中國的家庭槓桿究竟有多高？

再討論這個問題前，我查了下資料。

中國房地產市值從2004年32.7萬億上升到2016年206.7萬億。房地產是中國居民最重要的資產，占居民總資產53.8%。房貸是中國家庭最主要的負債，占居民總貸款60.3%。房貸也是金融體系最重要的資產，佔總貸款21%。

紐約聯邦儲備銀行主席達德利透露,美國家庭負債將超過2008年金融危機爆發時的峰值，並創新高。2016年,美國家庭負債達12.6萬億美元,2008年四季度峰值為12.7萬億美元。達德利表示，今年晚些時候，美國家庭負債將達到2008年時的負債水平。

「灰犀牛」，究竟什麼來頭？（熱點聚焦）

本報記者 吳秋余

2017年08月07日19:10 來源：人民日報

個人並不想討論過多的深刻問題，而只想安靜分析一下，目前的槓桿率是否已經過高。

根據櫻桃小房子的文章：深圳已淪為賭場，收入3萬月供5萬的炒房客比比皆是

這種投資客的槓桿率已經是400%了，其風險不容忽視。而如果我們看到了美國的數據，也會得出目前債務水平過高的結論。而中國去年的房貸增幅之高也讓人害怕（27家上市銀行去年個人房貸增量為4.25萬億元，相較2015年全年的2.25萬億元增長90%）

假如灰犀牛來了，美國債務危機再爆一回，我們的現金儲備能否支撐下去呢？這恐怕是目前應該思考的最重要因素。家庭資產應否繼續80%都在房產上？槓桿率應不應該主動下降一點？針對每個人的情況，我覺得都不一樣。但是，整體槓桿率已經偏高，這是個不爭的事實。正如2015年很多爆倉的股票投資者導致了其他沒有借貸買股票的人也出現了虧損一樣，樓市也是一樣。

一旦這些高槓桿的投資者出現了爆倉，連鎖反應下，將對整個住宅市場出現衝擊，這是不容置疑的。

而引爆的因素，個人以為會有幾個：

1，信貸收緊，利率大幅度上調。

2，購買者的收入下降，難以接盤。

3，世界性金融危機再次爆發，大家都抽回現金避險。

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