在傻子越來越少的資本市場，這些FA還在忙碌什麼？

「前兩年在這個行當如果一年賺個四、五十萬都算是差的了，而現在每月工資能過六千都難得了。」剛剛離開了工作三年的FA機構，周揚（化名）心裡突然有種如釋重負的感覺。

　　從研究生畢業後進入這家FA（財務顧問公司），到如今毅然離開，短短三年讓她見證了這個行業從短暫的爆發，再到如今的低潮。

　　曾經在朋友眼中，周揚是投融資領域的白領，出入5A級寫字樓，接觸的都是互聯網行業精英，工作體面收入頗豐。然而她自己卻認為：FA，尤其是當下國內很多FA，說白了就是賺取創業公司融資傭金的掮客，是促成一鎚子「買賣」的中間商。

　　伴隨著幾年前的投融資熱潮，FA曾一度充當起無數投資機構（投資人）和創業者之間的溝通紐帶。懵懂的創業者依賴FA梳理融資邏輯，投資者依靠FA能夠挖掘「千里馬」。但隨著「逐利」的機構多了，許多FA也只顧著在資本市場「撿」遍地黃金，忽略了本身是一個專業服務提供商的本質。漸漸地，FA的圈子也變得魚龍混雜起來。

　　2016年之後，投資者和投資機構都變得越來越理性，更多的創業者也正在經歷難融資的時期，而作為「服務商」的FA，一部分已經走向終點。

　　FA遇冷，反映出來的僅僅是本行業的興衰？

　　資本熱潮，成就FA市場全面爆發的三年

FA財務顧問並不是一個互聯網時代的新詞，伴隨著國內經濟發展與資本市場開放，早在21世紀初期，就有一批投行機構在從事撮合投資者和創業者、達成融資或併購的業務。早期的FA都是有規模有實力有背景的專業機構，而且做的多是企業成熟期的FA服務。

　　但公眾開始知道FA這個名詞，卻是在這兩三年，尤其是在那些創業大街摩肩接踵、人聲鼎沸的時期。曾幾何時，拿台筆記本，甚至白紙上寫幾行字（充當PPT）的年輕人往創業咖啡里一坐，旁邊已經有FA遞過來名片了。

　　這股FA熱潮，起因是投行圈的「出走」潮。很多大機構上至高管，下至投融經理，只要身上有點兒積蓄有些人脈都紛紛離開「老巢」，自立門戶，一批批年輕的FA團隊由此誕生。

　　「我們老闆也是從大投行出來的，我進公司的時候，公司剛剛成立三個月。」周揚告訴懂懂筆記，自己2014年剛畢業就趕上了這股熱潮，而作為創新型的城市，深圳更成了創客們和資本迅猛聚集的中心。

　　熱錢瘋狂湧入投資市場，創業項目反而成了「稀缺商品」，融資需求在短時間內變得十分巨大。因為看中了投融資市場的發展潛力，周揚放棄了在國有銀行的工作，選擇加入了這家「中國未來的高盛」。

　　「對，老闆當時就是這麼對我們說的，中國未來的高盛。」雖然一開始規模小，面對的投資客戶量級不大，但是所有同事都積極尋找一切商機，公司內熱火朝天。周揚和小夥伴每天都在不停打電話收集創業項目，幫助創業者梳理融資邏輯，再不停打電話溝通潛在的LP，介紹項目，期間還要陪老闆應酬投資人的飯局。

　　市場火爆的程度出乎她的預料。曾在銀行擔任理財顧問的周揚，因為營銷話術上的優勢，比起其他同事更快進入了角色。進入公司後的第二個月，就Close（交割）了十四個項目，榮登公司項目「龍虎榜」首位，並受到了老闆的嘉獎。

　　「雖然距離真正的FA精英還是有差距，但對我來說已經是莫大的鼓勵，甚至覺得轉行轉對了。」周揚告訴懂懂筆記，正因為這一次「龍虎榜」的記錄，讓她一度覺得對接資金和項目其實並沒那麼難，無非就是找到好的項目（或是包裝出好的項目），然後憑自己的「三寸不爛之舌」搞定。

　　作為草根FA機構，他們沒有固定對接的投資者或者投資機構，都是靠電話接洽或者飯局接洽確立模糊的合作關係，在尋找到項目後，FA才會向投資者或者投資機構推介，所以手頭有多少個好的項目，是這些FA機構能否快速盈利並掌握更多投資熱錢的關鍵。

「在2014年初到2015年中這個階段，完全不用擔心找不到項目，更不用擔心沒有好項目。」周揚記得，在高峰階段，她手頭握著的創業項目就近一千個，經過篩選也有兩百個左右能夠拿得出手的優秀項目，除了創業初期項目，也有一部分發展期的項目。「那時候不是在搞路演就是在做路演的路上。」

　　因為處於天使輪融資的創業者都缺乏相應的能力，不具備對接投資者和投資機構的經驗，所以更加依賴FA機構的投融對接服務。

　　「投融界一直流傳著這樣的說法，初期創業項目能夠找到的投資對象只能是3F，Family、Friend、Fool（家人、朋友和傻子）。那段時間，我們幫創客對接的天使投資基本上都是Fool。」周揚表示有些投資人甚至只從電話那頭聽到是互聯網風口的項目，就立刻答應約見創業團隊聊投資細節了，幾乎不在意初創團隊是否有完整的商業計劃和盈利能力，也不關心有沒有銷售、用戶數據，「甚至有些投資人投了一兩家初創公司之後就開始自我標榜著名天使或VC了。」

　　然而， Fool卻讓周揚和FA們賺了個盆滿缽滿。對於她和同事來說，公司能夠給的基本工資普遍不高，從4000到6000不等，更高的收入就要依靠他們對接投融項目所產生的傭金分成。

　　周揚表示，2014年初開始，初期項目的FA傭金比例已經比較固定，融資金額在1000萬以下的普遍是5%~左右（偶爾有10%的情況），對於非常優秀的項目甚至還可以「打折」，但這個比例一般也不會低於3%。

　　倘若是300萬的天使投資，FA機構就能從中獲得10至20萬元左右的傭金。因為周揚是公司的業績精英，所以她可以獲得傭金的40%提成，有些剛入門的同事只能獲得10%的提成，差距懸殊。

　　「到了2015年的上半年，我的月收入一度超過20萬。」周揚表示，這一段時期也是所有草根FA機構以及從業者們最志得意滿的時期，有許多FA機構也開始膨脹浮躁了起來，隨著撮合的項目越來越多，部分FA機構的服務能力也開始顯得捉襟見肘了。

　　無論是投行背景還是草根背景，FA機構共同開拓了國內早期FA市場。讓許多初創團隊和小企業在起步初期即可對接到資本，FA功不可沒。但是隨著FA兩端的快速「膨脹」，許多小機構在服務上也變得簡單粗暴了起來，這也為衰敗埋下了隱患。