重磅信號！錢荒又來了，未來要去哪裡找錢？

問君能有幾多愁，恰似一江春水向東流。或許，這就是銀行現在的心情吧。

過去，央媽放水就如同那滔滔長江水，要多少給多少，管飽加包送餐。

現在風向大變，銀行天天挨餓，吃完口糧吃儲糧，如果還是餓得撐不住，就只能自己想辦法了。

3月12日農業銀行發布公告，擬定增不超過人民幣1000億元用於補充核心一級資本。

前段時間剛剛下調撥備紅線，現在又突然大規模定增。

銀行到底在搞啥幺蛾子？

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農行千億補血

定增，全稱是定向增發，簡單地說就是針對特定投資者發行股票，說白了就是一種融資方式。

企業定增，第一感覺就是這個企業想要擴張，因為干一票大項目需要用到大量資金，所以跑來融資找錢。

但是，此次農行定增並不是這個感覺。

雖然定增規模很大，如果方案通過了，1000億元就是中國有史以來最大規模的定增，但是這麼多錢卻用來補充核心一級資本。

這個資本是指商業銀行資本，簡單地說就是存款人的安全墊，核心一級資本則是銀行資本組成中最重要的資本。

一般情況下，如果銀行資產發生損失，就會先用資本填坑，這樣就不會傷及儲戶的存款，銀行可以繼續正常運行。

如果損失超過了資本，那存款人的存款就不安全了。

這裡就涉及一個知識點，叫做資本充足率，即多少錢需要準備多少資本。

按照此前銀監會發布的商業銀行資本管理辦法，到2019年之前，系統重要性銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率不能低於8.5%、9.5%和11.5%，其他銀行不能低於7.5%、8.5%和10.5%。

農行作為國有商業大行，當然是系統重要性銀行，所以它的標準相對較高。

根據農行公布的數據來看，2017年三季度末，農行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為10.58%、11.23%和13.40%。

按數據來看，農業還高於銀監會要求的3個百分點左右，不存在不達標的問題。

那麼問題來了：既然資本充足，農行為何在這個時候定增融資補充資本？

只有兩種可能：要麼是監管標準提高了，要麼就是農行現在的資本充足率不達標。

雖然從去年開始，銀行一直處在監管的風口浪尖，但是並沒有新的資本充足率要求出台。

那麼結論就只能是農行現在資本率滑坡，而且還是大滑坡，否則不會動用到千億元級別的定增。

問題是，短短近兩個季度，農行資本充足率就從高於監管要求到低於監管要求，這裡面到底發生了什麼？

有一個重要原因就是，銀行的表外業務轉為表內業務。表外業務可以簡單理解為不納入監管範圍的銀子銀行，表內業務就是存貸款業務。

過去，影子銀行帶來的利潤蓋過表內業務，促使銀行把大量業務轉向影子銀行。

影子銀行，簡單地說就是銀行的影子，做著和銀行一樣的事情，但是卻可以通過各種手段避開監管的眼睛。

賺著不幹凈的錢，卻不怕出任何問題，因為央媽在後面放水喂飯。

現在，因為要防著美國加息，要守住不發生系統性金融風險的底線，央媽只能擰緊水龍頭管住貨幣供給總閥門。

如果央媽不放水了，影子銀行的風險就會暴露出來，因為這些業務都是不達標的，問題多風險高。

現在監管從嚴，銀行很多業務都要從影子銀行轉回，這就等於是把帶有高風險的資產重新轉回銀行。

這樣一來，銀行的資產就會被影子銀行的資產稀釋，風險線被抬高；二來業務規模突然變大，風險準備金不能覆蓋影子銀行的資產。

換句話說，就是銀行資本充足率實際上是不達標的，再疊加央媽收緊水龍頭，資本充足率就更難達標了。

再說回去，銀行資本充足率不達標，影響的可是存款的安全，後果多嚴重大家可以掂量掂量。這就是農行千億定增背後不能說的秘密。

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銀行多路補血

就在農行發布千億定增方案之前，銀監會官網剛剛發布了一份五部門聯合出台的意見稿。

這份意見稿指出，要充分發揮境內外金融市場的互補優勢，有效運用境內外市場資源，支持商業銀行通過多種渠道發行資本工具，通過多種渠道穩步擴大資本工具的發行規模。

簡單地說，就是放開銀行的融資方式。

意見稿一出，當天晚上農行就立馬開始行動，估計已經憋到快撐不住了才這麼著急。

最近，一份數據顯示同業存單一級市場突然迎來巨額放量，上周同業存單發行規模高達8254億元，創當周歷史新高。

今年短短3個月，國有大行同業存單發行規模增加了2892.1億元，相當於去年同期的22倍，也是去年全年發行規模的82%。

國有大行逐漸從以前是給錢的，現在變成要錢的，說明國有大行並沒有想像中的那麼有錢，流動性也沒有想像中那麼樂觀，就更別提那些中小銀行了。

問題是，要錢的老路子也走不通了，央媽不給錢，現在為了不出風險，只好想了一個折中的辦法，讓銀行憑自己本事去市場上找錢。

所以，千億定增出來了，同業存單飆升了，相信接下來還有更多的找錢故事。

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隨便浪的日子過去了

不管是農行的定增，還是五部門的意見稿，其實都是在為融資做鋪墊。

最近，上海市政府發布了支持區域性股權市場發展新規，重新打開股權融資的這扇窗。

去年，由於金融整治的原因，股權融資遭到大整頓，包括定增在內的方式都受到了嚴格的限制。

然後一年不到，突然之間，股權融資又復活了。

一來要去槓桿，二來要保發展，三來又要保證不發生金融危機，源頭不放新水，就只能去找水池裡的舊水了。

自然而然，企業就會想盡辦法在市場上找錢，股權融資就是一個比較直接的方式。

我最近在金融圈了解到，一些相似的股權投資產品已經開始冒頭，不知道是真心為解決企業融資問題，還是又淪為投機遊戲？

要知道，股權投資並不是什麼人都可以玩的，首先企業經營前景很難判斷風險很大，其次股權變現不容易，等你需要錢的時候還不一定能夠變現。

能賺大錢的事就必然要冒極大的風險，要是真能輕易賺錢，企業和機構早就蜂擁而上了，還能輪到我們小老百姓。

特別是很多機構把股權融資打包成各種理財產品，出售給老百姓。

就像樂視網一樣，如果理財產品是樂視網的股權融資打包而成的，投資者只能眼睜睜看著自己虧錢。

當然，還有很多純粹是打著股權投資幌子的騙局出現，你盯著別人的收益，別人盯著的卻是你的本金。

所以不管是什麼理財產品，都要知道產品底層資產是什麼，風險到底大不大，自己能不能承受。

除了放開股權融資，估計接下來還會有其他創新的融資方式出現。

連銀行都要補血了，可想而知現在的錢是有多緊缺。而放開融資方式，意味著對市場上存量資金的爭奪會更加激烈。所謂存量資金就包括你我口袋裡的錢。

雖然錢越來越值錢，但是我還是要勸給位還是要保持冷靜，不要輕易抽自己的血來給其他人補血，就怕最後失血過多倒下的是你自己。

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