金融新監管體系：「協調」和「穿透」先從架構開始 | 愉見財經

央行在今天下午召開內部會議，正式宣布由易綱擔任央行行長、黨委副書記，郭樹清擔任央行黨委書記、副行長。

劃重點：

- 此前央行的黨委書記與行長兩職責由一人擔任，現在由兩位領導各司一職；

- 擔任黨委書記、副行長的郭樹清同時也是中國銀行保險監督管理委員會主席，相當於舊有監管體系中的「一行」和「兩會」，都在這一領導崗位設計中被綜合和協同起來了；

- 中國人民銀行實行行長負責制，副行長協助行長工作；

- 郭樹清負責黨委工作，但作為黨委書記，顯然能在央行擁有相當的話語權。

壹

此前的「一行三會」體系中，央行和銀監之間常有一些「微妙關係」，分業監管的「三會」之間也會出現監管協調不足。底下的金融機構們其實也很叫苦。

比如：

- 「分割的監管」：以「誰是我發的牌照」為界來管控機構，那一旦業務延伸到別人牌照底下，或是新金融業務還沒拿到牌照主體不明，就形成了監管真空，有監管真空就會有監管套利和不公。

- 「標準的差異」：正因為「各有各媽」，各金融監管部門的監管標準有時候是不統一的，甚至兩個機構明明做的是同質化的產品，卻得不到同一個標準。

（比如2013、2014年的那輪大資管爆發期，一樣是通道類業務，銀監會管的信託機構是受到凈資本約束的，而證監會管的券商和基金子公司就沒有，這樣一來，券商和基金子公司因為監管不同就佔優勢了，相當於成本低，就可以壓低通道費。信託就只能眼睜睜看著也許本該屬於自己的市場份額被別人搶走。）

- 「監管的『競賽』」：各監管經常一開綠燈大家都開，一踩剎車大家都踩，這中間甚至還有那麼點競相來看誰的監管更有力度的意思，可這同向效用集中疊加，對機構而言未必是好事。

從這個角度出發，具有探索性的郭主席「協調通暢式」跨監管部門領導崗位安排，既有利於平滑監管部門之間協調關係，又能推動金融監管下一步改革、尤其是下一步要做的部門整合。

補充一個觀察點：易綱行長和郭樹清書記，是共事過4年的老同事。

2001年3月，郭樹清上任央行副行長、黨委委員，國家外匯管理局局長、黨組書記，在央行工作到2005年3月後調任中國建設銀行董事長、黨委書記。期間「老央行」易綱一直在央行工作，先是在貨幣政策司任司長，2004年7月升任黨委委員、行長助理。

貳

眼下「升級版」的金融監管架構已經越來越清晰了，未來監管工作中所需要的協調性和穿透性，從機制設計中就已排布。

「愉見財經」體會其題中之義，是金融監管體系要從「分業監管」和「機構監管」，走向「功能監管」。

我們來追蹤這一陣子的變革。

- 大格局：從「一行三會」（人民銀行、銀監會、證監會、保監會）升級為「一委一行兩會」（國務院金融穩定發展委員會、人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會、證監會）；

- 國務院金融穩定發展委員會於去年末正式成立，馬凱擔任主任，定調就是統籌金融改革發展與監管，協調貨幣政策與金融監管相關事項，研究系統性金融風險防範處置和維護金融穩定重大政策；

- 從彼時起，最被關注的金融風險「四大件」就基本鎖定在了：影子銀行、資管行業、互聯網金融、金控集團。整治至今，我們看到最嚴的板子全打在了這些地方。

- 本月，按照「一委一行兩會」的框架，銀監會和保監會合併組建中國銀行保險監督管理委員會，作為國務院直屬事業單位；此次改革方案還將銀監會和保監會擬訂銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入人民銀行。郭樹清坐鎮「銀保會」。

