解秘 | 機器人「譜藍」是怎麼工作的？

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原創 2016-06-06 孫明展孫明展－真理財

最近，我把一個「新生兒」——智能理財平台譜藍?介紹給了大家，它是我一向堅持的「資產配置」理論的直接體現。

在過去短短三個月內，用譜藍開始配置的家庭已經接近我們之前五年執行家庭的總和。每篇文章的留言都能看到朋友們針對譜藍的建議和反饋。

許多朋友說，譜藍用起來確實很方便，點幾下按鈕就有一個資產配置結果了，可是辣么複雜的資產配置計算，又看不見摸不著，到底是怎麼算出來的呢？要解釋這個過程實在是個燒腦的事情（笑）。

為了盡量讓大家明白但又要不掉書袋，今天我採取這種圖文並茂的方式集中回答大家，力爭通俗易懂哈。

「譜藍」六步工作法

1、確定資產類別

看過我的文章的朋友，應該都會熟悉「多元化資產組合比單一資產更能分散風險，最大化收益」這個概念。

譜藍基於「資產配置」理念而生，第一步便是從確定資產類別入手，構建多元化資產配置。那麼這些選擇的標準是怎麼來的呢？

2、計算最優資產組合

選完了就要開始計算組合了，也就是「配置」計算的部分，要根據好幾個指標計算配置方案……

演算法么，複雜得很，你們一定不想繼續聽一個數學專業的理科男blabla各種概念，所以只要記住所有目的都是優化就好了，但是各種模型還是要容我啰嗦一下的（笑）。

譜藍利用Black-Litterman模型（注2）和有效前沿計算最優的資產配置比例，採用了三種計算方式。

注1：馬科維茨（Markowitz），美國經濟學家，1990年諾貝爾經濟學獎獲得者，提出了「均值—方差」模型分析來確定最有效的證券組合，用來幫助家庭和公司如何合理運用、組合其資金，以在風險一定時取得最大收益。

注2：Black-Litterman模型是由Fisher Black和Robert Litterman在1992年首先提出，是基於金融行業對馬科維茨模型數十年的研究和應用的基礎上優化。

注3：看上圖的十個餅圖就知道：不同的配置只是比例不同，資產種類沒什麼變化。大家不要再問「資產種類」的問題了，這是馬科維茨老人家獲獎的結論，具體如何推證，估計你得重修大學金融學課程。

3、壓力測試和情景模擬

小時候數學考試時，我們都會被老師和家長耳提面命：「檢查幾遍再上交！」

同理，譜藍也要多檢查幾遍才能把結果呈現給你。不過相對普通檢查，譜藍採用的壓力測試和情景模擬過程要複雜得多。

為了確保譜藍配置的組合能應對市場極端下跌的情況，譜藍對每一個組合都進行壓力測試和情景模擬，計算在極端下跌情況下，組合的最大回撤和最快回本周期。

4、優選：各資產代表基金

最適合中產階級家庭的理財方式，是基金定投。所以譜藍選定的各類資產，也是通過基金產品參與資產投資。

絕大多數主動管理型的基金不如長期被動管理的指數基金（沒錯，連巴菲特老爺子都在股東會上不止一次的推薦普通投資者投資指數基金）。

因此譜藍主要選擇費用低廉的ETF(Exchange Traded Funds，交易型開放式指數基金)基金。

5、確定風險承受能力

到這一步，譜藍才算「正式」開始和用戶開始交流，對於用戶來說就是回答譜藍風險問題的步驟。

在用戶填寫譜藍風險問卷之前，譜藍已經做了五步工作，只待用戶告知風險後，便能幫助用戶確定適合自己的配置了。我們主要是用下面的指標和公式來確定的：

6、實時跟蹤，適時調倉

配置完了還不算完，還記得在《明知顧問VOL.17 | 想自己DIY資產配置？按照這幾步來就OK了！》我提到的資產配置最後一個步驟吧？

資產配置組合併非一成不變，而是需要實時監控，適時再平衡。

OVER

以上就是譜藍工作的基本原理和過程，經過這樣的計算和配置後，會產生什麼樣的效果呢？

譜藍原理效果預覽

最重要的是，譜藍可以讓你更輕鬆地面對市場波動，從容地實現自己的理財目標。「為人民服務」，這才是無數複雜的計算和原理背後，真正有價值的部分，不是嗎？

歡迎下載「譜藍」，提出公測意見，下載網址：譜藍 - 開啟智能理財生活

我們一起做一款優秀的產品

PS：我在朋友們反饋的譜藍問題中，選擇了一批集中和具有代表性的問題集中回答，方便大家更直觀地了解和認識譜藍，請見今天第二條。大家今後有任何問題，也請毫不猶豫地提問，我將不定期地集中為大家解答。

通篇文章下來，相信各位讀者對我們公司的理財APP--譜藍，有了一定的認識以及了解，那麼為什麼孫老師始終堅持要開發自己的理財APP，譜藍APP的優勢在哪裡，對於理財，孫老師持有怎樣的態度？關注公眾號「孫明展-真理財」，孫老師一一為您講解這幾年的心路歷程：

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作者：孫明展，中山大學統計系碩士、國際金融理財師、候選北美精算師、中山大學金融系、統計系專業碩士導師、創必承創始人！

個人公眾號：孫明展-真理財（zhenlicaiAPP）