弱者的做派

1、熊市來臨

2018年3月18號，幣市再一次全面下挫，全體市值已經接近2月6日時的低點，更為慘淡的是，包括ETH在內的競爭幣相對比特幣全面下跌，幣安數十個BTC交易對之中只有3個競爭幣相對BTC上漲，而幣安上線的競爭幣質量普遍還算比較好。更多的小幣按法幣計價已從高點跌落超過90%甚至更多，基本上已經是一副要歸零的節奏。不少吹水吐槽的韭菜群現在也已經是死水一潭，儼然一副世界末日的情景。

在這個時點，回頭看看這幾個月的教訓是很有必要的。

2、韭菜的心態

我由於投資理念偏向于謹慎，從7月份就關注幣市，直到12月中旬才進場。當時大家都意氣風發，感覺滿地都是奇蹟。動不動就有什麼幣連續幾天飛漲數倍，愛惜歐投了後出來就翻幾番的新聞。所有人都跟打了雞血一樣，大家都是一幅「趕緊上車，不要錯過」的樣子。我也沉迷在那種凈值瘋漲的亢奮中。大家都知道這種情況是不可持續的，然而並沒有多少人能在那種氣氛下收手，在下跌過程中也沒有做到及時止損，於是經歷了從凈值從3到跌破1的過程，心態也從一開始的害怕失去變成現在的心如止水，說不心疼是假的，還好我投入錢的數量對我來說並不至於會影響生活，並且從長期看好區塊鏈市場的發展，所以已經把心態從短期投機切換為長期投資，並且對短期內的波動視而不見，不至於影響到正常生活。

3、市場的邏輯

大部分人可能都是在2017年下半年才開始關注到數字貨幣並且進場，吸引人進來的因素在於其巨大的造富效應，公允地說，數字貨幣的造富效應確實驚人，我記得有個統計，去年1年年初買入，收益超過100倍的幣種達到了全市場幣種的百分之幾，這是個非常驚人的數字，然而，能賺到這麼多倍，也就意味著賺到這些錢的人非常少，絕大多數人在中途都下車又上車，沒有一直長持的利潤高，更多人是沒能熬過94的寒冬，在低位割肉離場，更慘的是後來在12月或1月高位追入，又被深套的人。進入市場幾個月後，我開始仔細思考一個問題，現在這個市場的基本邏輯和圖景是怎樣的？根據數字貨幣過去的表現，我得到了如下的觀察結果：

（1）數字貨幣市場是個高度投機的市場，波動性極大，日內波動大於10%並不少見，極端情況下可超過100%。並且市場缺乏監管，且對消息高度敏感，一個消息即可帶來百分之幾十的波幅。

（2）除少數頭部數字貨幣（BTC，ETH）外，項目失敗歸零或大幅度貶值的風險非常高，2017年ICO爆發後的歸零潮尚未到來，但從歷史上看，有許多曾經排在高市值的貨幣都日漸式微。我們現在看到的這些排在前面的明星幣可能某一天也難逃這種命運。

（3）數字貨幣市場是典型的慢熊快牛市場，每一次大幅度拉伸都伴隨著數月甚至數年的蟄伏期，所有投資者瞄準的都是牛市時的迅速拉伸，只不過部分投資者會先行在低位布局，有些則會在上升過程中追入。

從上面的觀察結果可以得出：

（1）在數字貨幣市場，由於沒有監管，所以得到消息相當於獲得了收益。這也是為什麼交易所在數字貨幣市場中盈利最穩定的原因——大型交易所天然地能獲取到信息，其主要收益除了來自於手續費外，還來自於這些內幕消息，可以輕易地在低點布局後讓韭菜拉高出貨，而其他人不清楚則只能抓瞎買。

（2）對大多數項目來說，愛惜歐相當於用一個美妙的說辭去套投資人手裡的ETH/BTC，而散戶愛惜歐的比例經過各種渠道盤剝後變得極低，可能是早期投資者的數倍單價——可想而知，一旦風口過去，流動性枯竭，首先套的就是散戶，要套住早期投資者並不容易。

（3）由於市場是慢熊快牛，所以市場里的每個人都很難判斷到底短線和長線的走向，這也是為什麼很多人大舉抄底然後被套死的原因，因為沒有嚴格的止損紀律。其實如果在任何一個時點判斷的準確率能有55%，基本上就可以穩賺了，然而實際上這個準確率都很難達到，這就是為什麼在熊市裡最好的策略是輕倉然後拿著法幣抄底，並且小波段不做。

4、弱者的做派

前段時間有一個排名段子在坊間流傳甚廣，大概是在整個加密貨幣市場里，生態位最高的是交易所、然後是自己發幣、參與基石投資等等……最後一位的就是韭菜。那麼作為一個韭菜，在這個餓狼叢生，吃相難看的市場，該怎麼活下去呢。

我想第一點就是要明確自己的定位——自己是個弱者，所以要學會弱者的做派。這是什麼意思呢？如果把加密貨幣市場看成生態圈的話，所有參與者都是在這個生態圈裡共生的，交易所再厲害，還能把韭菜全部割了嗎？市場流動性玩壞了，它自己也活不下去。並且，在這個遊戲中，高生態位的玩家要麼是有明確的盈利方式和盈利機制的，知道在什麼時候該怎麼操作，要麼就是知道自己的成本很低，極難被套，而散戶並沒有這些優勢，也不知道自己該在什麼時候怎麼操作，換句話來說——沒有目標。一個沒有目標的人很容易屈從於自己的慾望，而非理性——追高、殺跌、患得患失，都是人的應激反應，如果一個人只服從自己的本能的話，每一個舉動都像是有道理的，但從全局看起來一定是一場失敗。

我之所以加入這個生態圈，有一個根本性的判斷，就是我看好區塊鏈和數字貨幣的發展前景，並且認為至少還會有一次像樣的牛市，只是不知道到底什麼時候到來。既然任何短期內的預測都達不到能夠明顯獲取正期望值的回報，那麼就乾脆放棄預測，承認自己無法看清短期的走勢，把精力放在研究和體驗區塊鏈產品上，只有這樣才能夠在大家沒有注意到的時候獲取到低價的籌碼，並且等待在下一次的牛市中的爆發。

在任何一個生態圈內，弱者都是有自己的生存邏輯的，強者磨礪爪牙，弱者磨練智慧，只要能夠找到目標，笑到最後的，未必是強者，而是適者。所謂：不自見，故明；不自是，故彰；不自伐，故有功；不自矜，故長。夫唯不爭，故天下莫能與之爭。