（之所以「銀保」先合體，證監會沒合，有一說是「銀」「保」是間接融資、「證」是直接融資，監管方式不太一樣，間接融資以資本約束為監管核心。「銀保」需對前期走得太過的影子銀行地帶進行約束，而「證」仍需推動直接融資和多層次資本市場建設。總之，「銀證保」最後就落到兩大核心：防控金融風險、助力實體經濟。）

- 具有探索性的郭主席「協調通暢式」領導崗位：同時擔任央行黨委書記和銀保會黨委書記、主席。媒體採訪分析師認為這一人事任命有利於宏觀審慎和微觀監管相互結合，並令協調更加通暢，有助於推動金融監管下一步改革、部門整合，有助於金融防風險。

叄

郭主席有這樣一些稱謂：「郭旋風」、「金融救火隊長」、「金融消防員」、「看門人」、「守夜人」……

他的「胡蘿蔔加大棒」相信大家已經領教（當然在這「防範化解重大金融風險攻堅戰」的時期，大棒比胡蘿蔔大多了）：最被外界稱道的就是「三三四十」（「三違反」、「三套利」、「四不當」、「十亂象」）。2017年以來郭主席在銀監會任職期間，銀監會以整治銀行業市場亂象為主要抓手開展的檢查共發現問題約6萬個。

再上一個對比數據：2017年郭主席坐鎮銀監會期間，一年開出罰單3452張，1877家機構、1547名責任人員被罰，罰沒金額近30億元，創銀行業監管史之最，罰沒金額是2016年的10倍。

亂世用重典，刮骨療傷才能健康。

當然自家孩子教育歸教育，「大棒」後的「胡蘿蔔」也是不可缺少的：出台多項補充銀行業資本、改善經營績效的文件，包括前兩天我們討論的下調撥備覆蓋率要求，這些都是幫助銀行業度過資本缺少的寒冬，資產回表壓力之下能夠喘氣調整，同時也敦促化解不良及壓實不良數據。

附郭樹清簡歷：

郭樹清，男，1956年8月生，漢族，內蒙古察右後旗人，研究生學歷，畢業於中國社會科學院研究生院馬列系科學社會主義專業，法學博士學位。1974年8月參加工作，1984年4月加入中國共產黨。

1974.08內蒙古自治區四子王旗紅格爾公社插隊

1978.03南開大學哲學系哲學專業學習

1982.02中國社會科學院研究生院馬列系科學社會主義專業碩士研究生

1985.02中國社會科學院馬列所助理研究員(其間：1985.02-1988.07中國社會科學院研究生院馬列系科學社會主義專業在職研究生學習，獲法學博士學位；1986.03-1986.06借調國務院經濟體制改革方案設計辦公室工作；1986.07-1987.08赴英國牛津大學作訪問研究)

1988.09國家計委經研中心綜合組副組長(副司級)

1993.04國家經濟體制改革委員會綜合規劃和試點司司長

1995.09國家經濟體制改革委員會宏觀調控體制司司長

1996.02國家經濟體制改革委員會黨組成員，秘書長兼機關黨委副書記

1998.03國務院經濟體制改革辦公室黨組成員兼機關黨委副書記

1998.07貴州省副省長

2001.03中國人民銀行副行長、黨委委員，國家外匯管理局局長、黨組書記(其間：2004.03-2004.04在中央黨校省部級幹部進修班A班學習)

2005.03中國建設銀行董事長、黨委書記，中國信達資產管理公司黨委書記，中國建銀投資有限責任公司黨委書記

2009.01中國建設銀行董事長、黨委書記，中國信達資產管理公司黨委書記

2010.07中國建設銀行董事長、黨委書記

2011.10中國證券監督管理委員會主席、黨委書記

2013.03中共山東省委副書記，省政府副省長、代理省長、黨組書記

2013.06 中共山東省委副書記，省政府省長、黨組書記

2017.02 山東省政府省長、黨組書記，中國銀行業監督管理委員會主席

2017.03 中國銀行業監督管理委員會主席

十七屆中央候補委員，十八屆中央委員，中共十六、十七、十八大代表，十二屆全國人大代表，十屆全國政協委員。