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中科金服:王健林賣賣賣、孫宏斌買買買......

這兩日在朋友圈中,有個段子很應景:

最新退出機制:種子輪、天使輪、PreA、A輪、A+輪、B輪、C輪、BAT輪、 Pre-IPO、IPO、孫宏斌輪......

調侃的正是,投資界中風頭正盛的孫宏斌。

融創中國董事長 孫宏斌

進入2017年時間以來,孫宏斌先後斥巨資分別以26億、150億投資鏈家、樂視,終於在10號達到了高潮,孫宏斌斥資632億收購了萬達文化。據統計,僅在176天內孫宏斌對外投資超過1000億,輕描淡寫的用行動告訴了我們什麼叫做「壕」。

而我們的王公子恐怕再也不能吐槽,自家酒店了!

段子歸段子,玩笑歸玩笑,能夠做到身價過百億,有幾個不是「人精」!這一買一賣,不知道他們經過了多少思慮,也代表了他們站在自身的立場對於未來的預判。

更有意思的是,融創收購萬達的錢有相當一部分還是萬達借給融創的:根據融創今日公告,雙方協商付款方式中第四筆付款方式為——萬達通過指定銀行向融創發放296億元三年期貸款,隨後融創向萬達支付295.75億最後一筆收購款。簡單點講,就是萬達這是借錢給融創收購自己。

廣州萬達文化旅遊城

王健林對外宣稱,自己之所以賣掉萬達文化是為了償還銀行借款。但坦白說,這話說出去鬼都不信。能從銀行借出來錢,誰會著急還呢?

從萬達的資產結構來看,交易前萬達地產總負債率為70%,而地產行業平均負債率為77%。顯然,王健林之所以出售萬達文化的根本原因只有一個,就是不再看好這個行業,至少不再看好目前的這種商業模式。

早在2015年,王健林就曾多次表示「不再做地產商,未來要向輕資產模式轉型」。而萬達文化的文化旅遊項目就屬於典型的重資產項目。而王首富近年來的布局也恰恰如他所言那樣,多次嘗試電商、影視、體育等輕資產產業,在發展的過程中不斷降低商業地產在集團中的比例。對於房地產行業,王首富也曾做出這樣的預測:「我認為,好賺錢的時代過去了,今後就是一個平均利潤行業,而以後(七八年以後),如果純粹是賣房子,還有可能不如一個平均利潤行業。」

反觀融創中國,不少分析師紛紛揣測孫宏斌此時選擇逆市併購,是想要趁機一躍成為行業老大,而萬達的手中有大片的土地,可以迅速轉化成可銷售的房子。與此同時,把收購萬達文化同收購鏈家地產作對比來看,此次交易也可以看做是業務多元化的一次投資,截至目前融創中國的核心業務依舊聚焦在住房地產領域。

融創中國近半年以來併購了很多項目,原因就在於房子賣得好,擁有更多的現金流,但並沒有將賣房變現後的錢用來拿地,而是選擇了併購一些已經建成的房產項目。目前來看,融創的企業戰略依舊在房地產領域當中。

而這次交易也恰恰代表了房地產領域中兩種觀點的對沖:融創中國依然是看好中國房地產的未來,而萬達則恰恰相反。

但不管怎麼說,這筆交易自然是「一個願打一個願挨」,雙方都自認為自己佔了便宜。融創想要以高槓桿搏一個未來,而萬達則是提前撤出這個在他看起來「不再有機會」的領域。

誰對誰錯,也只能等時間去驗證了!

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