大行業中的小而美：天潤乳業
我很喜歡天潤乳業的產品，我的同事們也是。單位食堂每次進天潤的濃縮酸奶，很快都會被同事們搶完，然後大家一起期待下一次到貨。同時去年夏天開始，在北京的7-11和全時便利店，也有一波肉眼可見的鋪貨。
前些日子看天潤跌下來了，到了37元左右的支撐位。市盈率三十多，一個快速增長企業居然市盈率比伊利高不了多少，真的有點心動。不過在看了下邊這篇文章之後，我按住了蠢蠢欲動的雙手，想來想去，最終……最終還是下了買單。
股市分析：天潤乳業，到底是機會還是投資陷阱？
牛奶行業是典型的快消品行業，是很累人的行業。國外的原奶生產成本遠遠低於國內，並享有原產地溢價，國內企業還有大筆的廣告投入，伊利耗資5億冠名爸爸去哪兒第三季，差不多相當於伊利在2014年全年預計凈利潤的10%以上。想在這些企業里找護城河可不容易。
但它的優勢在於在某些階段，小而美的公司會迎來高速的發展。它不同於啤酒行業的重資產模式，先入者優勢並不太明顯（但輕資產十分考驗企業品質管控的能力）。產品出新花樣的能力也更強。國內廠商的優勢是對國內市場的理解更深刻，在這一點上小公司要比大公司強，因為行業巨頭為了保住現有的市場就已經精疲力盡。而小公司可以不停推出受市場歡迎的高利潤產品，並採取合適的營銷策略製造爆款。（這一點在休閑食品行業也有一定體現，比如之前大火的三個松鼠）
「三隻松鼠」為什麼發展這麼快？採取了哪些營銷策略？
當然，如果成長到一定規模，就必須進入比拼周轉率和成本的正面戰場，這時前有實力爆棚的行業巨頭（如伊利蒙牛），背後又有模仿者的追殺，輸掉是大概率事件。最壞的情況是輸掉之後重頭再來，回到根據地療傷，從此一蹶不振。較好的情況是，在上升周期中能創造自己的細分領域，不斷保持自己的優勢。或轉進產業鏈上下游的其他產業（比如冷鏈等），多元化經營。（同時本人希望能深入了解冷鏈行業，但一直找不到突破口，求各位大大指點，這個行業除了大冷、冰輪之流外，還存在哪些比較好的標的）
金蝶布局供應鏈金融，聯手天潤、京東金融開創融資新篇章
以目前天潤的情況看，這兩年疆外鋪貨積極，上一波網紅產品的紅利還未吃光，同時新的產品還在不斷出現。對比500、600億的大巨頭，10億的營業收入發展的空間還非常大。即使管理層不太負責任，停止研發活動和嘗試新方向，只要把廣告費率提到和同業相同，維持1-2年的好年景是不成問題的。大盤不出現整體風險的話，目前看到上一個高點65元左右。
本人陳年老韭菜，歡迎各位高手指點，在交流中進步。送你們一個新垣結衣的大大的圍笑。
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