不挖地三尺，投P2P就是賭博

文章開始之前，道人先要提醒大家：注意現金貸P2P平台的政策風險。

做投資，千萬要識時務，永遠不要與國為敵。

不挖地三尺，投P2P就是賭博

道人之前說過，P2P網貸是最適合工薪族參與的理財投資，行業前途也是一片光明，怎麼就變成投P2P就是賭博了呢？

兩者其實並不矛盾。「投P2P就是賭博」的前提是「不挖地三尺」，如果學會了「挖地三尺」，投P2P自然不是賭博。

如同和平與發展是當今世界發展的主題。世界總體格局呈現總體和平、局部戰爭，總體緩和、局部緊張，總體穩定、局部動蕩的形勢，P2P網貸行業歷經10年興替發展，已經度過了起步期和發展期，目前處於成熟期的初級階段，呈現總體平穩、局部問題的態勢，不比15、16年之交的E租寶、中晉、快鹿、大大集團等線下理財平台暴雷不斷，雖然說線下理財不屬於真正意義上的P2P，但這口鍋P2P一直在背著，至今還未甩掉。

其實在道人看來，從金額上來看，P2P行業不存在真正有影響力的大雷，近年來的國誠金融涉案金額4.5億、E速貸涉案金額近10億、合拍貸涉案金額超1億、綠能寶涉案金額超5億、妙資金融涉案金額超9億可能是行業內涉案金額最高、影響力最大的5家平台，E速貸暴雷後業內驚嘆「P2P行業進入後E速貸時代」。不過道人提醒，不可以貸款餘額作為判斷平台安全性的核心指標。

投P2P，背景為王

事實上，道人一直在強調，P2P行業進入優勝劣汰階段，選擇平台的標準只有一條：背景為王。

股東背景越強，意味著平台的兜底能力越強，即使平台經營不善，股東也有能力進行兌付。至於高管團隊和平台業務只可作為選擇平台的重要標準。

行業早期階段，P2P網貸行業的風險主要是政策風險、行業環境風險、經營風險和道德風險。在後監管時代，政策日趨明朗、行業日趨規範、道德風險的存在感越來越弱，經營性風險實質上已成為平台運營的最大風險。

但是，經營性風險是外人所無法熟知的，平台暴雷前外人根本無從知曉平台內部業務的真實風險，而這也不能從高管團隊和平台業務看出來。

所以，資產、待收、團隊、運營數據等，只是二級權重指標。

再所以，退一萬步講，任何平台都存在一定風險，無非是風險的高低而已，一旦平台暴雷，投資人最大的依靠來源於平台的兜底能力。

而兜底能力，股東的背景實力是最直接和最有效的參考標準。

但是，背景為王的真諦在於區分李逵與李鬼。

投資人想偷懶憑藉標籤選平台，都會一招不慎滿盤皆輸。投資人信什麼，便會有平台「投其所好」包裝什麼。你信考察報告，便有考察報告；你信第三方資金託管，便有第三方資金託管；你信融資擔保，便有融資擔保；你信風投，便有風投；你信銀行存管，便有銀行存管；你信國資，便有國資；你信運營時長，也有暴雷；你信車貸，也有暴雷；你信抵押，也有暴雷；你信三方評級，也有暴雷。雷得細碎，一地雞毛。

投資就是這麼殘酷！要道人說，2017年最大的暴雷平台就是樂視，無出其右。你沒有中樂視雷，可能僅僅是因為你不夠格。

合拍貸和綠能寶的前車之鑒

其實深挖三尺，股東的背景實力是做不得假的。

就以最有代表性的上市系合拍貸和綠能寶為例，畢竟上市系背景是很難包裝的。

有人投資合拍貸和綠能寶僅僅是因為上市背景，看到上市背景就到此止步，高枕無憂，安心投資。可是，無論任何背景，最終都是為了衡量平台的兜底能力，上市系也不是萬能險。

合拍貸的上市背景在於在於運盛（上海）醫療科技股份有限公司占股10%，其實站在馬後炮的角度，10%的占股最多只承擔有限責任（實際上連有限責任都沒有承擔），相比控股含金量大為不足。

運盛（上海）醫療科技股份有限公司即*ST運盛（600767），「*ST」就是重大危險信號，Special treatment即特別處理(縮寫是「ST」)，ST代表公司經營連續二年虧損，而*ST 是企業虧損滿三年的股票，如果在規定期限不能扭虧，就有退市的風險。運盛（上海）醫療科技股份有限公司是2016年6月入股合拍貸，彼時是ST運盛，連續二年虧損有退市風險的上市公司談何兜底能力，更何況不是控股股東。

再看綠能寶，由美股上市公司陽光動力（美股代碼SPI）全資控股，可是股東根本不賺錢，何談兜底能力。

挖完背景後，如何看背景

有人可能反駁許多網貸平台並不賺錢，其實這算偷換概念。

網貸平台目前不賺錢不代表未來不賺錢，公司的最大社會責任就在於盈利，網貸平台亦是如此。不賺錢的網貸平台就是在虧錢，虧的錢由誰補，股東背景實力不強的平台就是在拿投資人的錢在補，拆東牆補西牆，最後一地雞毛。

而那些有背景實力的大平台其實是在拿風投機構的錢或上市股東的錢來補（當然不排除有拿投資人的錢，早期平台自融較為普遍，無法就是明一點或者暗一點罷了，有些平台抓住機遇上岸了，更多平台溺水而亡）。

一個平台宣布獲得融資是否真實，最有效的證據就是查看平台運營主體的工商信息，學會穿透最終股東。道人在此提醒特別注意防範國內風投機構入股，不少屬於掛羊皮賣狗肉，還有較為高級的包裝是風投機構通過多層架構在平台佔有股份，也有風投和自然人成立公司投資平台，都有可能造成風投機構實際占股較低。對於美元資本的VIE架構只可參考知名風投，如紅杉資本、軟銀中國等知名風投。

道人按照背景強弱依次可分為主板上市＞中小板上市＞創業板＞知名風投＞知名國資＞香港上市，當然這並不是絕對的，最重要的背景強弱是按照股東的市值盈利能力具體分析。

另外還有一些陷阱不可不防，比如平台獲得什麼大獎、平台創始人獲得什麼大獎或者出席什麼大會，平台獲得省領導或市領導參觀、入選國家級機構中國互金協會會員、廣告打得鋪天蓋地、公司辦公樓比較豪華等等，平台通過這些包裝使得投資人誤以為平台有背景、有實力，其實都是紙老虎。

其實，所有的包裝都抵不過認真二字，學會穿透分析，普通人也可以排除絕大多數偽背景平台。而真正的背景是偽裝不來的，資本是嗜血的，好平台自然會獲得投資機構的青睞。

最後強調：背景為王，兜底能力強的平台才是好平台。

投資就是一場修行，降服心中的貪念，學會對自己的錢負責。道人不可能窮盡分析所有平台，授人以魚不如授人以漁，投資人更重要的是要學會投資方法論，我思故我在。