4·影視|【市場】影視眾籌如何不「眾愁"

繼《西遊記之大聖歸來》通過朋友圈眾籌讓投資人獲利高達400%後，影視眾籌也慢慢成為消費者熱捧的投資項目。但同時，也有明星雲集的電影《葉問3》因票房造假等一系列問題，陷入眾籌兌付危機中。即使是涉足影視眾籌的百度、阿里巴巴等，也不是所有的項目都能成功。眾籌作為一種有風險的投資，消費者該如何規避高風險進行投資呢？

40家平台扎堆影視眾籌

影視眾籌，一般為投資者通過投資一部影視作品，獲得一種較為穩定的收益，收益率與影片票房呈正相關。同時，投資者有機會參與該影視作品的相關活動，獲取影視周邊產品。

對於電影產業投資人而言，影視眾籌可以說是穩賺不賠的買賣，既可以籌集到大量資金，又可以獲得粉絲口碑、電影票的預售發行、IP授權等額外利潤。北京大學文化產業研究院副院長陳少峰表示，影視眾籌已經成為一種商業運作模式，結合製作、營銷、發行等一體化，聚集資金又分散風險。尤其對於電影新人、小眾電影，在能夠提供融資渠道的同時，還能擴大影片宣傳效應、增加潛在消費者、預估票房效果、豐富電影市場等。

而對於大眾投資者來說，影視眾籌則是一種低門檻、投資小、較便捷的投資方式。除了資金回報，還有很多附加價值，包括提前觀影、與明星互動以及給自己冠名「電影投資人」的稱號。

據最新發布的數據顯示，截至2016年一季度末，我國影視眾籌平台至少有46家，其中9家已經轉型、停業或倒閉。從影視眾籌具體投資項目看，眾籌平台或產品最主要的投資方向是微電影與院線電影。從收益類型看，影視眾籌的主要回報方式有四種，包括電影周邊等實物、固定收益、浮動收益，以及演出機會、廣告植入權利等其他權益，以實物或浮動收益的平台居多。實際上，作為一個高風險的金融產品，影視眾籌並沒有看上去那麼美。

票房不可控導致風險增加

一般而言，眾籌若錢沒有在約定時間籌滿，眾籌計劃就會終止，錢會返還給投資人。若籌錢後，因項目風險原因導致失敗，由於眾籌類似於風險投資，錢無法返還。而影視眾籌失敗的案例並不在少數。

以電影投資方快鹿集團與蘇寧眾籌的《葉問3》眾籌產品來看，項目1000元起投，參與眾籌的影迷將獲得主演簽名海報、電影票、首映禮門票等禮品，同時獲得8%的預期年化固定收益+票房浮動收益，票房超過5億元即有浮動收益，突破10億元年化預期收益將為11%。

但最終因該影片票房造假，影視眾籌也不斷被媒體曝光，除了蘇寧眾籌的風控體系出現了一定問題，沒有在籌前處理好項目方存在的問題外，快鹿集團18個平台融資、關聯交易等行為也涉及重複抵押、償債壓力大等問題，蘊含著巨大的風險。

除了資金鏈運作不規範，眾籌對象風險高也是一大問題。百度旗下百發有戲則首發慘重，其推出的《黃金時代》最終推出的產品預期年化收益最低為8%，最高年化收益達16%。動用了大數據預測票房的百度方面也曾表示，該片票房預計為2億-2.3億元，但《黃金時代》最終僅收穫5000萬元票房。此外，阿里巴巴旗下「娛樂寶」推出《魁拔Ⅲ》也未達預期票房收益。

影視製作本身屬於長周期、高風險項目，票房不可確定性強，受檔期、市場偏好等多方面因素影響。這也導致作為眾籌產品，投資人回報也存在風險。在票房和收益率波動較大的影響之下，有數據顯示，影視眾籌平台項目有三成左右的失敗率。

「目前國內影視眾籌仍處於起步階段，項目質量參差不齊，許多項目不具備投資價值。而且，目前眾籌模式的風險基本無法評估，製作成本、發行成本、預期票房、版權能賣多少等具體內容，其實都尚未透明化。」資深業內人士張女士表示。多數投資者對於眾籌項目本身的質量、項目方進行眾籌的目的，甚至眾籌資金的運作以及去向卻不去關注。

首選還款能力強的平台

以每年大概有3000部左右電影項目立項為例，資金早在項目初期就已經需要進入了，每年能上院線的國產電影也就200部左右，為1/15的比例，而其中能夠盈利的更是少數，萬中選一的比例，因此影視眾籌的風險非常大。

而且，影視眾籌中不排除某些非法集資的可能，所以對於大眾投資者而言，首先選擇一個值得信任的投資平台無疑是非常關鍵的。能夠承擔項目成立、跳票、產品質量等風險的平台才是比較可靠的，相對較大的、更標準的投資平台更能承受投資風險，類似娛樂寶、京東眾籌、百發有戲等以及相對更安全的保本產品。

目前國內針對眾籌領域的相關法律法規還不夠完善。如果選擇在影視眾籌進行投資，對於電影行業的了解是必不可少的。而影視眾籌與影片票房直接掛鉤，所以投資人要對影視產品以及影視行業有所認知。首先保證項目的真實性，可以核實影片的投資方、製作方、發行方，以及公司之前影視作品的票房表現力、盈利能力等。同時，電影內容介紹、影片主演、上映檔期、有無同類影片競爭、預期票房等都可以作為參考，更利於做出對電影價值的判定。