利潤暴漲14倍，閱文會成為中國的「漫威」嗎？

3月19日，閱文集團公布了上市後的首個財報，業績比上市前亮眼。

集團實現收入40.95億元，同比增加60.2%，凈利潤5.561億元。與2017年的0.37億元的凈利潤相比，增幅很大。其中，兩大主營業務在線閱讀和版權運營都保持著較高位的增長，彰顯了泛娛樂代表的行業強大生命力。

在線閱讀是營收主力，IP改編是未來

從年報中可以看出，閱文集團在在線閱讀領域依舊佔據優勢，同時在IP開發中取得不少進展。目前，閱文集團已經和200多家內容改編合作夥伴建立了合作關係，進行多種開發、變現形式。

2017年閱文集團在線閱讀收入34.2億元，同比增長73.3%，版權運營收入3.6億，顯然在線閱讀依舊是盈利主力。渠道拓展和付費模式是在線閱讀業務火爆增長的重要因素。據悉，閱文集團和很多渠道方都建立了合作關係，例如和華為、OPPO、VIVO等手機廠商合作預裝APP，也和騰訊合作在多個平台發布內容，同時也和百度、京東、小米等平台合作。

近些年用戶願意為內容付費的意願增強，也是在線閱讀收入大增的重要因素。根據財報顯示，2017年，閱文平台及自營渠道的平均月付費用戶由2016年的830萬同比增加33.7%至1110萬；用戶的付費比率由2016年的4.9%提升至5.8%；每名付費用戶平均每月收入由2016年的17.4元提升至22.3元。

閱文集團擁有豐富網路文學版權，覆蓋不同層級、不同維度，幾乎涵蓋了所有的網文類型，同時也網路了一大批網文大神，擁有1000萬部作品、690萬作家。

閱文集團的版權運營收入雖然暫時比不上在線閱讀營收，但是版權運營這塊正是投資者們看重的。在泛娛樂模式開發深度上，閱文集團進行多種探索。此前上市估值暴漲，很大程度也是來自於其對IP的增值作用以及背後騰訊集團在泛娛樂領域的戰略布局。

都知道IP改編也是依賴原創內容，那些成功的IP運營依賴的都是原創內容的創新、不可複製特點。這方面，閱文擁有920萬部原創文學作品，覆蓋20多種題材，網路文學變現方式一般包括電影、電視劇、遊戲、衍生品、動漫等。

消費升級，閱文集團有望在泛娛樂生態鏈獲得更大收益

如今，泛娛樂產業已經成為中國數字經濟發展的重要支柱和引擎，各個細分領域爆款頻出。

2017年起，文化部等機構發布了《關於推動數字文化產業創新發展的指導意見》等一系列推動數字文化產業發展的政策。《「十三五」國家戰略性新興產業發展規劃》也設立專章對數字創意產業發展進行部署，並提出到2020年形成文化引領、技術先進、鏈條完整的數字創意產業發展格局，相關行業產值規模達到8萬億元的發展目標。

工信部信息中心工業經濟研究所所長於佳寧日前接受媒體採訪時表示，泛娛樂產業已經成為中國數字經濟的重要支柱和新經濟的重要引擎，也是中國經濟發展的新動能。同時，泛娛樂各個細分領域爆款頻出，用戶付費意願顯著提升，成為引爆信息消費升級的「新導火索」。

閱文的脫穎而出，顯示了騰訊集團在泛娛樂領域的戰略布局。泛娛樂概念，也是由騰訊集團副總裁程武在2011年提出，不同於簡單的授權，泛娛樂希望基於互聯網和移動互聯網的共生，打造以明星IP為核心的粉絲經濟。

2017年11月閱文集團在香港上市，完成超額認購。市場當時對其估值一度逼近1000億。上市當天，吳文輝說，上市是為了增加知名度和提供資金，未來閱文會在內容培養、挖掘上下更大功夫。

閱文集團的快速發展，也顯示了泛娛樂行業的迅猛發展以及行業對優質IP的需求。

閱文集團整合了騰訊文學、原盛大文學，是騰訊影業、企鵝影視、騰訊視頻、檸檬影業、新麗傳媒影視的IP來源。

2017年閱文集團參與制作由網路小說改編的動畫作品，包括《全職高手》《斗破蒼穹》《擇天記》《全職法師》等。電視劇《楚喬傳》《擇天記》《武動乾坤》《凰權?弈天下》等原著小說都是出自閱文集團。2017年9月，騰訊影業發布43個影視項目，其中與閱文集團聯合發布了11個，項目包括《斗破蒼穹》《我真是大明星》《美食供應商》。

吳文輝曾經表示，通過全產業鏈的方式運作和生產，是每個人都會思考的問題，希望閱文有自己能做的事情，未來閱文更多是做品牌輸出、資本投入、和行業其他公司進行合作。閱文集團在IP開放、變現方面收益頗大。

總的來說，立足於網路文學的閱文集團未來還有很長的路要走。版權運營收入佔比不高，收入依舊依靠在線運營，和已經被迪士尼收購的漫威相比，其IP全產業鏈運營還需加強。

作者 | 文創資訊記者 李靜

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