中美投資環境漫談

本文將簡要地對比分析中美投資環境

什麼是投資環境

投資環境是指伴隨投資活動整個過程的各種周圍境況和條件的總和。概括地說，包括影響投資活動的自然要素、社會要素、經濟要素、政治要素和法律要素等。對企業來說，投資環境是不可完全控制的因素，企業必須努力認清其所處的環境，並努力適應環境，利用環境提供的有利條件，迴避不利因素。

投資環境的內容

1、政治法律環境，主要包括：政治體制、政局穩定性；政策連續性；法律法規是否齊備和公允的司法實踐等。

2、自然環境，包括地理位置、自然條件、自然資源等。

3、社會文化環境，如文化教育水平、宗教、風俗習慣等。

4、經濟環境，包括宏觀經濟發展狀況、市場、基礎設施、經濟政策等。

美國投資管理制度及發展可以概括為以下幾點

1.長期奉行自由政策

2.部分敏感行業設限

3.投資報告制度

4.基於國家安全進行審查

一.美國對外國直接投資領域長期奉行自由政策，符合條件的國際投資者基本不設限制，實行國民待遇。

二.敏感設限：在航空、通訊、原子能、金融、海運等相對敏感領域實行有限的市場准入和郭明待遇。如海運，美國內兩點之間的運輸須由在美國建造並登記、由美國公司擁有，並且75%的僱員為美國人的船隻承擔。

三.投資報告制度

l依據：《國際投資和服務貿易普查法》

l報告要求：

1)中長期間接投資——財政部

2)農業土地交易——90天內，農業部

3)其他外國直接投資——45天內，商務部

四、基於國家安全進行審查

(1）法律依據《埃克森-佛羅里奧法案》

美國規制外資併購、保護國家安全的基本法

2）只要有足夠的證據證明外國併購會危害美國國家安全，總統有權力暫停或終止。

（2）審查機構

外國投資委員會（CFIUS,committee on foreign investment in the us）

l監管外資的主要機構

l由12個機構組成

l負責審查外資在美國的收購，並向總統彙報

（3）程序

l四個階段：通報、審查、調查、決定

l程序和期限：國家安全審查期最長為90天

l審查標準：原則籠統，為具體執行提供良好靈活度。主要審查是否有充分證據表明外國併購會對美國國家安全造成威脅，以及美國現有法律能否提供足夠保護。

l保密性原則：調查中除行政和司法，所有相關信息，均會得到嚴格保密，不對外泄露。

近年有一些耳熟能詳的案例，都關於外資併購敏感部門引發美國國內對於國家安全的討論和關注，和中國有直接關係的有：聯想收購IBM的PC部門、中海油併購尤尼克。

此類事件表明美國正更加嚴格的審查境外投資，因為過去「國家安全」的重點主要在國防工業基地以及技術轉讓上，而現在政府對於國家安全的解釋更為廣泛，境外對美國重要基礎設施的投資收到來自美國國安方面的多重審核。

被視為重要部門的有，食品農業、公共衛生、交通運輸、國防、銀行金融、郵政航運、信息技術等。

美國旨在傳達加強資產審核、保障投資者權益的正面訊息，但其實施細則《外國人兼并、收購和監管條例》（08年4月）存在如下缺點：

1.審核過於嚴格

2.未對如國家安全、控制、核心基建等重要概念做出清晰定義，存在一定區間的模糊域。

3.要求提供的信息過於繁複。

總結：美國投資環境有顯著優勢的是其基於長時間的投資經驗、教訓所運營而生的各類法案，且越來越細，總體來說會給予投資者更多的保障，但亦帶來了一定麻煩。

中國

大市場、低成本、人口紅利、制度紅利……在近幾十年內，中國諸多獨特的優勢，吸引了巨額的外資投到這片熱土。然而，近幾年來，情況在悄然改變，土地成本上升、勞動力成本上升、對外資逐漸實行國民待遇……於是，對中國投資環境的抱怨和疑慮多了起來，難道中國的投資優勢不再？

中國仍然是全球投資的首要目標，但是其他主要經濟體正在逐步威脅這一地位

中國依然是全球吸引外商直接投資最多的市場，僅2012年規模就達達1117億美元。未來如果要選擇三個關鍵市場進行投資，全球跨國公司CEO們會選擇哪三個國家？答案是中國56%、巴西52%、印度37%。

波音中國的總裁馬愛侖說：「近年來，絕大多數美國企業都有一種根深蒂固的觀念，那就是如果不能在中國贏得市場，那就等於沒有贏得市場。」馬愛侖的觀點充分反映了中國市場對跨國企業的重要性。中國是業務增長前景最理想的市場，其中80%以上的公司相信在中國的收入將繼續增長。這表明，中國仍然是跨國公司心目中發展潛力最大的市場。

來自北美的跨國企業對中國市場的信心最高，超過80%選擇中國作為三大首選投資市場之一。其他大多數地區(唯一的例外是中東地區)的受訪企業中，至少也有40%把中國視為目標市場。在對中國投資信心的投票中，70%以上已在中國開展業務的跨國企業計劃未來五年在中國增加投資。

隨著新興市場的崛起，以及美國經濟的復甦，中國的投資地位毫無疑問面臨著其他國家和地區的競爭。例如，排名第二的巴西在吸引外商投資方面的強勁表現，進一步突顯了競爭的激烈;印度、巴西、土耳其以及一些非洲國家也正在積極加入對外商直接投資的爭奪。

原因——國內市場最吸引跨國公司，中國轉型發展的機遇尚未被充分認識

據商務部最近發布的信息，2月份，我國實際使用外資同比增長了6.32%，是利用外資月度同比增速連續8個月負增長之後首次恢復正增長。實際使用外資額出現小幅回升，在一定程度上證明了中國經濟的競爭力和國際投資者對中國投資環境和發展前景的認可。

中國市場對外商最大的吸引力是不斷擴大的國內市場及需求。廉價勞動力仍然是外資企業將中國選為目標市場的主要原因之一，且僅有印度一個國家在廉價勞動力方面的吸引力超過中國。

中國正在產業升級，並致力於發展綠色經濟。美國在該方面所得到的支持率較高。

期待——

提高透明度，減少對市場的行政干預，實現與中國共贏

如何進一步完善投資環境， 「提高透明度和加強反腐力度」所得到的票數遠遠超過其他選項，居於榜首。排在第二位的是「減少政府對經濟發展的干預，鼓勵私營企業參與競爭」。投資重點關注的領域包括能否獲得政府機構的訂單及政府的經濟發展規劃與目標。投資者一再強調了加快執照申辦流程、提高工作效率和加大工作透明度的必要性和迫切性。跨國公司對中國投資環境優化的期待也值得重視和思考。