重的是短期利益還是長期發展，如果一個投資經理因為眼前的財色名利喪失自身的底線，那將註定會輸掉未來。當然堅守底線並不容易，因此就更需要一個十分強大的內心，更需要在思想信仰層次的進行修鍊。思想信仰聽來很虛，其實不同的人可以根據基礎不同選擇不同的路徑，但應殊途同歸，無論是依靠宗教的修行還是依靠個人自有思想體系的修行都是可以達到這一理想高度的。因此，但凡投資圈裡的做到頂級的投資人大多數都有自己固有的信仰系統，有的以佛學為價值核心、有的以儒學位價值核心、有的以基督教為價值核心、也有自建信仰系統的，總之他們都在努力地通過修行參透人生的終極意義，同時能夠有效積極地指導投資工作本身。

　　當然德商層級的修鍊肯定三個層級中難度係數最高，這裡不僅要靠後天的努力修行，也與先天的稟賦和根基有關聯。但無論多麼困難，路漫漫其修遠兮，吾將上下而求索，如果說人生是一場修行，投資的人生更應該是修行路上的奇峰旖旎，與諸君共勉之。

冰凍三尺非一日之寒，天下絕對沒有傳授投資獨門秘籍的速成班。三層修鍊，逐級而上，循序漸進，相互支撐，最終會形成一名優秀投資經理的獨特風格和投資系統。投資，作為一個可以做一輩子的事業，什麼時候上路都不會算晚。正所謂：朝聞道夕死可矣。

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